Consulta al autor del blog

Buenas tardes Fernando!
Queríamos pedir tu opinión sobre como repartir nuestros ahorros, diversificando para buscar una rentabilidad mejor y cubrirnos un poco de riesgo euro y bancos.
Hasta ahora nuestro ahorro se repartía aproximadamente así:
Total 125.000€
Depósitos 105.000
Bolsa 10.000
Cuentas a la vista 10.000
Estábamos razonablemente satisfechos, intereses superiores al 4% y sin riesgo aparente... Ahora claro, entre la situación de los bancos y las bajadas de rentabilidad estamos pensando en el siguiente reparto:
Depósitos 40.000
Fondo de inversión en renta fija en divisas 40.000
Preferentes 10.000
Bolsa 10.000
Bestinver 15.000
Cuentas a la vista 10.000
Con los fondos de renta fija en divisas buscaríamos una mayor rentabilidad y cubrirnos en parte del riesgo euro. Estamos pensando en corona Noruega y dolar australiano o canadiense. ¿Como lo ves? ¿Todo en un fondo o dividir en tres partes iguales entre las tres monedas?
En cuanto a las preferentes, las unión fenosa te siguen pareciendo buena inversión? Parece que Renta 4 sube sus comisiones, algún otro broker para valorar?
En cuanto a Bestinver dudamos entre ellos o inversión directa en bolsa, esperando un ibex un poco mas bajo todavía.
¿Te parece un reparto razonable? ¿Qué cambiarías?
Somos una pareja de 35 años, con un hijo pequeño, un nivel de ahorro anual de 25.000 euros y una hipoteca pequeña que pensamos que no compensa amortizar más allá del máximo fiscal, horizonte de la inversión unos 5 años.
Muchas gracias por tu opinión!

Hola fernando,mi consulta es la siguiente, debido que estoy pillado con las acciones de bankia, y creo que salirme ahora perderia mucho dinero, con los rumores que ahi, de la ampliaciones de capital en que me repercutiria eso ami debido que llevo poco tiempo en esto, si una vez que se realice la ampliacion de capital y si no quisiera acudir dicha ampliacion que pasaria con las acciones que tengo ahora mismo que deberia hacer si acudiera como si no

gracias,

Pues sí, a cinco años vista para mí es mas segura una cartera de Nestlé, Cocacola, PG, JNJ y Telefónica que un depósito en el banco. Pero ojo, no me hagas mucho caso, que mira desde que dije esto cómo le ha ido a TEF...

En todo caso, no es que yo crea que España saldrá del euro; lo que creo es que esa es una posibilidad real, pero también es una posibilidad real que todo acabe bien... y hay más, como que empiecen a darle a la imprenta en la zona euro (pese a la frontal oposición de Alemania... pero se están quedando solos), o que sea Alemania quien se salga del euro.

Pero sin ponernos en lo peor, ¿qué ofrece un depósito a cambio del riesgo asumido? Porque ahora un depósito es innegable que tiene sus riesgos, tanto por el banco como por la moneda... pues a cambio, lo más que puedes sacarte es un 4%!! La relación riesgo/rentabilidad es nefasta...

s2

muchisimas gracias por su tiempo.

En el euro hay peligro, claro que lo hay.. dice

me asustas entonces el unico refugio que hay es estar en renta variable y con empresas sin deuda ?
de verdad crees que españa saldra del euro?

mejico se lllevo a 27 paisses mas o menos en 1987 , si el euro va a pique todos vamos .
mi punto de vista personal y humilde que el ibex puede tocar a 5.500 y entonces entraria mucha gente de manos fuertes porque a largo plazo es inversion garantizada , depende empresas claro

es la primera vez que te veo tan alarmista y realista

Falta por ver las condiciones de canje que van a ofrecer, pero a priori esto es una buena noticia: si ofrecen un canje bueno, las preferentes se revalorizarán, y si no, pues seguiremos teniendo lo mismo que teníamos hasta ahora. Yo he comprado ya tres paquetes de estas preferentes, que suponen un porcentaje importante de mi cartera, y creo que para principios de otoño tendremos una alegría...

s2

En el euro hay peligro, claro que lo hay...

Y en cuanto al fondo del IBEX, pues no tengo ni idea, porque ya se ha pasado el nivel que yo hubiera vaticinado como fondo... ¿un 16% de rentabilidad por dividendo en Telefónica? Para mí, esto entra ya en lo impensable...

Respecto a BME, siguen haciendo bien las cosas, mira este ejemplo: facilidades para hacer ultra-trading (generándoles comisiones, claro): http://www.x-trader.net/articulos/blog/bme-ofrecera-co-location.html

Eso sí, la cotización sólo ve que es una empresa con una exposición 100% a España; pues bueno, eso lo es, pero también es una empresa sin deuda, y un quasi-monopolio.

s2

dos preguntas sencillas
hay peligro en el euro.
donde esta el fondo del ibex

llevo una semana sin ver bme , asi duermo tranquilo y no me pego un susto
un fuerte abrazo amigo fernan que toquemos los 10.000 en tres años , ojala

Buenas noches.
He leido que repsolconvertirá en capital sus preferentes por 3.000 millones de €.
Me podrias explicar que supone esto por favor. soy propietario de preferentes clase C y me gustaria saber que es lo más indicado despues de estas declaraciones.
GRACIAS.

si la accion ha bajado mucho desde maximos , los beneficios no tanto , este año terminara sobre los 140 , osea buena gestion de bme ademas del dividendo claro?
saludos fernan

Pues justo lo que yo te decía: en Telecinco el impacto del cambio de ciclo ha sido tremendo, bajando de 200-300 millones antes a 50-100 ahora, mientras que en BME sólo baja de 200 a 150.

s2

vme dijiste hace pocos dias que comparase datos de mediaset y y bme , aqui estan , datos beneficios , puedes dar algunas conclusiones de gestion de bme-

TELECINCO

2007 314
2008 228
2009 48
2010 70
2011 110

BME

2011 155
2010 154
2009 150
2008 190
2007 201

aqui se pueden comparar datos de dos compañias juntas y ver ratios

http://valorcontable.com/base-datos/comparador.php

Bueno, es una empresa bastante cíclica en la parte baja del ciclo... yo diría que no lo está llevando mal, ponle al lado los beneficios de TL5 y compara.

s2

fernan beneficios de bme

2008 190
2009 150
2010 156
2011 155
este primer trimestre bajo un poco por la prohibicion de cortos

si las plataformas hubieran cogido mercado lo hubiera notado mas
si la contratacion desde 2008 creo que ha caido mas que la parte porpocional de los beneficios de bolsa me parece

esto significa buena gestion como ves los benefcios 2009/2011

saludos y gracias

Lo del monopolio y las otras plataformas es lo que le cuento a Soyalev: las bolsas necesitan liquidez para conseguir buenos precios. Es la misma razón por la que yo no compraría una emisión en AIAF si en el SEND hay otra similar, ni aunque en AIAF no me cobraran comisiones y en SEND sí.

Respecto a lo de OPAda... dificilmente, nadie quiere nada español ahora mismo.

s2

Las preferentes de Fenosa, al 63%, me parecen mucho más interesantes; si el euribor se pone al 2%, darán un cupón de (2%+4%)*100/63=9.52%... eso es una rentabilidad de escándalo para una inversión de tan poco riesgo!!

En cuanto al gallego, ni se te ocurra comprarlas al 100%; si te las ofrecen al 60%, te lo puedes pensar...

s2

En bolsa, casi siempre se pierde bastante más por la horquilla entre posiciones de compra y venta que por el canon de la bolsa, por lo que una plataforma competidora, para ser una alternativa real, necesita ofrecer la suficiente liquidez como para que las horquillas estén tan cerradas como con BME; si no, ni aunque sea gratis va a interesar...

Entonces, la pregunta es: ¿puede una plataforma con un 4% de cuota de mercado dar unas horquillas tan cerradas como las que da otra plataforma con un 92% de cuota de mercado? Pues posiblemente sí que pueda en Telefónica y Santander, pero será muy difícil que lo consiga en Indra o FCC... ¿Y vas a querer operar con una plataforma que sólo va bien con cinco valores? Pues no se... yo no lo veo fácil, la verdad.

s2

Sobre BME y la competencia. Mi opinión es que la amenaza es seria. Renta4 ha éstimado en un 25% la cuota de mercado que podrían llegar a alcanzar esas plataformas en 5 años y de hecho, en los últimos meses están subiendo como la espuma (rozando ya el 5% según el enlace que pego abajo) gracias a una política de precios muy agresiva:

http://www.thetradenews.com/news/Regions/Europe/Turquoise_seeks_to_emulate_Chi-X_Europe_Spanish_success.aspx

Doblemente dañina para BME porque tendrá además de perder cuota tendrá que rebajar sus precios para defenderse.

Mi valoración me da un precio objetivo de 18,50 considerando un escenario neutral. El escenario pesimista deja el objetivo cerca del precio actual.

A mi el valor me encanta, pero le pido algo más de margen de seguridad para entrar con tranquilidad. Quizá eso significa que me quedaré fuera... el tiempo lo dirá

Hola fernan2 te pregunté ayer por la operacion de los bonos convertibles de fcc que me ofrece el banco tu que harias ves algun otro tipo de producto que pudiera ser interesante en estos momentos en caso de no subscribir los bonos.Por otro aldo tengo tambien unos 13.000 euros en obligaciones subordinadas del banco gallego al 6% e intereses pagaderos trimestralmente,tambien me ofrecen la posibilidad de subcribir mas obligaciones ya que un cliente quiere seshacerse de ellas para la compra de un inmueble..me han comentado lo poco liquido de este producto y desconozco la solvencia del banco gallego.Un saludo

fernan sudo ver bme , crees que sera opada , tengo mas de un euro .

porque las otras plataformas nunca han triunfado?
es bme un monopolio?
si baja un poco mas ves que se puede parar solo por dividendo
gracias por todo