La cartera de fondos para el IV trimestre 2024.Todo sabemos que los mercados no están baratos en relación a las medias históricas, salvo que descontemos el mejor de los mundos y que el dinero del mercado monetario conforme bajen los tipos se muevan asumiendo más riesgo y para ello es necesario el...
Los fondos con mejor rendimiento han sido el Polar Capital Healthcare Opportunities, Fidelity Global Technology y M&G Japan Smaller Companies. Por otro lado, los menos rentables (sin contar el fondo monetario) son el DPAM Real Estate Europe Dividend, Sextant Grand Large y Schroder US Small & Mid Cap Equity.
La semana pasada giró entorno a Reino Unido, donde la primera ministra del Theresa May inició formalmente el Brexit, con lo que en principio en unos dos años el país estará fuera de la Unión Europea. La confianza de los consumidores en EEUU está en unos niveles que no veíamos desde finales del año 2000.
La cartera del II trimestre de 2017 viene condicionada por nuestra visión tanto macro como de valoración de activos. Una vez dejada la deflación, y todos pensando en la inflación (a la que erróneamente añadimos crecimiento como un axioma), la valoraciones sobre todo en bolsa americana no invitan a invertir...
Estamos ante momento decisivos para saber si la bolsa por fin baja, todo ello provocado porque del dicho al hecho hay un trecho, y las promesas del señor Trump de que iba a solucionar todos los problemas del mundo parece ser que se tropiezan con la realidad.
Estamos más cerca de que la reserva federal suba tipos de interés, y cuando lo hace hay una contracción en el 90% de los casos de los múltiplos, en teoría la bolsa debe bajar. Pienso que las bolsas están excesivamente caras, pero como decía Keynes el mercado puede permanecer irracional más tiempo que nosotros.
La semana pasada estuvo marcada por la comparecencia de Donald Trump que el mercado tomó con bastante optimismo. Se confirma el gasto en infraestructuras y quedamos a la espera del desarrollo del plan de rebaja fiscal. Subida generalizada de las bolsas europeas motivadas por el optimismo en EEUU y la subida de los bancos, como consecuencia del informe positivo del Bundesbank.
Esta es la evolución en febrero de la cartera del I trimestre. Tener en cuenta que la compra del Black Rock Gold Mines que hicimos a mitad de mes no esta incorporado. lo que mermaría algo el resultado.
El lunes pasado se celebró el Día del Presidente en EEUU, con lo que la semana para los mercados financieros en EEUU fue más corta. Algunos datos a destacar: Buenos datos del sector inmobiliario en EEUU Las ventas al por menor en el Reino Unido caen por segundo mes consecutivo en un 0,3%.
Evolución de la cartera del I en el trimestre. Como vemos, va bastante bien, así que me planteo si no es hora de ser más prudentes ya que los indicadores técnicos (volatilidad, ratios puts/calls, indicadores de sentimientos) me sugieren una corrección de cierta envergadura los próximos meses, aunque es difícil determinar el momento.
Donald Trump señala que en pocas semanas conoceremos el plan de rebaja fiscal que está preparando para empresas y particulares. También quiere eliminar algunas regulaciones y cambiar infraestructuras de EEUU, lo que animó a los bancos y constructoras. En cuanto a resultados empresariales, en EEUU se han publicado ya más del 70% con un balance bastante positivo, pues la subida del BPA se
El PIB de Estados Unidos creció un 1,9% en el cuarto trimestre del 2016, frente al 2,2% que estaba previsto. El Banco de Japón mantiene intacta la política monetaria y sube las previsiones para el PIB del 1% al 1,4%. La economía doméstica está mejorando aunque el BoJ advierte de que las políticas proteccionistas de Trump pueden ser un peligro
La cartera del I trimeste 2017 ha cosechado una rentabilidad aproxi del 0,90 %,lo cual no está mal si la comparamos con los indices y con que tiene un 10% de liquidez. Los fondos de mejor comportamiento son Azvalor (a pesar de su 20% de liquidez), el Fidelity tecnoclogia (macrotendencia donde las haya y por la evolucion del Nasdaq) y el de MG smaller compañías japonesas.
Hace ya más de una semana que Donald Trump es el nuevo presidente de Estados Unidos y ya está trabajando en algunas de sus promesas estrella de la campaña electoral. Por el momento, han empeorado las relaciones con México y China y se ha reunido con Theresa May para discutir la posibilidad de acuerdos comerciales.
La semana pasada seguimos probablemente el evento más esperado del año, la toma de posesión de Donald Trump como nuevo presidente de Estados Unidos. Por su parte, Theresa May señaló que seguiría adelante con la salida de Reino Unido de la Unión Europea.
No veo ideas. No veo ideas porque pienso que la bolsa está cara. Hay muchas incertidumbres a nivel político, ya que no sabemos qué medidas tomará Trump. El proteccionismo siempre hace que las empresas ganen menos dinero, frenando la economía y el comercio mundial. Por otra parte, tenemos que las valoraciones están relativamente altas
