Acceder

Celebrando desgracias. Comunicado de venta de Red Eléctrica.

Hemos vivido una de esas semanas en las que los mercados se dedican a ver el vaso medio lleno y a alegrarse de que aunque las cosas van mal todavía podrían ir peor.


Aquí tenemos un asunto muy interesante, tenemos una definición teórica de recesión, cualquiera que haya pasado por la universidad sabe que la definición de recesión era clara, si tienes dos trimestre con decrecimiento del PIB estás en recesión, no es ni malo ni bueno, era una definición como 2+2=4.

Esta semana se ha visto que el PIB americano ha decrecido, poco pero ha decrecido al igual que el anterior trimestre, eso es una recesión, si bien es cierto que el empleo no se ha visto afectado (indicador retrasado). Pero desde el punto de vista técnico es así, tampoco hay porque culpar a la administración Biden de la recesión pero es lo que es.

Sin embargo la administración Biden:

Niegan la recesión, como no les gusta que les cuelguen el sambenito de que llevaron al país a la recesión dicen que no es recesión, o sea cambian las reglas del juego a mitad de partido para poder decir que no es una recesión. Básicamente la administración Biden miente, y con ella todas sus terminales mediáticas.

Fíjense hasta han modificado la Wikipedia para que quede acorde a la mentirosa administración biden:





Vean como antes de esta recesión la definición era una y ahora la han modificado para que diga que hay “discusión”, en fin hasta ahí llegan.

Es una cuestión de puro marketing político, pero cualquiera que tenga dos dedos de frente sabe que le están mintiendo. Además al final no es una recesión seria (de momento), no pasaría nada por reconocerlo. Los datos del PIB fueron malos y la economía está en recesión, la economía no va bien.

Por otro lado esta semana tuvimos una de esas actuaciones estelares de la Fed. Ese gran incompetente que es Jerome Powell que no supo controlar la inflación, que se hartó de decirles, que era pequeña, de poca importancia, transitoria, no tan transitoria… En fin iba cambian de opinión según salían datos. 

Bien, el gran Jerome Powell subió los tipos un 0.75% que es mucho pero después en la conferencia que hace al rato para contar sus cosas fue un tanto “paloma” en vez de “halcón” y vino a decirnos que “si la inflación se controla lo mismo no hace falta ser tan duro con la subida de tipos, vamos a esperar, estamos controlando, estamos monitorizando”

Traducción:

“en noviembre en EEUU tienen las elecciones de mitad de mandato se elige a una parte de los congresistas y de los senadores y no quiero enfadar al yayo biden, así que lo mismo me toca parar un poco la subida de tipos hasta que pasen las elecciones, y entre que yo no subo más y ellos mienten con lo de la recesión el partido demócrata no se lleva un descalabro muy grande en las elecciones”

Pero como el mercado es un “corazón en venta” y necesita amor, ante cualquier medio buena noticia se pone a subir, y se pone a celebrar dos pésimas noticias y la semana ha sido gloriosa en los índices americanos.



Ay amigos, los mercados siempre desean ver el vaso medio lleno para poder subir, y los gurús nos dicen enseguida que “ya se ha descontado todo” “to the moon”. Yo solo sé que “el mercado puede permanecer más tiempo irracional que el inversor solvente”.

Vamos a ver hasta aquí la bajada se ha debido al múltiplo, pero los profit warning, la disminución de resultados empresariales aún no se ha dado porque seguimos en la época inflacionista, solo hay que ver la que tenemos en España. Los efectos de las medidas monetarias tardan un poco en afectar a la economía real, pero tarde o temprano llegan, la fed y el BCE están matando el ciclo, cada uno a su manera teniendo en cuenta las circunstancias que cada uno debe soportar.

Estos días hemos tenido resultados empresariales, algunos como Wall Mart han asustado y mucho, Facebook se ha arrastrado por el fango pero Apple ha vuelto a sonreír, vamos lo de siempre el moat de la vanidad sigue viento en popa. Como ven resultados dispares. 

Sigo con mi DCA inverso. Hace año y medio compre 300 Red Eléctrica, a muy buen precio pues estábamos de rebajas, en este post lo expliqué:

https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4929807-solo-inflacion-impuestos-pueden-derrotar

Esta semana les he dado puerta:



Como ven los números son muy positivos, compradas 300 Red Eléctrica a 14.10, vendidas a 18.65 a lo que hay que añadirle 1.73 de dividendos por acción desde la compra hasta la venta, nos da un beneficio por acción de 6.28 euros, lo que nos da una rentabilidad total de 44.5%. 

Seamos sinceros el valor intrínseco calculado por fundamentales de esta acción ronda los 17 euros, o quizá algo más pero no más allá de 17.50, el tema es que la acción ya está sobrevalorada y ahora comprarla sería un riesgo pues no hay margen de seguridad, bien por eso la vendo, se compró cuando el ciclo lo permitió y cuando se llega al objetivo se vende. De hecho ya la pude vender más arriba entorno a 20 hace muy poco:



Pero bueno el futuro no se puede adivinar, de hecho tras la venta ha seguido subiendo, me alegro por el que me las compró, yo soy eminentemente solidario y me gusta dejarle el último euro a otro y que corra el riesgo él. No quiero buscar el óptimo, solo hacerlo bien y a fuerza de ser sincero la operación ha salido bien.

En esencia es una buena acción que da un dividendo aceptable, indultada por este gobierno en su locura impositiva (una de las razones de esta subida de red eléctrica) 

El gran Calamaro en “Corazón en venta” nos habla de la soledad, la soledad del que vende su corazón o su cartera, el inversor decide y se vende, “mi muñeco vudú se perdió en la tormenta con mil alfileres clavados”, sin duda muchos creerán que vender es erróneo, aunque la operación sea buena y haya realizado beneficios. Y nos dice más “que tengo que dejar de navegar, ya me di cuenta, me lo dijo mi corazón en venta, feliz navidad sangrienta, te desea mi corazón en venta”, el invierno y la navidad, el gas que no fluye por los tubos, la recesión, grandes empresas paralizando contrataciones… los rebotes son para salir:



 

Disclaimer

Ya saben que no puedo aconsejar legalmente, ni comprar ni vender ni mantener Red Eléctrica, yo he decidido vender y hacer realidad los beneficios potenciales, ustedes pueden seguir en el mercado si así lo desean, pero la banca central por mucho que parezca dovish no va a parar. 

P.D. La SEC tiene en la lista de empresas que pueden sufrir un delisting a BABA:

Quizá tengamos que contarlo.
75
¿Te ha gustado el artículo?

Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog y sé el primero en recibir las nuevas publicaciones en tu correo electrónico.

  1. en respuesta a Solrac
    -
    Top 25
    #60
    04/08/22 07:05
    Estimado theveritas.
    Yo, como usted, también espero una recesión económica. Pero yo, como usted, también puedo estar equivocado...

    Si los datos de empleo dicen que no hay recesión y el gráfico que le adjunto (de nuevo) demuestra que el desempleo empieza a subir antes de las dos últimas recesiones en EE.UU. (luego no es un indicador retrasado como usted dice; en todo caso, que se extiende en el tiempo) algo habrá que decir sobre esa definición de recesión que le han enseñado en la facultad pero sobre la que nadie encuentra un origen fiable. Al comentario de @siames me remito.

    Los monetaristas como usted tienen un problema con los datos que no le dan la razón, creo. Les resulta difícil, digamos, reparar en ellos o verlos.

    Saludos.
  2. en respuesta a velazpider
    -
    Top 25
    #59
    04/08/22 06:56
    Eso es lógico 
    La empresa ante la gravedad del asunto intentará no ser expulsada 
    Pero eso solo le da más importancia al hecho de estar en esa lista 
  3. en respuesta a ojolince
    -
    Top 25
    #58
    04/08/22 06:54

    Con divis tardó 30 años y medio en recuperar su máximo
    Si restas IPC aún no lo ha recuperado
  4. en respuesta a theveritas
    -
    #57
    03/08/22 17:28
    No es cierto lo de los 30 años en negativo del Nikkei.
    No estás teniendo en cuenta los dividendos.

  5. en respuesta a theveritas
    -
  6. en respuesta a Siames
    -
    Top 25
    #55
    03/08/22 07:08
    La ciencia económica está llena de gente como krugman que hasta es premio Nobel y está al servicio del poder 
    La definición tradicional de recesión es la de los dos trimestres en negativo 
    Eso si como la economía es inseparable de la política siempre encontrará una entidad o instituto que le haga el caldo gordo al político de turno y le de lo que quiera 
    Como cuando modifican el índice de precios para ocultar inflación y lo hace el INE 
    nada nuevo bajo el sol amigo siamés 
    Aunque entiendo su razonamiento 
  7. en respuesta a velazpider
    -
    Top 25
    #54
    03/08/22 07:04
    Parte de la base de una premisa inicial 
    “China será la potencia y se comerá a EEUU”
    Recuerda los 90 y la premisa 
    “Japón será la potencia y se comerá a EEUU”

    Después vinieron los acuerdos del plaza y los 30 años en negativo del Nikkei 

    Y Japón es serio y tiene tribunales y derechos de propiedad 



    Supongamos que su premisa inicial fracasa y tenemos un Japón 2.0 con china 

    En mi blog usted siempre podrá opinar, es más me alegra verle y le animo a que siga haciéndolo cuando guste 

    No estoy catastrofista estoy realista y las crisis son parte del sistema económico del universo dinero fiat 
    Indexarse o DCA ? No son mala idea pero no son la panacea, le puedo mostrar muchos ejemplos sin irme al Nikkei 30 años de que no siempre funciona bien 
  8. en respuesta a Ooroo
    -
    Top 25
    #53
    03/08/22 06:51
    En este post hay un enlace a la compra de red

    https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4929807-solo-inflacion-impuestos-pueden-derrotar

    También compré eso

    https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4966327-viacomcbs-viac-elefante-herido-manual

    Que va mal (mal)

    https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/4940698-renegando-derecho-ganar-dinero-rapido-oprimiendo-sonadores

    Ahí tienes otra vez la tabla

    También tienes esta compra

    https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza/5115566-mandao

    Realmente la cartera de largo  se ha compuesto de BBVA, ALBA (ya vendida) Repsol (ya vendida) CCEP (ya vendida) red eléctrica (ya vendida) línea directa,  THO (thor el constructor de caravanas), bankia (ya vendida) y Viacomcbs (hoy con el ticker PARA)

    Habrá que volver a poner la tabla en el futuro y mostrar ya los beneficios realizados, hay operaciones realmente buenas 




  9. #52
    02/08/22 22:06
    Respecto a la definicion de recesion te equivocas. Nunca ha existido una definicion tecnica estricta de recesion. De hecho hasta la del 29 se llamaban depresiones y luego como llego la gran depresion pasaron a llamarse recesiones...curuosos que luego llamaran la gran recesion a la de 2008. En eeuu esta la nber que la agencia que determina oficialmente cuando empiezan y terminan las recesiones, precisamente para que no haya un uso politico. Uno de los criterios pero no el unico ni de forma nescesaria para el nber es que haya dos trimestres negativos, pero en el pasado se ha desviadp casi siempre de ese criterio. Los analistos bursatiles les encanta lo de la definicion tecnica de recesion pero eso en realidad nunca ha existido por mucho que a base de repetirlo lo hayan popularizado hasta la nausea.
  10. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #51
    02/08/22 14:54
    Si le entiendo perfectamente. Además lo hace extensivo a las empresas chinas, aunque particulariza en Baba. 

    Pero, quizás no me entienda, al referirme que China y esa parte del mundo, serán la principal potencia, o la número uno. Esa es la disputa ahora mismo y de ahí, que Usa este usando lo que mejor sabe hacer, para seguir imponiéndose. Provocación, la fuerza y beligerancia 

    Yo lo miro como un indexado al mundo. Si lo haces, también llevarás China. 

    Negar a un peso tan grande en la economía del mundo, bajo mi punto de vista, es un error.

    Que en el corto medio se va a sufrir, pues sí. No hay duda. 

    Cómo me permite opinar en su blog, lo hago, aunque quizás deba irme al Bar 😁
    Ando fuera, para variar y apenas ordeno mis ideas.

    En general le veo muy catastrofista, y a destiempo. Pero no sé lo tome como algo personal, a fin de cuentas yo no soy nadie para opinar. Desgraciadamente este mundo recoge lo peor del ser humano y nos sometemos a los vaivenes de los conflictos que origina. Hay que ser flexibles. Aunque cada vez tengo más claro que lo mejor es indexarse, aunque me privaría de replicarle de vez en cuando, por otro lado😅.

    Un abrazo 👌


     
  11. en respuesta a theveritas
    -
    #50
    02/08/22 13:03
    Me interesaría ver ese post pudieras ponerme el enlace. 
  12. en respuesta a Ooroo
    -
    Top 25
    #49
    02/08/22 11:11
    En algunos post del blog he puesto la cartera con sus salidas y entradas y también hay acciones americanas 
    Puedo coger la tabla y actualizarla y ponerla 
    Pero el tema es que estoy saliendo 
    El objetivo veremos si se llega o no es cerrar casi todo 
  13. #48
    02/08/22 09:23
    Vi en estos días lo del cambio en Wikipedia sobre el concepto de recesión, hasta donde llegan los gobiernos para mantenerse, es una cosa increíble , cambian cosas que en toda la historia han sido así sino creces estas en recesión y como plazo son dos trimestre pues no , me saco el conejo del sombrero y digo que es otra cosa. Por cierto theveritas porque no comentas también posiciones que se puedan abrir en acciones americanas, así mismo como has hecho con la cartera española, con entradas y salidas, o sea elaborar una cartera ya sea  ficticia o real. 
  14. en respuesta a Javier 13
    -
    Top 25
    #47
    02/08/22 01:25
    No te preocupes 
    Realmente así leído el artículo sin más información que el título puede dar esa interpretación 
  15. en respuesta a theveritas
    -
    #46
    02/08/22 00:04
    No no  ha sido error mío al leer la portada y ponerme a pensar
  16. en respuesta a Solrac
    -
    Top 25
    #45
    01/08/22 17:54
    Si más o menos eso le he comentado hace un momento, no le había leído a usted 
    En todo caso agradezco sus amables y consideradas palabras hacia mi 
  17. en respuesta a velazpider
    -
    Top 25
    #44
    01/08/22 17:53
    Mi linea argumental siempre ha ido por la de abstenerme de BABA
    nunca he dicho “abro un corto en BABA” a pesar de que el cuerpo me lo pedía 
    Pero soy conservador y prudente, y trato de no complicarme la vida, pero estar largo en baba también es complicarse la vida 
    Mi línea argumental siempre ha sido prudente y siempre he dicho que debían abstenerse de baba y no tocarla por los riesgos de la óperacion, dictadura china, ausencia de derechos de propiedad, dudas sobre la contabilidad, arbitrariedad del partido comunista para con jack ma, delisting en EEUU,  yo solo veía riesgos y finalmente se están corporalizando y han destruido valor (eso es un hecho)
    Conozco a muchos que tienen BABA y algunos promedian a la baja lo cual está muy bien si sale bien pero es totalmente desastroso si sale mal 
    Mi mensaje siempre ha sido “¿para que ahí con todo lo que hay bueno?”
    Las cosas malas están pasando, podían no haber pasado y estar la acción muy arriba pero mi discurso seguiría siendo válido porque va de evitar riesgos no de que finalmente se den 
  18. en respuesta a velazpider
    -
    Top 25
    #43
    01/08/22 16:36
    Creo que confundes que le pueda ir bien a BABA con el hecho de que pueda que no se reconozca que, efectivamente, no eres dueño de la empresa. Theveritas nunca ha dicho que a BABA le va a ir mal, sino que no se fía siendo su propietario, por múltiples razones.

    Saludos 
  19. en respuesta a theveritas
    -
    Top 100
    #42
    01/08/22 14:23
    https://www.cnbc.com/2022/08/01/alibaba-seeks-to-work-with-us-regulators-over-audit-problems-.html

    Si piensas que una megacap como Baba, va a desaparecer por esto, mal vamos. 

    Que conste que no las llevo en Usa. Pero creo que no entiendes que por ejemplo, el gobierno chino, no está contra sus empresas, otra cosa son algunos de sus dirigentes, como era el caso de MA, al que ahora de le aparta. 

    Por otro lado y sin seguir particularizando en Baba, crees que China, Pakistán, India no son imprescindibles para el mundo ahora? 

    Pues eso 👌

    Si es que hasta veo mejor a España 😁, comentando con Enrique, entradas de SP sobre 4000-4200...
  20. en respuesta a Espartaca
    -
    Top 25
    #41
    01/08/22 10:06
    "Dos trimestres en negativo son recesión porque... patatas" no es una buena forma de convencer al interlocutor 😉