Uno de los principios fundamentales del ahorro y la inversión es el concepto de la diversificación. El hacerlo entre diferentes tipos de activos, renta fija y variable, compañias de diferentes tamaños y filosofia siempre reduce el riesgo de una inversión.
En momentos de crisis este hecho se magnifica viendose claramente la importancia de esta técnica.
Por razones psicológicas la mayoria de los inversores españoles lo hacen en compañias que conocen, españolas, que cotizan en euros, y que por ser españolas solamente no estan diversificando por paises ni monedas. Un error pero que se entiende al no conocer muchas veces la importancia de dividir en una cartera de inversión.
La crisis que vivimos y que está muy centrada en Europa y en el euro hace ver una vez mas como es necesario separar los ahorros y distribuirlos en diferentes lugares. Un colapso de un continente y una moneda puede hacernos prisioneros de unas situaciones comprometidas como es el caso de muchos españoles en estos momentos que al estar en un sector pequeño en sus ahorros ven el peligro de una caida en picado de sus activos.
Pienso que el experimento del euro atraviesa el peor momento de su historia. Su supervivencia está en cuestión en los mercados financieros internacionales. Se ha querido crear en Europa una estructura similar a la estructura republicana de Estados Unidos pero las diferencias han sido y son enormes. En Estados no hay diferencias fundamentales entre los estados, su cultura es una, el gobierno central uno, la economia una y la reserva Federal unificada en el conjunto de los estados. Europa es una mezcla diversa de paises, diferentes lenguas, diferentes culturas. La unidad en la moneda, el euro no ha podido unificar un continente de paises tan diversos. Estados Unidos tiene formas de controlar el valor de su moneda, obtener liquidez inmediata, manejar su deuda, también enorme de una forma viable.
El banco central europeo no tiene la misma flexibilidad que la FED. Comprar deuda de paises en quiebra de la zona euro es un riesgo inflacionario importante y que la fuerza o lo que quede de ella de la economia alemana es una misión casi imposible. En la subasta de bonos alemanes de ayer la demanda fué bajisima. Los inversores internacionales (no siempre especuladores) empiezan a no confiar en que Alemania pueda sostener el viejo continente y encuentran opciones de inversión de menor riesgo en otros continentes en los mercados emergentes y en la zona asiatica hoy en dia mas estable que Europa y su euro.
He incluido un gráfico de el valor del euro con respecto al dólar norteamericano. La perdida del euro en estos momentos es de aproximadamente 8, o 10% en este año (dependiendo del momento de compra) Como indicaba en el principio de este escrito la diversificación está pagando sus frutos. De hecho en estos momentos de un cierto pánico al ver las economias europeas sufriendo una crisis de deuda y liquidez histórica el movimiento de capitales se mueve a plazas del dólar americano. Los ahorradores europeos y españoles en particular mueve estos ahorros a plazas que les ofrece mas seguridad y a una moneda mas segura que es en estos momentos el dólar.
Estados Unidos, Wall Street, mira con enorme preocupación el fenomeno europeo y mueve su mirada a otras zonas de cooperación económica. Establece relaciones comerciales y acuerdos con Sudamerica y envia sus representantes a China y otros paises asiaticos buscando relaciones que estiman necesarias en este mundo globalizado para la proxima década. Europa es para Estados un lugar de mira, de asegurar la buena relación como buenos aliados pero su objetivo de nuevo para esta nueva década es Asia y Latinoamerica y sus economias no pilladas por los abusos y falta de coordinación de la Europa del euro.
Es siempre dificil predecir lo que va a ocurrir en los proximos años pero si economias como Italia o España necesitan un rescate del Banco Central Europeo el euro puede caer a puntos no vistos antes. Los gobiernos en sus reservas lentamente van reduciendo su portafolio de deuda europea aumentando la americana aunque los tipos de interes sean practicamente cero.Mas vale tener una reserva segura que otra sujeta a una desaparición, quiebra y perdidad masivas.
Suelo recomendar siempre a mis clientes de forma variada de acuerdo a su filosofia, situación personal, etc y me resulta dificil generalizar porque todos somos diferentes pero hoy debo decir una vez mas que diversificar y mover las cuentas euro al dólar americano, franco suizo etc debe ser una prioridad. Nos podemos quedar con unos ahorros que valen menos o poco. Como las propiedades inmobiliarias de muchas zonas españolas donde su valor es la mitad de lo que fue hace pocos años y su fondo parece que aun no ha acabado.
Según cierro estas lineas me llegan noticias de que Europa, ansiosa por encontrar soluciones a todo lo que se vive quiere aplicar la tecnica quantitative easing. El banco central prestaria al IMF (Fondo monetario Internacional) que a su vez compraria deuda tóxica antes de que se extienda a otros paises de la zona euro. Medidas desesperadas buscando una solución quizas donde no la hay.
Feliz Thanksgiving day. Dia de acción de gracias. Aun tenemos la familia y los seres queridos a nuestro lado.
