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Gracias Fernan2,

De todas formas parece que hay empresas que tienen igual o peor ratio Deuda/Ebitda: Fcc, Abertis, Acerinox, Acciona... vamos, medio Ibex (y los bancos?).

No se, sigo sin entenderlo muy bien,

Saludos,

Mucha gente creía que era una empresa muy sólida, pero su contabilidad no era nada opaca (al contrario que estafas como Enron) y reflejaba la situación de la empresa. De hecho, varios análisis fundamentales de Pescanova ya avisaron hace tiempo de que no era ni de lejos tan sólida como algunos creían:

Febrero 2012: https://www.rankia.com/blog/anfundeem/1098363-pescanova-empresa-especulativa-segun-minsky
Enero 2010: https://www.rankia.com/blog/desdemiatalaya/383168-pescanova-analisis-propuesta-inversion

Es verdad que tampoco se veía venir este descalabro, pero de ahí a que "por fundamentales era un buen valor"... aunque a la mayoría nos haya pillado por sorpresa (yo la verdad es que tampoco la he seguido mucho nunca), cuando la caja no da para pagar los créditos siempre existe el riesgo de que acabe mal.

s2

Buenas Fernan2,

Supongo que estaras al tanto de lo de Pescanova, no?

En tu opinion, se trata de una estafa durante años al estilo Enron, o mas bien se trata de una locura pasajera del mercado?

Mi opinion: Lo que me fastidia es que por fundamentales era un buen valor, claro que suponiendo que los datos que publicaban no estaban apañados y respondieran a la realidad.

Por ejemplo el ratio Ebitda/Deuda es mejor que en Iberdrola, y nadie cree que Iberdrola va a quebrar.

Saludos,

P.D: sigo aprendiendo mucho gracias a vosotros :-)

no ves mas factible opa bme
y enagas y ree que entren los chinos como paso en portugal

Claro que puede ocurrir... el gobierno necesita dinero, y va a seguir buscando a quién meterle mano. Yo no digo que vaya a ocurrir seguro, no lo sé, pero sí que es una posibilidad real y hay que tenerlo en cuenta... aún así se puede comprar si el precio recoge adecuadamente el riesgo, pero desde luego hay que tenerlo en cuenta y, a igualdad de lo demás, preferir las pocas que no tienen riesgo regulatorio.

s2

En confianza tu crres que esto pueda ocurrir feran de enagas , bme o ree
los chinos estan detras detras de secxtores estrategicos enagas o ree

De Enagás y Red Eléctrica el análisis es claro: son buenas empresas a buenos precios, que en cualquier momento y sin previo aviso pueden llevarse un palo gordo por alguna decisión del gobierno. No son las únicas, BME está en situación parecida, y los bancos, las teles y las eléctricas también aunque sea de forma menos directa... ese es un riesgo difícil de evitar en España, salvo que vayas a empresas que trabajan a puro libre mercado y sin regular, tipo Técnicas Reunidas o Inditex.

En cuanto al payout, no es por necesidades de la empresa sino de sus accionistas.

s2

Hola fernan estoy pensano comprar enagas a largo plazo , por dividendos, si puede dar tu opinion

Las dos opiniones de LOS FOREROS mike y h2po4 me preocupan

Mike07

Al ser empresas reguladas por el gobierno tienen la ventaja que tienen que ser viables, pero cuentas con otros inconvenientes como puede ser que de la noche a la mañana cambien de parecer y las hagan menos competitivas con cualquier tipo de impuestos. Esta incertidumbre hizo de ellas este verano que cotizaran a unos precios ridículos.
H3po4
Y otra un poco más filosófica: aunque sea una empresa muy segura y tal y tal, ¿qué sentido tiene seguir aumentando el dividendo (y exprimir el pay-out), cuando tienes una deuda que es 3 veces el patrimonio neto y tu deuda neta/EBITDA sigue anclado en 4, la deuda neta ha aumentado en 150 M€ etc...? No sé si se me escapa algo, pero no le veo sentido... y menos con la pésima tributación que hay en este momento.

Me respondo a mi mismo, por si alguien se encuentra con la misma duda y no quiere ser acusado de defraudador.
La no obligación de declarar, no aplica a la venta de las acciones, es decir, si las tienes, por valor inferior a 50.000€, no has de declarar que las tienen, pero no te exime de pagar impuestos de las plusvalías, si las hay, cuando vendas.

De dichas plusvalías has de pagar:

- El 21% de los primero 6.000€ ganados.
- El 25% hasta los 24.000€.
- El 27% del resto.

Es decir, si tuviera una plusvalía de 29.000€, debería pagar el 21% de 6.000€, el 25% de 18.000€ (24.000€ - 6.000€) y finalmente el 27% de los 5.000€ restantes.

Todas las personas a las que había consultado siempre me hablaban de ingresar un talón en tu banco en España, pero mis dudas venían en si ese dinero, sencillamente nunca entra en España. Es decir, lo cobras en efectivo y te lo gastas allí, por ejemplo. Pero como ya me han aclarado por otro lado, hay obligación de declararlo igualmente.

Gracias por juzgarme tan a la ligera.

Un Saludo.

Hola Fernan soy un asiduo lector de tu blog y la verdad es que tus comentarios y tus consejos son de gran ayuda por lo que te lo agradecemos.Sabras que dentro de poco se producira el canje de preferentes de Bankia con un supuesto canje del 61% del dinero invertido en acciones del banco.Sabiendo que la pregunta es dificil de preveer,que me aconsejarias vender el 1º dia como se espera que haga la mayoria de la gente o esperar.¿tendra futuro este valor? En principio el dinero no lo necesito,pero tengo miedo de perder el 40% y luego otro tanto.Cuanto crees que se pude perder en la venta si se vende nada mas canjear.Se que son preguntas dificiles por lo que te lo agradezco de antemano.Gracias.

Que están las cosas fastidiadas en el SEND Fernan2. Tiempo de aguantar con lo comprado y creo que de no vender visto lo sucedido con los depósitos pues no hay dónde colocar lo ganado. Yo creo que estábamos mal acostumbrados a precios de derribo y que cobrar un 5% de Fenosa o Telefónica sigue siendo interesante pero el cambio nos exigirá adaptación. Y eso que llevo un buen puñado de Caixas, sobre todo de las buenas, Fenosas, Repsoles y demás ahora con claras plusvalías.

Hasta creo, y ya sé que no eres partidario, de buscar fondos extranjeros con buenas referencias para entrar e ir haciendo aportaciones según el momento.

Un saludo

?
Fernan2,
Lamento que hayas interpretado esto. Nada más lejos de mi intención.
Mi pregunta es si es legal eso que comento o no.
No deseo defraudar, nunca lo he hecho y va en contra de mis principios, pero no quiero pagar algo que no me corresponde.
Un saludo

Si quieres asesoramiento para defraudar, búscate a alguien con pocos escrúpulos y págale; te has equivocado de sitio...

A mí, comprar preferentes de Fenosa a 85 me parece una buena inversión, no algo extraordinario como lo eran a 60-70 pero sigue dando un 5% (que es más del doble que un 7%) y con opción de que te las amorticen...

Eso sí, reducir progresivamente posiciones tampoco es una mala estrategia; pero en ningún caso me parecen precios para vender todo.

s2

Cuando hablas de fondos, tendrás que explicar mejor en qué tipo de fondos estás pensando... si piensas en fondos de bolsa, esos fondos tienen el riesgo de la bolsa y el riesgo de que el gestor mire más por él que por ti, por lo que invertir directamente en bolsa tiene menos riesgo (sólo el riesgo de la bolsa, y además puedes reducirlo con unos consejillos sencillos). Si quieres menos riesgo, la solución es sencilla: mitad a bolsa y mitad a depósitos, que sería el equivalente a un fondo mixto. Y si estabas pensando en fondos de renta fija... la renta fija a corto plazo da tan poca rentabilidad como los depósitos, y la renta fija a largo plazo está ahora en el peor momento posible para comprar bonos "seguros" (alemanes, americanos, suizos), por lo que te diría que mejor descartes la idea.

Pero si prefieres los fondos, también tienes los de Bestinver...

s2

Hola Fernando:

Gracias por tus opiniones !!!!!!. Queria preguntarte, que si no aconsejas los fondos de inversion en general, que aconsejas para un principiante que quiera sacarle rentabilidad a sus ahorros?. La bolsa?. Pero si no entienes mucho, no supone riesgo mayor riesgo la bolsa?. LOs fondos parece más estables y aunque puedas perder también, la perdida en un año puede ser más pequeña que comparada con la bolsa. Para un principiante como yo, que me aconsejas?.

Muchas gracias

Hola Fernan2,

Siguiendo tus consejos compré preferentes de Repsol, Endesa y Fenosa, al principio con miedo porque no tenía ni idea pero según iba leyendo tus post cada vez entendía mejor y al final ya lo hacía con una seguridad que mi familia cree que Soros a mi lado no es nadie.

El caso es que ahora no se que hacer (sigo muy bien los consejos pero luego, como no hay nada de mi cosecha, me quedo perdida) ¿sigo manteniendo o aprovecho que todo ha subido mucho y las vendo todas?.

Un saludo y gracias por todo

Fernan2,
Tengo una duda que nadie me acaba de aclarar.
Tengo una serie de stocks de una compañía del NASDAQ en un trader americano.
Si vendo, como tributan?
He de pagar impuestos por la plusvalía?
Ya firme el W8, eso me exime de pagar impuestos allí?
Sabes si acogiéndome a la no obligación de declarar cuentas por valor inferior a 50.000€ puedo evitar el pago de impuestos?
La idea seria aprovechar un viaje a EEUU para cobrar en efectivo.
Como puedes ver no soy ningún experto y me resulta muy complejo seguir algunos comentarios al respecto.
Gracias!

Cuando uno no sabe dónde meter la liquidez, donde mejor está es en una cuenta remunerada... a esperar el próximo susto de la economía para comprar!!

s2