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Hola Enrique,
he estado leyendo tu blog y los temas que has tratado me han gustado mucho. Quería pedirte el archivo excel si es es posible.
Gracias.

Muchas gracias Enrique, ya tengo los ficheros. Saludos

Te mando un enlace con el fichero excel y una guía que utilizo para orientarme en el pequeño laberinto de pestañas cuando hago las operaciones mensuales. Caduca en 7 días el 12-01-20

https://we.tl/t-z8SunTarlI

Estimado Enrique, le felicito por su blog por las múltiples enseñanzas que ofrece a sus lectores. Si es posible, me gustaría tener acceso al excel con los cálculos de KikeJunior.
Le doy las gracias por anticipado

Buenas tardes, te mando enlace para la descarga del fichero.
https://we.tl/t-8PsVIdH3ck

Después de abrirlo, habilita la edición para poder modificarlo. Estará en el servidor durante una semana. Si tienes algún problema con la descarga o alguna duda con el fichero no dudes en consultarme.

Te agradezco mucho tu aprecio. Mi "salario" aquí es saber que el esfuerzo que hago, aparte del propio placer de la creación de contenidos, resulta útil para las personas que los leen.

Un saludo

Estimado Enrique, cómo no podía ser otra forma no puedo dejar pasar la ocasión de felicitarle por su blog, además de agradecerle el conocimiento que libremente reparte entre sus lectores. Me gustaría solicitarle el excel con los cálculos de KikeJunior, si es tan amable de enviármelo. Quedo agradecido y le envío un saludo.

Hola Enrique. ¿Como estás?. Veo que has vuelto a escribir. Soy Juanjo Azcona. Hace tiempo que ando detrás de localizarte para charlar. mi teléfono es el 676977075.Un fuerte abrazo.
Juanjo

Muchas gracias por tus respuestas. Ahora, después de releer tu respuesta anterior a ésta me doy cuenta de que ya me estabas diciendo por donde tengo que ir. Estaba tan enfrascada en mis lecturas que me costó trabajo abrir la mente y cambiar el chip. Y has dado en el clavo, estaba empeñada en encontrar en la estadística la fórmula mágica para manejar el riesgo. Bueno, voy a leer todo lo que me indicas y va a ser inevitable que vuelva a hacerte preguntas.Sólo me queda volver a darte las gracias por millonésima vez.

Para operar en los mercados financieros, es muy útil tener ciertas nociones de estadística pero no podemos pedirle a la estadística que nos haga pronósticos de futuro, ni la podemos utilizar para “domesticar” el riesgo.

El pedirle a los modelos cuantitativos más de lo que pueden dar se ha revelado no sólo inútil sino peligroso, desde el fiasco del LTCM hasta la gran crisis financiera actual.

Olvídate de las covarianzas y, en general, de la llamada "teoría moderna de carteras"

Después de leer tu respuesta me puse a buscar información sobre sistemas complejos y fractales. Bueno, estaba leyendo estadística para repasar cálculo de covarianzas, etc,etc. Pero después de leer tu post no se si debo continuar por ahí o tengo que buscar otro tipo de formación. Podrías orientarme en este sentido?. Muchas gracias por todo.

Es una consecuencia estadística de la teoría del mercado eficiente.

En esencia se postula que, debido a la eficiencia, las cotizaciones van a seguir un paseo aleatorio. En consecuencia no podemos predecir el rendimiento concreto de un activo a partir de sus datos históricos. Ahora bien, este paseo aleatorio hace que los rendimientos se ajusten a una distribución continua, lo que se conoce como distribución normal o gaussiana.

Esto es de capital importancia. No podemos predecir comportamientos concretos pero, debido a las leyes matemáticas que rigen la distribución normal, sí podemos cuantificar probabilidades estadísticas de obtener un determinado rendimientos en un determinado plazo de tiempo soportando unos determinados niveles de variación de precios (volatilidades) a lo largo de dicho período.

Es decir, podemos predecir, pongamos por caso, que tenemos una probabilidad del 95% de obtener, a tres años vista, un rendimiento entre el 55% y el -5%, y que con una certeza cercana al 100% no perderemos más del 35% (ni ganaremos más del 85%)

Las verdades estadísticas no son necesariamente verdaderas en los casos concretos, pero una adecuada diversificación nos proporciona, por la ley de los grandes números, un alto grado de probabilidad de que la previsión estadística termine coincidiendo con los resultados reales

En la práctica nos encontramos con dos problemas, la inestabilidad de los parámetros manejados (rendimiento medio y volatilidad) que no siempre se comportan en el futuro como lo han hecho históricamente y el que la distribución no siga una ley exponencial sino potencial. Esto último es bastante esotérico, pero en este enlace se logra explicar de forma bastante sencilla (dentro de lo que cabe, estamos hablando de conceptos complejos)

http://matematica.laguia2000.com/general/ley-potencial

En mi opinión, el modelo descriptivo del mercado más adecuado no es el académico ortodoxo que encarna Malkiel (que además se ha ido haciendo más y más dogmático con el paso de los años) sino el heterodoxo de Mandelbrot. En la segunda parte del post viene un excelente resumen de las tesis de ambos modelos:

http://conscience-jrcblog.blogspot.com/2008/01/el-mal-comportamiento-de-los-mercados.html

Y todo esto ¿es importante? Vaya si lo es, más que los trajes de Camps. Hay un montón de herramientas en los mercados basados en el modelo económico ortodoxo, desde la valoración de opciones hasta los sistemas de “análisis” de fondos de inversión basados en el historial de rentabilidades y volatilidades para adjudicarles las famosas “estrellas”, pasando (ay, ay, ay) por la más nefasta de todas, el VaR, base intelectual de “Basilea II”, el sistema de regulación bancaria puesto en marcha en 2004, con las trágicas consecuencias que estamos padeciendo.

http://www.vozpopuli.com/blog/juan-laborda/crisis-economica-el-efecto-napalm-de-ciertos-modelos-matematicos

Estimado Enrique:
Ante todo, muchas gracias por este blog en el que pones a disposición tus conocimientos y tu tiempo.
En mi propósito de formarme lo mejor posible antes de empezar a invertir tengo la intención de leer varios libros. Ahora estoy leyendo "Un paseo Aleatorio por Wall Street".El libro me está gustando mucho, pero es mi primera lectura sobre estos temas y aún no tengo criterio para hacer ninguna crítica. ¿Serías tan amable de explicarme a qué te refieres con este comentario?.
"Eso sí, siempre que entendamos el error de base que comete, el de postular lo que en terminología de Taleb podemos definir como concepción gaussiana de los movimientos y rendimientos de los mercados."
¿Te refieres a su afirmación de que el mercado es eficiente?
Muchas gracias de nuevo por tu ayuda.
Un saludo.

Gracias por estas referencias que rápidamente voy a poner a destilar.

Hola Carlos, libros con una influencia significativa ha habido muchos, aunque ello no quiera decir que comparta siempre sus postulados, algo por lo demás imposible, ya que unos son contradictorios con los otros. Mi pensamiento es una elaboración personal con elementos tomados de cada uno.

El texto más ajustado a mi visión actual de los mercados es el que utilicé de referencia para la charla:

Black Monday and Black Swans. Remarks by John C. Bogle
http://johncbogle.com/wordpress/wp-content/uploads/2007/10/risk_mgmt.pdf

Pero no hay exactamente una influencia, más allá de haber tomado de Bogle la oposición entre rentabilidad de la inversión (investment return) y rentabilidad especulativa (speculative return). Más bien una identidad de pensamientos. Cuando lo leí dije, vaya esta es justo mi concepción de los mercados traducida al inglés :-)

En esto influye la existencia de referentes comunes. Aparte de Nassim Taleb, es esencial el pensamiento de Mandelbrot que sirve de referencia para el discurso iniciado a partir del capítulo 15 de El Cisne Negro.

El libro de Mandelbrot dedicado a los mercados financieros, de donde saqué alguno de los gráficos mostrados en la charla, originalmente se titula “The (mis)behavior of Markets. A fractal view of Risk, Ruin and Reward” que aquí se ha traducido por razones comerciales como “Fractales y Finanzas” eliminando la deliciosa ironía del título original.

Otra referencia de Bogle es Keynes, en concreto el capítulo 12 de su Teoría General titulado “El estado de la expectativas a largo plazo” que nos descubre la lógica que preside la actuación de los participantes profesionales en los mercados, tan desconcertante para el profano o para el que viene imbuido de conceptos académicos.

Un complemento a Keynes muy divertido y aparentemente superficial es “El póquer del mentiroso” de Michael Lewis. Es importante porque nos enfrenta a una consecuencia perversa del juego de anticipación descrito por Keynes, el uso por parte de los profesionales de trampas y juego sucio para ganarlo tomando como víctimas a los clientes

Es muy interesante Kostolany, siempre es un vivero de ideas prácticas sobre los mercados, pero lo mejor es sin duda su último libro, “El arte de reflexionar sobre el dinero”, no sólo porque es el más estructurado, complejo y denso (eso en Kostolany es más bien un inconveniente) sino sobre todo porque es una síntesis de su pensamiento anterior revisado críticamente y en algunos aspectos cuestionado y relativizado.

Burton G. Malkiel y su clásico “Paseo Aleatorio por Wall Street” sigue siendo una referencia útil y desmitificadora del discurso convencional, cara al público, de los profesionales y medios de comunicación. Eso sí, siempre que entendamos el error de base que comete, el de postular lo que en terminología de Taleb podemos definir como concepción gaussiana de los movimientos y rendimientos de los mercados.

En cuanto a tomar conciencia de la importancia de nuestra psicología y de una correcta actitud mental para inclinar un poco a nuestro favor la incierta ruleta de los mercados, es muy instructivo “Como gané dos millones de dólares en la bolsa” de Nicolás Darvas, que bajo un título propio de un charlatán de feria, transmite un conjunto de ideas de gran calado y en las antípodas de la charlatanería.

Hola Enrique,

Después de ver tus vídeos sobre bolsa (muy didácticos) y al observar que compartimos gustos literarios como los libros del señor Taleb , te quería pedir si no es mucha molestia
alguna referencia literaria que haya influido en tu manera de "enfrentarte" a los mercados

Muchas gracias,

Carlos.

¡Hola! Enrique, que tal.
Yo también soy neófito y me gustaria invertir un capital, de forma acertada para alguien que empieza; estoy interesado en aprender a adquirir independencia financiera y también colaborar en temas sociales si fuera compatible con las inversiones, si nos das alguna recomendacion para el 2011 sobre los EFTs u otro tipo de inversión, ¡gracias!

¡un cordial saludo!

Estimado Enrique,

Gracias por tu blog antes de nada.

Me gustaría plantearte una pregunta muy básica pero como soy nuevo en esto desconozco: ¿cuando un folleto de un ETF pone inversión mínima se refiere también al mercado a secundario? Es decir si yo quiero comprar ese ETF a través de un broker (R4, ING...) ¿tendré que comprar como mínimo esa cantidad?

Muchas gracias por tu ayuda