Los Exchange Traded Funds (ETF) o fondos de inversión cotizados combinan la diversificación de un fondo con la operativa de una acción, ofreciendo eficiencia, bajo coste y flexibilidad. Con más de 30 años en el mercado, se adaptan a diversas estrategias y perfiles de inversión.
Los Exchange Traded Funds (ETF) o fondos de inversión cotizados son uno de los productos de inversión más importantes y versátiles de estas últimas décadas.
¿Qué es un ETF y cómo funciona?
Con poco mas de 30 años de existencia, los ETFs ofrecen muchas ventajas y, si se utilizan correctamente con la estrategia adecuada, pueden ser un buen vehículo para lograr tus objetivos de inversión.
¿Qué es un ETF?
Los Exchange Traded Funds (ETF) son un vehículo de inversión híbrido entre fondos de inversión y acciones que tratan de replicar un índice de referencia, pero que se pueden comprar y vender en bolsa como una acción normal y corriente.
Cosa que no sucede en los fondos de inversión, ya que se suscriben y liquidan a valor liquidativo tras el cierre de cada sesión.
También, al igual que las acciones, los ETFs tienen un símbolo de cotización (ticker).
Por otro lado, similar a los fondos de inversión, invierten en una cesta de activos (acciones, bonos, divisas, etc.), con lo cual, favorece la diversificación del riesgo.
¿Qué es un ETF?
Pero hay que tener cuidado porque algunos ETFs sufren del riesgo concentración debido a que solo tienen exposición a una industria o nicho por más que estén diversificados dentro de ella.
En 1992, San John Bogle recibe en su oficina de Pensilvania Filadelfia a Nate Most, quien le propone la idea de crear un instrumento que sería más barato, eficiente y fácil de comprar y vender que los Fondos de Inversión Indexados: los ETFs.
Eso último de que serían más fáciles de comprar y vender no le agradó al fundador de Vanguard y, por eso, los rechazó. Most se fue con State Street y crearon el SPY de SPDRs que fue el primer ETF negociado en EEUU en 1993.
Anteriormente, Nate Most había pasado la mayor parte de su carrera en la CFTC creando nuevos índices para los commodities y futuros para después ser aplicados a las opciones financieras.
Y fue ahí donde se dio cuenta que algo faltaba en el lado de la Renta Variable, algo mejor y mas innovador que los Fondos de Inversión, sobre todo después del crash de 1987, en donde también los futuros que se utilizaban para asegurar los portafolios fallaron al ampliar la caída del S&P 500.
Al inicio todos los ETFs eran de gestión pasiva, es decir, seguían a un índice. Recientemente se ha creado una nueva generación de ETFs de gestión activa que no siguen a ningún índice, más bien son gestionados de forma discrecional por gestores, pero tienen los beneficios de la estructura de un ETF que es más transparente y más eficiente en costes operativos y fiscales.
En este artículo nos centraremos en hablar de los ETFs de gestión pasiva.
¿Cómo funciona un ETF? Diferencias con los fondos de inversión indexados
Las principales diferencias entre los ETFs y los Fondos Indexados tienen que ver con la palabra Cotizados, esto quiere decir que cotizan como una acción y se pueden comprar y vender en cualquier momento si el mercado está abierto, algo que no se puede hacer en los Fondos de Inversión.
Otras diferencias sustanciales son:
📈 Sabemos su valor liquidativo a cada instante y se le conoce como NAV.
💰 Tienen por lo general comisiones menores porque su operación interna es mas eficiente.
🔄 Tienen un proceso de creación y reembolso que los hace más eficientes y versátiles que los Fondos de Inversión. También porque son menos propensos a que una salida masiva de partícipes afecte la gestión y los retornos.
🌍 Tienen un abanico mucho más grande de diferentes exposiciones y estrategias que los Fondos de Inversión.
Tipos de Réplica
Cabe señalar que hay ETFs de réplica física y otros de réplica sintética. En los primeros, el gestor usando diferentes métodos estadísticos compra los valores subyacentes del índice que vaya a replicar, mientras que en la sintética, el gestor compra un contrato de swap con un banco de inversión que le pagará la rentabilidad del índice.
Muchos inversores prefieren los de réplica física, ya se tiene la propiedad real del subyacente, mientras que en los de réplica sintética no es así. Además los sintéticos o de réplica de swap añaden el riesgo de contraparte.
Dentro de la réplica física existen diferentes métodos:
Réplica completa: compran todos los subyacentes del índice.
Réplica Optimizada o de muestreo: solo compran una selección que sea representativa del total de la cartera del índice. Usualmente se hace para ahorrar costes operativos cuando el índice es demasiado amplio y/o muchos de sus subyacentes tienen poca liquidez.
👉 De todas formas, puedes ver todas las diferencias entre los dos tipos de ETFs aquí
Los ETFs pueden tener exposición a una enorme variedad de mercados, regiones, sectores, subindustrias y hasta estrategias dentro de ellos. Por ejemplo:
Los ETFs pueden ser muy útiles para los inversores, ya que combinan los puntos fuertes de los fondos y de las acciones, todo ello, a bajo coste. Además de que contamos con una variedad más amplia de exposiciones que con los Fondos de Inversión. Por supuesto, también cuentan con algunas desventajas, vamos a descubrirlas.
Principales ventajas
✅Diversificación
Al invertir en cestas de acciones, normalmente de índices bursátiles, los ETF están diversificados y soportan un riesgo menor que las acciones de forma individual. Con un ETF de un mercado tendremos en cartera muchas acciones diferentes comprando un solo producto.
Pero aquí es importante aclarar que aunque un ETF tienen una cartera diversificada de diferentes acciones, también podría caer en el riesgo de concentración si el número de acciones es bajo y/o si están concentradas dentro de un solo sector, industria o nicho.
Por eso es importante conocer al índice que siguen y la volatilidad del mismo.
✅Transparencia, flexibilidad y simplicidad en la negociación
Al ser un híbrido, se beneficia de la flexibilidad y la facilidad de negociación de las acciones, pudiendo realizar las operaciones de compra-venta a tiempo real. Esto supone una ventaja respecto a los fondos indexados, donde la operativa es más lenta.
Por tanto, podemos conocer el valor de nuestra inversión en todo momento gracias a que el valor liquidativo y el precio se actualizan de forma constante, cosa que no sucede con los fondos de inversión, donde tenemos que esperar al cierre de los mercados para conocer el valor de nuestras posiciones.
✅Eficiencia en costes
Los ETFs se caracterizan por tener unas comisiones reducidas en comparación con los fondos de inversión, ya que su gestión es mucho más fácil, con costes operativos más bajos y no necesitan un equipo de analistas para la toma de decisiones, ya que siguen a un índice.
Por ello, su rendimiento final es muy similar a los índices o sectores que replican. Pero aquí hay dos matices importantes:
A veces se cree que los ETFs indexados se gestionan automáticamente y que no existe ser humano al frente de ellos. Sí que son parcialmente automáticos, pero algunas decisiones operativas se realizan por un gestor o equipo gestor y traders que planean y ejecutan los rebalanceos, préstamos de valores y sincronización con los participantes autorizados para que toda la operación del ETF tenga las menores fricciones posibles y con ellos reducir costes.
La reciente generación de ETFs de gestión activa sí usa analistas y un gestor en la toma de decisiones discrecionales, pero están aprovechando la estructura del ETF para reducir los costes operativos y con ello dar comisiones más bajas que los Fondos de Inversión. Esto se debe principalmente al proceso de creación y reembolso de unidades que es mucho más eficiente fiscalmente y operativamente que la venta y compra de participaciones de un fondo.
Otro punto a favor es que los mínimos para poder acceder a este tipo de productos son muy reducidos, lo que le convierten en un producto muy accesible para los inversores con menor patrimonio.
✅Rendimiento muy similar a los índices a largo plazo
Al replicar a un índice, buscan tener un rendimiento muy similar, exactamente inferior a las comisiones cobradas. Por tanto, al comprar un ETF hay altas probabilidades de que nuestro rendimiento a largo plazo sea muy similar al del mercado o con menor tracking error que en muchos Fondos de Inversión.
No obstante siempre debemos de revisar el tracking error y el spread para no llevarnos sorpresas.
✅Posibilidad de apalancamiento o inversiones cortas
Los ETFs dan al inversor la posibilidad de apalancarse respecto al índice e incluso invertir a la baja en el mismo, cosa que es complicado de hacer en los fondos de inversión. Por ello, da alternativas nuevas de especulación, más relacionado con la inversión en acciones que en fondos de inversión.
Sin embargo, por esta misma razón, podría haber amplificación de movimientos donde haya ETFs apalancados e inversos. Y también cuidarnos de aquellos donde sus subyacentes tienen poca liquidez o que el precio del ETF tiene spreads muy altos.
Principales inconvenientes
❌ Fiscalidad menos favorable que los fondos de inversión en España
Los ETF tributan como las acciones, por lo que no tiene la ventaja fiscal de los fondos de inversión, que permite realizar traspasos entre diferentes fondos sin tener que tributar por las plusvalías.
❌ Gastos de transacción
Aquí tener en cuenta también los costes que cobran las plataformas de brókers a la hora de hacer transacciones de compra y venta, y también por custodia.
❌ Producto más complejo
Debido a la gran variedad que existe, entonces varios ETFs podrían ser más sofisticados y no aptos para el público en general, y por lo tanto se necesita que el inversor se informe bien sobre su funcionamiento antes de empezar a invertir en ellos.
Por ejemplo, es necesario saber que algunos ETFs no se liquidan al día siguiente como pueden ser los fondos, sino que tardan unos dos días. Eso quiere decir que si liquidas un ETF para invertir el capital en un ETFs o acción al día siguiente, no lo podrías hacer, a amenos que tengas una cuenta de margen.
Por otro lado, los ETFs tienen un precio de oferta (bid) y un precio de demanda (ask). Si el diferencial, horquilla o spread es grande, se puede decir que el ETF o el mercado en el que está cotizando es poco líquido o que sus subyacentes lo son, por lo que será más difícil para el inversor vender a un precio objetivo. Por lo tanto, es importante formarse bien antes de invertir.
Tipos de ETFs disponibles
A continuación tenemos una lista con los principales tipos de ETFs que encontrarás en el mercado según los activos que replican, así como ejemplos reales de cada uno:
ETFs de divisas: Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP), Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE), Invesco CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY)
ETFs inversos:ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ), ProShares Short S&P 500 (SH)
ETFs de estrategias: Global X XYLD S&P 500 Covered Call ETF, Global X QYLG Nasdaq 100 Covered Call & Growth ETF, VanEck MOAT Morningstar Wide Moat ETF
ETFs temáticos: Global X RNRG Renewable Energy Producers ETF, Global X AIQ Artificial Intelligence & Technology ETF
A medida que los ETF han ido cogiendo popularidad, han surgido variedad de ETFs que usan todo tipo de estrategias para captar a más inversores.
Dos de los más interesantes son los ETFs inversos, que se benefician cuando un índice en particular tiene un mal desempeño, y los ETFs apalancados, que pueden duplicar o triplicar los rendimientos de un índice en particular mediante el uso de apalancamiento, como su nombre lo indica.
Ahora bien, esos dos productos no son recomendables para un inversor a largo plazo ni para quien está comenzando.
Una vez tenemos claro los conceptos de qué son los ETFs y cuáles se pueden adquirir, también es importante que seamos conscientes de qué tipo de cartera de ETFs queremos crear. Esta dependerá de nuestro perfil de inversor y de nuestras necesidades.
Este es un vídeo en el que te decimos qué ETFs comprar y cuáles no. Gaspar Fierro, bloguero con más de 10 años de experiencia en el sector de la inversión, explica de forma fácil y sencilla cómo crear una cartera de ETFs específica para ti, adaptada a tus necesidades y a tu bolsillo.
Un ejemplo de cómo puedes invertir en ETFs es a través de MyInvestor, el neobanco líder en España. Así pues, dentro del mismo además de disponer de toda clase de activos financieros (planes de pensiones, fondos, acciones, etc), dispondrás de un catálogo superior a los 1.300 ETFs.
Invertir en ETFs desde MyInvestor
Desde MyInvestor puedes invertir en cientos de ETFs y, si no encuentras el valor que quieres, se lo puedes pedir para que lo incluyan. Todo ello a unos costes bajos y teniendo la posibilidad de rentabilizar el dinero no invertido. Además, como bróker español, puedes olvidarte de informar de tus posiciones a la agencia tributaria y de presentar el modelo 720.
Aquí tienes las características más esenciales del neobanco español:
Los ETFs se negocian principalmente a través de plataformas de brókers y entidades bancarias.
Aquí cobra especial importancia la búsqueda de un intermediario con bajas comisiones, ya que como hemos visto antes, uno de los inconvenientes es que en ocasiones las comisiones de compra-venta pueden ser altas, por eso es importante analizar cuál es el bróker más barato para comprar ETFs.
Aquí ofrecemos una lista de algunos que comercializan ETFs:
⏰ Distinguir qué ETFs son mejores para Estrategias de Largo plazo y cuáles para Corto Plazo.
📊 Entender la dispersión de retornos históricos de los diferentes tipos de ETFs. Entre más amplia la cartera del ETF, mayor probabilidad de que los retornos futuros se parezcan a la distribución de los retornos pasados. Y viceversa.
🚫 No caer en modas pasajeras.
⚠️ Distinguir que una idea que mejorará nuestras vidas y revolucionará el mundo, no siempre es una buena inversión.
🔀 Los ETFs son muy versátiles, así que pueden ser una buena alternativa para:
Los inversores que no crean que es posible batir al mercado, siendo la mejor alternativa indexarse. A largo plazo nos aseguramos un rendimiento similar a los índices, pero siempre inferior al mismo.
Para los traders con estrategias intradía o de swing.
Para quienes tengan estrategias de rotación.
Para quienes busquen coberturas
Para quienes quieran apalancarse sin los riesgos y costes de instrumentos derivados,
Para los inversores top down o macro que buscan exposición a determinadas temáticas, sectores o países.
Etc.
Conclusión
En España muchos prefieren los Fondos de Inversión por la ventaja fiscal de los traspasos y es totalmente entendible y obvio, pero los ETFs tienen un lugar en muchas carteras ya que en la mayoría de las ocasiones no encontramos Fondos Indexados que tengan exposición al activo que necesitamos o a la estrategia que queremos.
Habrá algunos Fondos activos que sí la tienen, pero con un mal desempeño por debajo de sus índices y con comisiones muy altas.
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Buenas, soy nuevo en esto, Los etfs si son de acumulación y no se reembolsan ¿hay que hacer algo a nivel fiscal? .si son con dividendos entiendo que se van reembolsado y...¿las retenciones las va haciendo el gestor, en este caso Myinvestor?. ¿habrái que hacer algo en el borrador de AET un avez consultado?Gracias por ayudar
en respuesta a
Gaspar
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#17
18/04/23 01:39
Muchas gracias Gaspar!! Yendo al enlace que has puesto, encontré otro post tuyo del 2014 que ya explicabas un poco este asunto. La verdad es que en muy pocos sitios se comenta esta parte del funcionamiento de los etf, y el papel de sus emisores y de los participantes autorizados.
Vaya suerte que tenemos al tenerte por Rankia!! Saludos y muchas gracias de nuevo por la aclaración!!
Los ETFs tienen dos componentes: el Valor liquidativo al instante o iNAV en inglés y el Precio.
El Valor liquidativo es cuánto valen los activos en su pancita si se vendieran todos en ese momento. El Precio lo dicta la oferta y demanda del ETF.
Siempre hay una diferencia entre los dos que se conoce como premio/descuento. Esa diferencia es la ganancia que obtienen los Participantes Autorizados al crear o reembolsar las unidades de ETFs. Usualmente es de centavos y solo ellos pueden arbitrarla, pero en flash crashes podemos hacerlo también nosotros. Aquí un ejemplo: https://www.rankia.com/blog/etfs-pm/2923558-como-gane-40-1-dia
Los participantes autorizados son instituciones financieras que casi siempre son market makers y son diferentes a la gestora o emisora del ETF.
La diferencia entre el VL y el Precio es pequeña porque el mercado al ser un mecanismo de descuento de expectativas y descubrimiento de precios, hace muy bien su trabajo y por eso se mantiene en centavos. Solamente en momentos de pánico es que ha sido mayor la diferencia.
La forma en la que un ETF "amplia sus fondos" es mediante el mecanismo de creación y reembolso de unidades. En la siguiente imagen del Curso de ETFs que imparto se explica un poco. Por ejemplo, iShares inventa un nuevo ETF, pero tiene que ir con un participante autorizado para que él compre las acciones del ETF. El AP le da las acciones a iShares y este a cambio le da el certificado de las unidades de ETF que se hayan creado. El AP va entonces al mercado a vender esas unidades dependiendo de la oferta y demanda que él vea. Si hay mucha demanda entonces comprará mas acciones y las intercambiará por las unidades de ETFs con el gestor o emisor del ETF y las venderá en el mercado secundario. Si hay mucha oferta, entonces comprará las unidades de ETFs en el mercado secundario y las intercambiará por la canasta de acciones del ETF con el emisor y venderá dichas acciones en el mercado secundario.
Lo anterior se hace en segundos o minutos y los AP también lo van haciendo dependiendo de la diferencia entre VL y Precio del ETF para arbitrarla y ganar algo de ahí.
#15
12/04/23 12:29
@gaspar por favor, podrías comentarnos algo acerca de las posibles diferencias entre el valor liquidativo de los etfs y su valor real? Al hacerse las compras y ventas sobre el valor real de los etfs, tienes constancia de que podría llegar a haber diferencias importantes entre ambos valores, o el trabajo realizado por las sociedades gestoras de los etfs mantienen dichas diferencias en valores despreciables? Del mismo modo te agradecería si pudieses arrojar algo de luz a la manera que tienen las gestoras de ampliar los fondos de un etf. En un fondo de inversión tradicional es sencillo de entender, en función de los aportes o retiradas de dinero de los partícipes, el fondo comprará o venderá activos de sus carteras, pero en los etfs, como hacen exactamente sus gestoras para "aportar o retirar" patrimonio de los etfs? Muchas gracias por adelantado.
- Clase de activo subyacente: generalmente los ETFs que invierten en empresas de gran capitalización son más líquidos. Los ETF que invierten en acciones son generalmente más líquidos si los valores son bien conocidos y se negocian ampliamente. Por lo tanto, los ETF que invierten en acciones de gran capitalización, economías desarrolladas, índices de mercado amplios y bonos de grado de inversión serán más líquidos que aquellos que invierten en sus contrapartes.
- Volumen de activos baja gestión (AUM): Un ETF con mayor número de activos bajo gestión significa que hay inversores que apuestan por él y por tanto hay movimiento en el mercado.
- Volumen de negociación en el mercado y el mercado en el que se encuentra: esta información lo puedes encontrar fácilmente en internet. No es igual un ETF negociado en NASDAQ que uno en la bolsa de Camboya (por poner un ejemplo extremo)
- Diferencia entre oferta-demanda (bid-ask): un diferencial estrecho significa que los compradores y vendedores son más activos y por tanto, mayor liquidez. Los ETF altamente líquidos tienen márgenes muy reducidos, mientras que los ETF más temáticos o exóticos a menudo tienen márgenes mucho más amplios.
Espero haberte ayudado!
#13
06/04/21 17:32
¿Cuál sería la mejor métrica a usar cómo indicador de liquidez de un ETF? Un vez definida, ¿Cuáles serian los valores para considerar un ETF muy líquido, medianamente líquido o ilíquido?
Los etf´s si tributan como rendimiento del capital mobiliario van al 19%-23% según el tramo (19%<6.000<21%<50.000<23%).
Yo opero con IB y tributo aquí en España. En mi caso son rendimientos sobre futuros americanos y opciones. Pones el importe del beneficio en ese apartado del rendimiento del capital mobiliario en la sección de derivados y punto
2. Por otra parte, Luis Angel explico tambien en Rankia Cómo tributan los dividendos extranjeros (https://www.rankia.com/blog/irpf-declaracion-renta/2754760-como-tributan-dividendos-extranjeros), explicando que para los paises con convenio de doble imposicion (entiendo que USA esta en ese convenio) España tiene un convenio de doble imposición con muchas de esas naciones, en el que se establece que, por regla general la retención deber ser del 15% y además su legislacion establece que todos los dividendos deben de tributar igual. La Hacienda española asume que nos han cobrado como mucho ese 15% y devuelven lo que te han retenido si no supera ese 15%. El resto por encima de ese 15% no es recuperable a través de la declaración de renta y es necesario solicitar el exceso de retención con el Fisco de cada país. Para lo cual deberemos de estar a la documentación necesaria en cada país.
Entiendo por lo tanto que: Si tienes un MTF o un ETF domiciliado en Irlanda, te toca pagar: 35% (hacienda USA) - 15% (hacienda España) = 20% de impuestos en dividendos (y en unrealized capital gains)/ año a la hacienda Estado Unidense.
Todo ello me lleva a unas preguntas:
- Segun esta informacion, parece que España no ejerce una doble tasacion, sino que nos paga un dinero de vuelta. No deberia ese dinero estar siendonos pagado por Estados Unidos?.
- Ocurre realmente asi?.
- Y si ocurre asi, no perderian los MTF su ventaja principal (diferir los impuestos)?.
En conclusion, me pregunto si habeis visto algun estudio mostrando los costes generados despues de impuestos a un MTF versus un ETF que sigan el mismo indice con el mismo coste (ej.: Vanguard tiene un producto asi), para entender si alguno de los dos pudiese estar sufriendo costes superiores.
Gracias
Jose
en respuesta a
Fiodoro
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#7
Nega16
12/12/17 12:18
I segun que brokers las comisiones pueden ser terribles en entradas y salidas según el tiempo que estés en ellos
Yo como consejo, como metodologia, haria una criba previa escogiendo los que mas volumaen operan , en cada sector me quedaria solo con dos o tres, luego chequeria los brokers que los comercializan, y veria sus comisiones, y pediria explicaciones, hay algunos muy buenos en teoria que cobran comisiones no por la cantidad de dinero que apuestas sino por el precio nominal de la accion, es decir puede haber etfs 20 veces mas caros que otros.
Luego elegido el broker , y los etfs, este te tendria que dar la informacion del book trader, es decir, que contrapartida tienes en el momento que quieres vender del mercado, y a que precios, no del cuidador de los etfs, sino de los participantes de ese mercado. Eso es lo importante y no cuadra siempre con eñl volumen de contratacion
Luego ya puedes empear a operar, pero eso es imprescindible y esta oculto, no es necesaria hacer operando fondos por ejemplo y aqui se da como que funciona, pero no es asi
en respuesta a
Nega16
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#6
10/12/17 20:52
Nega, es muy interesante lo que comentas. Lo cierto es que estoy valorando tener una parte de la cartera indexada a largo plazo y estoy valorando distintas opciones, una de ellas los ETFs, que en principio parece la más viable y sencilla dada la abundancia de instrumentos, la sencillez de contratación y las bajas comisiones.
Sin embargo tanto su tratamiento fiscal actual como el hecho que comentas me echan un poco para atrás (lo ideal en España al menos serían fondos indexados con comisiones muy bajas, pero no hay tanta oferta). También ocurre que los gastos de los brokers, al menos el que to manejo (R4) son muy elevados... el efecto final es que cada vez que entro en uno lo hago ya palmando 30 euros.
Un saludo.
#5
13/09/17 00:18
Los ETF son un vehículo de inversión estupendo hasta un cierto límite ya que la mayoría de ETF tienen un volumen ridículo comparado a los futuros, alguien con un capital importante sería mejor si va a entrar en índices entrar con futuros.
en respuesta a
Nega16
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#4
Nega16
11/09/17 20:36
leo esto que escribi en Marzo y se me olvido poner un dato, mientras como dice la aparacion de etfs aumenta a un promedio de un 7 % anual, pero falta que la de sus adquisidores no alcanza el 3%.
Asi se entiende mejor, demasiada oferta para al demanda, peligro de liquidez y contrapartidas para las salidas, muchos de ellos son blufs virtuales, sin inversores reales.
#3
Nega16
21/03/17 07:04
Lo de la facilidad de compraventa tiene sus problemas. Los etfs crecen a u ritmo del 7% anual, y están saliendo como churros. El problema, por lo menos en lo que yo conozco, son los brokers que los operan y la facilidad de la contrapartida a mercado real, como tienen las acciones.
Comparado con un mercado como el del forex, las contrapartidas de compra y venta al momento existentes previo a la operación son ridículas.
Hay etfs y etfs, evidentemente el SPY o el GLD o el USO, no tienen ese problema, pero
no creo que lleguen al 10%. Es un problema porque no puedes que te garanticen un precio de compra y la horquilla entre el precio de compra y venta puede ser brutal, debido a esa liquidez no verificable.. Y además eso esta en manos de un cuidador muchas veces que da la liquidez, del que te tienes que fiar.
No es tan sencillo y fácil lo de vender sobretodo a partir de unas cantidades. Mas o menos eso es verdad en torno al 10% de los etfs del mercado. Y al ritmo anual de aparcio,0n de etfs, ese porcentaje ira disminuyendo.
en respuesta a
Ramon Rapaz
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#2
06/02/17 14:03
Hola Ramon,
En la noticia publicada originalmente por elEconomista, se dice que BME pedirá a hacienda que se estudie esa opción. En cuanto a los fondos extranjeros es cierto que dijo que sí debían tener esa ventaja fiscal, pero como bien dices, en la práctica por el formato de contratación similar a las acciones no se puede disfrutar de esta ventaja.
Por tanto estamos a la espera de cualquier confirmación, pero viendo que los ETFs internacionales si podrían tener esta ventaja en la actualidad, y no se aplica porque las plataformas no están adaptadas, me hace pensar que aunque Hacienda diga que todos los ETFs deben tener el mismo trato fiscal que los fondos, no veremos esto aplicado en el corto plazo.
Espero equivocarme, ya que lo justo es que también tengan la ventaja fiscal de los fondos.
#1
06/02/17 13:51
Perdona mi ignorancia y osadía, pero creo recordar que hace poco salió la noticia que los ETFs registrados en España pero que no cotizan aquí deben de ser tratados como fondos a la hora de cambiar de uno a otro, o sea, de traspasarlos, aunque los brokers aun no están preparados para ello. La cuestión que está en estudio es si los que cotizan aquí también deben de tener el mismo tratamiento. ¿o estoy equivocado?
Saludos
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