Unos amigos gestores me pidieron mi opinión sobre lo sucedido el lunes en los mercados y todo lo relacionado con la IA. Ante mi falta de conocimientos sobre la materia, lo enfoqué desde el punto de un ignorante en la materia, así que ahí van mis notas y comentarios del gestor. Les avanzo que les sorprenderá el final.
MI OPINIÓN
MI OPINIÓN
"No soy especialista en la materia pero creo que la competencia hará bajar los márgenes y rentabilidades de las empresas que han tenido el monopolio hasta hoy y que los grandes beneficiados serán el SP493.
A estos niveles de valoración a pesar de las caídas de ayer la economía tradicional tiene gran valor y como todo el mundo está en las tecnológicas grandes esperaran rebotes para vender.
No me hagáis mucho caso."
LA OPINIÓN DEL GESTOR
LA OPINIÓN DEL GESTOR
"Hola Enrique,
No estoy de acuerdo con la cadena de razonamiento. Es posible que los márgenes se reduzcan debido a una mayor competencia (y, en mi opinión, la única que potencialmente podría verse afectada sería NVIDIA, aunque me cuesta pensar lo mismo de las demás). Sin embargo, esto no ocurriría por el servicio final, que es el software, sino por la competencia potencial que probablemente surgirá en el ámbito de las GPU.
No estoy de acuerdo con la cadena de razonamiento. Es posible que los márgenes se reduzcan debido a una mayor competencia (y, en mi opinión, la única que potencialmente podría verse afectada sería NVIDIA, aunque me cuesta pensar lo mismo de las demás). Sin embargo, esto no ocurriría por el servicio final, que es el software, sino por la competencia potencial que probablemente surgirá en el ámbito de las GPU.
El cómputo, en mi opinión, no está en entredicho. Se necesita más capacidad, se mire por donde se mire:
- Para satisfacer una mayor demanda latente que, hasta ahora, no utilizaba IA porque la relación coste/beneficio no les resultaba favorable.
- Para conseguir mayores resultados con los mismos recursos, teniendo en cuenta que la inferencia no se puede escalar indefinidamente (y no parece que esto vaya a ser diferente en el futuro).
Esto implica que se requiere infraestructura, cuya producción no es fácil, barata ni rápida. Otra cuestión es que a NVIDIA le surjan competidores. Su hardware, que no fabrica directamente, es más un logro de TSMC que de la propia NVIDIA. Lo que realmente hace única a NVIDIA es su software CUDA, aunque es previsible que tarde o temprano aparezca competencia en este ámbito. Muchas empresas ya están desarrollando sus propios frameworks, y es solo cuestión de tiempo que surja uno lo suficientemente competitivo. Si algo aporta DeepSeek, es un aumento en los usuarios potenciales (lo que implica más demanda de infraestructura de cómputo) y una intensificación de la competencia en el desarrollo de modelos (que también requiere más capacidad de cómputo para mantenerse competitivos). Esto, en mi opinión, impulsará la escala del sector en lugar de provocar una situación de estancamiento. Te dejo un enlace que te podría interesar: https://youtubetranscriptoptimizer.com/blog/05_the_short_case_for_nvda"
MI REPLICA
"Si estoy de acuerdo contigo, lo que creo es que se democratizará la demanda , se usará más por todo tipo de empresas pero que el riesgo de que al igual que con los paneles solares, el consumo de energía por unidad y el coste disminuya conforme se avance en sus aplicación.
"Si estoy de acuerdo contigo, lo que creo es que se democratizará la demanda , se usará más por todo tipo de empresas pero que el riesgo de que al igual que con los paneles solares, el consumo de energía por unidad y el coste disminuya conforme se avance en sus aplicación.
Entre lo óptimo con un determinado coste elevado y lo bueno con mucho menor coste , a veces hay que elegir.
Por otra parte veo un incremento de productividad generalizado en el resto de sectores y empresas que lo usarán ,con unas valoraciones mucho más bajas. Es transversal .
Bueno es mi opinión sin tener NPI de lo que hablo, únicamente de lo que he vivido en otros momentos de mi vida inversora.
Saludos."
LA CONTRA -REPLICA.
LA CONTRA -REPLICA.
"Justo Enrique!!
100% de acuerdo con esto."
100% de acuerdo con esto."
QUE HE HECHO ESTOS DÍAS.
Aproveché la caída ese día para aportar a mi plan de pensiones BBVA telecomunicaciones.
Compré Coca-Cola y BRK.B
Compré RSP (SP500 equiponderado).
¿Por qué hice lo que hice?
Aproveché la caída ese día para aportar a mi plan de pensiones BBVA telecomunicaciones.
Compré Coca-Cola y BRK.B
Compré RSP (SP500 equiponderado).
¿Por qué hice lo que hice?
