Opciones del Ibex-35 gratis ¿quién da más?

Hola Rubpad.
Vamos por partes.
- “Si uno de los calls vendido entra en dinero, y te ejecutan…”.
La idea es vender calls y dejarlos hasta vencimiento. Una vez que hayan vencido puede que hayas ganado o que hayas perdido. Perderás dinero si el precio de vencimiento menos el strike es mayor que la prima cobrada.
Cuando vence el call vendido, vuelves a vender el del mes siguiente. Y así sucesivamente.
– Las opciones en el Ibex son 1 punto 1 euro.
– En tu ejemplo, al comprar el call de diciembre 2014 y vender el call diciembre 2010, la estrategia es no hacer nada hasta el vencimiento del call de 2010.
Una opción no te la ejecuta nadie, sólo la puedes ejecutar tú, salvo a vencimiento, que te la liquida el mercado, automáticamente.

Lo que yo no entiendo es cómo nos cubre el call comprado de 2014 las posibles pérdidas de las calls vendidas, más teniendo en cuenta que pueden ser varias las pérdidas.

Saludos

Econovo, la caja de seguridad de los bancos no garantizan el importe total del contenido. Si hay un robo en el banco te pagarán una parte pactada de antemano en concepto de indemnización.
Si te pones a pensar mal puedes sacar muchas conclusiones, pero lo mejor es o guardarlo en tu casa o guardar algo que en caso de ser robado lo cubra íntegramente el seguro de la caja fuerte del banco.
3.- Opción: Hay analistos que dicen que se puede invertir en mineras que dependan de la extracción del oro, pero mirando gráficas verás que algunas se revalorizan mucho más y otras mucho menos que el oro. ¡Opción no válida!
Personalmente prefiero tener oro físico que no un papel que dice que se cabiará por ese oro.....no sea que algún listo vendiese más papeles que oro existente en el universo

Error mío. Buscaba en mercados americanos. Efectivamente, por Italia se ven mulatas de buena presencia.
Pepe Pons

Buenos días,

Yo todavia estoy "digiriendo" la estrategia, y aunque también hay cosas que estoy intentado comprender, creo que te puedo hechar una mano, a ver si entre todos nos ayudamos a los que empezamos en esto.

Si uno de los calls vendido entra en dinero, y te ejecutan, vuelves a vender immediatamente otro call del mismo periodo y strike, ya que si está en dinero, la prima será superior, e igual ganas algo más...

Yo el planteamiento que me hago a nivel de ejemplo y para intentar entender (con la tabla que puso Francisco ayer) es el siguiente: imagina que utilizamos el strike 9.200 y el vencimiento de DIC14 y vencimiento DIC10 (inicialmente). De lo que yo creo que se trata es de

1) Compro el diciembre 2014 y pago 1.238 puntos o euros (una de las cosas que no sé es si los 1.238 son euros o puntos del ibex, y si en caso de ser puntos del ibex, cuál es su equivalente en euros [multiplicamos por 10?]).
2) Vendo el diciembre 2014 y cobro 1.005 puntos o euros (pago de momento 233 puntos o euros).
3) Si el call de diciembre de 2010 va entrando más en dinero, puesto que ahora tiene un delta cercano a 0,5, ese delta irá subiendo progresivamente, con lo que si me ejecutan en algun momento, lo podré volver a vender, cobrando mayor prima de la que cobré en su dia. [Hasta aquí la teoria]

Ahora viene donde yo también me pierdo: pongamos que a 11 de noviembre el IBEX sube a 9.600 puntos y alguien me ejecuta la opción vendida anticipadamente y palmo 400 puntos o euros (aunque en teoria yo también podría ejecutar anticipadamente mi call dic14 y quedarme a 0, y por eso se dice que estoy cubierto en todo momento). Una vez que he palmado 400 (aunque realmente lo vendí por 1005 con lo que he ganado 605), lo que dice la teoria es que debería volver a vender el call dic10 srike 9200. Lo que pasa es que como estará muy en dinero, tendrá un delta superior a 0,5 y una prima superior a la inicial, con lo que cobraré más que los 1005 que cobro hoy.

Lo que no entiendo es cómo yo voy a poder vender de nuevo un call que al minuto siguiente me lo podrán volver a ejecutar y encima, yo vuelvo a ganar más dinero...
Esto de convertirse en ventajista profesional es complicado eh?
Muchas gracias y disculpad por la parrafada!!
Saludos,
Rubén

Buenos días Francaisco, que estrategia podrimos utilizar para beneficiarnos de la estructura alcista del oro? supongamos que el oro se va a 2.000 o 3.000 dólares la onza, el futuro ha pasado los 1.200$ y con la actual situación económica va a seguir siendo por mucho tiempo el activo refugio por excelencia.

Opciones:

1.- Comprar futuro del oro "ZG" aunque tendríamos el roll.over en contra.
2.- Compramos oro en contado y una de dos lo guardamos en la caja de un banco pagando alquiler, o nos arriesgamos al robo y lo guardamos en casa.

Hay mas posibilidades para invertir en oro?

Si alguien tiene una idea que le invito a exponerla.

Gracias a todos.

No acabo de entender la segunda parte de la estrategia. En la primera parte vendo el call cercano, al mismo o mayor precio que el lejano y cogiéndolo en el momento oportuno, las probabilidades de que quede fuera del dinero son grandes. Vale.
A partir de aquí se vende el call del mismo precio mensualmente. Si ese call, vendido todos los meses, nos liquida algún mes por encima del strike, no veo cómo estamos cubiertos con el call lejano.
Puede pasar que más de un call vendido cierre dentro del dinero. Quizás no en el medio plazo, pero si en algún momento de los próximos 3 – 4 años el índice entra en 1ª alcista, sí es probable que suceda esto.
Yo la única manera que veo de cubrirme (de una liquidación negativa) es vender un futuro al mismo precio de la liquidación de esa call a pagar. Pero habría que aguantar hasta el vencimiento del call lejano, con sus correspondientes rollovers y esto, en las circunstancias actuales, lo veo inviable ya que nos costaría mucho dinero. Quizás si subieran los tipos, pero en cualquier caso sólo nos valdría para el primer call que haya que pagar, no para los siguientes. Además con esto se anularía la estrategia.
La entendería si se refiere a que se van vendiendo calls mensualmente mientras estén lo suficientemente alejados del dinero, pero no creo que sea eso.
Si alguien me lo puede aclarar.
Gracias

Pepe, tienen todos valores menores a 1€ menos. Están en la lista "ITALIA" de ETChart. De la lista se cae B.MI, que también tiene split.
Dando un vistazo al mercado "AMEX" se podría haber ganado muchísimo dinero con esta estrategia eligiendo casi cualquier chicharro pillado por algunos centavos

¿Con qué broker haríais esta operativa?

¿Se puede hacer con IB?

Lo deseable sería que con un mismo broker se pudiese hacer todo lo relacionado con opciones (Sobre IBEX, sobre eurostock, sobre el mercado americano,...)

Saludos.

Xacobe, esos valores no son de valor inferior a 1 € o &. Simplemente algunos son alcistas
Pepe Pons

Una cosa, ibex y eurostoxx acaban de entrar en secundaria bajista, no seria momento para abrir una estrategia de comprar volatilidad e intentar dicha tendecia que acaba de iniciarse y que acompaña a la primaria bajista?

Saludos

Francisco, me da que las playas italianas se están llenando de mulatas. Creo que merece la pena darse una vuelta por allí y disfrutar del panorama.
Sirvan como ejemplo CIA, CSP, ECA, FDP, ROS, TME, B, MSA, PG, PROMI?¿?, POL?¿?
KNX y TME tienen split y quizás alguna otra que no he podido corroborar

Buenas tardes,
hoy ya me han adjudicado los futuros de la segunda línes de convertir pesetas en euros, ¿volvemos a esperara una bajada, recompramos y vendemos las opciones del strike 98,25?.
Gracias.

Ok, solucionado. He tenido que bajar la cifra de datos a 10, porque es un netbook (pantalla de 10 pulgadas). En el portatil me funciona bien por defecto.

Gracias de nuevo Francisco.saludos

A mi también me gustaría poder hacerlo con el Eurosto50, pero desgraciadamete este índice no está por la labor de regalar nada.

Tener en cuenta que, aunque el creador de mercado os clave 100 puntos en la opción lejana, ésta sólo se hará una vez. La que se va a seguir vendiendo todos los meses será la cercana y ya no dará problemas.

Incluso se podría buscar un creador que cotice una horquilla decente un día determinado si hay varios interesados. En este tema todo es cuestión de cantidad.

Aquí tienes las instrucciones de las tablas

http://estrategumtrading.com/2009/08/31/tablas-de-datos-en-tres-dimensiones-td3d-instrucciones-de-manejo/

Te copio

PANTALLAS CON POCA RESOLUCIÓN

Cada tabla podrá representar tantas celdas en horizontal y en vertical como permita la resolución de la pantalla del usuario.

Los usuarios que no puedan ver bien la resolución que llevan los archivos de configuración que se suministran por defecto, pueden reducir el número de filas y columnas en la primera línea de datos de cada tabla. En ese caso, las filas o columnas posteriores a los números indicados no se representarán.

También se ha implementado una solución general para que los usuarios que tienen una pantalla con menor resolución no tengan que editar todas las tablas una por una.

Tienen que editar el fichero \ETCHART\CFG\tablas.txt

Ese fichero contiene el tamaño máximo para todas las tablas de la cifra de datos, letras de texto, número de columnas y filas.

Bajando el tamaño máximo de la cifra de datos a 14 ó 15 suele funcionar bien en pantallas con poca resolución. En casos más graves se podrían bajar las filas y columnas a 10, pero no es normal que sea necesaria esta medida.

Está diseñado de esa forma para que las pantallas con menor resolución no tengan que editar todas las tablas una por una. Sencillamente introduce un limite superior de tamaño en ese ordenador para todas las tablas.

Con eurostoxx 50 ,interdin si que tiene, y más liquido, podriamos seguirlo más gente.Yo apoyo la opción de hacerlo con eurostoxx 50,

saludos y gracias por todo

En el ETCHART se me ven las tablas cortadas por la mitad...a alguien más le ha pasado esto??será algo de la resolución de la pantalla?

saludos

Francisco, precisamente te iba a comentar algo relacionado con este tema y sales con este post. Me viene de perlas.

Creo que también puede ser interesante considerar que la volatilidad a corto ha subido mucho y a largo plazo es inferior. ¿No se podrá aprovechar, si no ahora, dentro de poco, un calendar vendiendo vencimientos inmediatos y comprando uno lejano?

Por lo demás la idea que planteas está bien sobre el papel, pero los vencimientos lejanos de opciones IBEX están tan secos que da pena. Yo por mi parte preferiría intentar eso mismo con opciones de Eurostoxx, por lo menos se puede entrar y salir con un mínimo de dignidad.

Gracias por todo.

Hola Francisco, creo que esta es mi primera aportacion, felicidades por el éxito del blog, por tus libros y muchas gracias por todas tus enseñanzas, a mi me estan ayudando mucho, igual que al resto de la gente que te sigue.
Llevo bastante tiempo revisando las operativas de opciones que se podrian hacer con el IBEX35, y lo cierto es que practicamente las doy por descartadas. El volumen es muy bajo y en vencimientos a mas de un año practicamente no se ven posiciones a la venta, ni siquiera en los Diciembres. A veces incluso los strikes de las opciones del mes en curso que se alejan 500 puntos o mas del valor del futuro tambien estan secos o con precios ridículos.
Los precios que se muestran en la tabla supongo que son los precios de cierre que fija la MEFF para hacer el ajuste de garantias aún cuando no se produce transaccion alguna en ese día. Ni que decir que las horquillas son un robo a cara descubierta, tranquilamente se ven 100 puntos o mas de horquilla en vencimientos de un año, no me imagino de cuanto seran las horquillas a 3 o 4 años.
La verdad es que lo veo muy dificil poder cazar estas opciones gratis, yo ya he renegado de las opciones del IBEX35 y me he pasado a las del Eurostoxx, aunque seguro que encuentras la forma de hacer que rectifique, jeje.

Spread calendar, esta parte ya me la he leido en el libro, estoy muy verde en opciones aun para seguirla,además de no tener broker que use opciones, pero os seguire con detalle a ver como se desarrolla, buena estrategia, aprovechando que el ibex ha retomado la tendencia bajista principal.Ir cobrando la prima de vender los calls, ya que si se aprovecha un rebote de una tendencia terciaria ese precio no se verá en mucho tiempo y por lo tanto el que compre el call vencimiento cercano no lo ejecutará y te cubres con el call comprado con vencimiento 2-3 años que la prima de dicha call te la sacas con la venta del primer call.Y todas las demas calls que vendas a partir de la primera ya es beneficio limpio. Pero para eso debes vender en el rebote.

saludos y suerte