A lo largo de la historia, nuestro modelo económico a ha ido evolucionando y perfeccionándose.
En sus orígenes, el modelo clásico y neoclásico buscaban la mínima intervención del Estado. La crisis del 29 obligó a modificar el modelo económico. Las nuevas reglas del juego, se basaban en el modelo Keynesiano, que hacía énfasis en la demanda agregada a través de una mayor intervención del estado.
A partir de este momento, el sector público comienza a crecer de forma muy acelerada. En algunas sociedades el sector público superó el 60% del producto interior bruto y se comenzó a cuestionar este modelo. Las cargas imposisitivas para mantener este modelos son demasiado elevadas y desincentivan al sector privado.
Así, en los años 70, surge un movimiento que critica el excesivo crecimiento del tamaño del sector público. A este grupo se les apodó “los economistas de la oferta” y su mayor exponente es Arthur Laffer, quien defendía que se podían aumentar los ingresos públicos a través de la bajada de impuestos.
Este grupo de economistas, son contrarios a las políticas pro-gasto público. Aceptan que existen ciertos bienes/servicios que deben garantizarse por el Estado, como: la educación, la sanidad, o el transporte público.
Sin embargo, esta corriente critica que deba ser el sector público quien deba proveerlos. Considera que el sector público debe de ser el ente regulador que garantice que estos bienes/servicios lleguen a toda la ciudadanía y el sector privado, serán los responsables de proveerlos y gestionarlos. Esta fue la tendencia que se siguió desde finales de los 70 hasta la llegada al siglo XXI, donde cada vez se escuchaba más la palabra privatización. Este movimiento conseguió frenar el imparable avance del sector público.
Sin embargo, la tendencia en el siglo XXI es opuesta. El aumento de la deuda pública y los programas de gasto publico han sido la tendencia habitual para paliar las diferentes crisis económicas globales que hemos vivido cada 6-8 años en este siglo XXI. Comenzando con la “crisis de las .com” en el año 2000, “la gran recesión”de 2007-2009, la “crisis del euro” del 2012-2014 y actualmente la crisis del coronavirus 2020.
La solución a estas crisis ha sido siempre el aumento de los programas de gasto público, financiados a través del aumento de deuda pública la cual es adquirida por los bancos centrales.
Análisis
A través de la página tradingeconomics.com he elaborado tablas comparativas de 4 de las principales economías desarrolladas del mundo, con cifras aproximadas recogidas cada 5 años. Con ello he analizado el impacto del modelo económico según 3 indicadores: la cantidad de dinero en circulación, la renta per cápita y la deuda pública.
Para analizar la oferta monetaria he utilizado los datos de la M2. La M2 es un indicador monetario para medir la oferta monetaria que incluye entre otros: monedas y billetes en manos del publico y depósitos a menos de dos años
Comparativa año 2000
Pais |
M2 |
Renta per cápita |
% Deuda pública/PIB |
Eurozona |
4 billones de euros |
34.913 USD |
66,3% |
Estados Unidos |
5 billones de dólares |
43.434 USD |
55,6% |
Japón |
610 billones de yenes |
35.518 USD |
135,4% |
Reino Unido |
750 billones de libras |
35.672 USD |
31,3% |
Comparativa año 2005
Pais |
M2 |
Renta per cápita |
% Deuda pública/PIB |
Eurozona |
6 billones de euros |
36.393 USD |
67% |
Estados Unidos |
6 billones de dólares |
47.287 USD |
61,6% |
Japón |
700 billones de yenes |
37.391 USD |
176,8% |
Reino Unido |
1100 billones de libras |
39.984 USD |
31,8% |
Comparativa año 2010
Pais |
M2 |
Renta per cápita |
% Deuda pública/PIB |
Eurozona |
8 billones de euros |
37.567 USD |
80,5% |
Estados Unidos |
8 billones de dólares |
48.467 USD |
91,2% |
Japón |
790 billones de yenes |
37.487 USD |
207,9% |
Reino Unido |
2100 billones de libras |
39.440 USD |
62,9% |
Comparativa año 2015
Pais |
M2 |
Renta per cápita |
% Deuda pública/PIB |
Eurozona |
10 billones de euros |
38.718 USD |
84,8% |
Estados Unidos |
12 billones de dólares |
51.028 USD |
100,6% |
Japón |
900 billones de yenes |
39.672 USD |
231,3% |
Reino Unido |
2100 billones de libras |
42.017 USD |
80,5% |
Comparativa año 2019
Pais |
M2 |
Renta per cápita |
% Deuda pública/PIB |
Eurozona |
11,75 billones de euros |
41.387 USD |
77,6% |
Estados Unidos |
15 billones de dólares |
55. 809 USD |
118,9% |
Japón |
1025 billones de yenes |
41.429 USD |
236,6% |
Reino Unido |
2400 billones de libras |
43.688 USD |
80,7% |
Todavía no se han publicados todos los datos de 2020 para poder hacer una comparación completa entre las distintas economías. Lo que si que conocemos es el fuerte aumento de la oferta monetaria que han seguido durante 2020 los principales Bancos Centrales.
Pais |
M2 en 2019 |
M2 en 2020 |
Variación |
Eurozona |
11.75 |
13.75 |
17% |
Estados Unidos |
15 |
19 |
27% |
Japón |
1025 |
1125 |
10% |
Reino Unido |
2400 |
2700 |
13% |
Conclusiones
Se puede afirmar que el modelo económico que se esta siguiendo durante el siglo XXI y la forma de solucionar las crisis a través del aumento de dinero, no está logrando su objetivo.
Los Bancos Centrales aumentan anualmente, un 10% la cantidad de dinero en circulación. Considerando que la base monetaria no varía esto significa que el dinero vale un 10% menos cada año.
La ratio deuda pública/Producto Interior Bruto (PIB), crece a un ritmo inferior al que lo hace la cantidad de dinero en circulación. Esto equivale a afirmar que la deuda pública/PIB cada vez tiene menos valor y hace que el modelo sea sostenible.
Los salarios crecen al 1%, es decir, la capacidad adquisitva de los ciudadanos se reduce de media un 9% anual.
Pais |
Variación M2 |
Variación Renta per cápita |
Variación % Deuda pública/PIB |
Eurozona |
194% |
19% |
17% |
Estados Unidos |
200% |
28% |
114% |
Japón |
68% |
17% |
75% |
Reino Unido |
220% |
22% |
158% |
Si quieres interactuar conmigo o tienes interés en algún mercado/activo en particular por favor, escríbeme a mi Twitter.
Los CFD son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. Antes de comenzar a operar con CFD debe considerar si comprende cómo funciona y si está dispuesto a asumir este riesgo.
Le recomiendo que antes de comenzar a operar con CFD, abra y practique con una cuenta demo de su proveedor.
