Re: Como estimar el BPA futuro (Analisis fundamental)
Hola Akrobata. Los mejores libros para empezar para mi son "El inversor inteligente" de Benjamin Graham y "El arte de reflexionar sobre el dinero" de Kostalany. Con que asimiles uno de los dos, tienes quizas el bagaje necesario para entrar en bolsa, y empeezar con muy buen pie (dos genios).
Los datos básicos del fundamentalismo no son los de contabilidad:
1.- BPA crecientes y regulares al menos los últimos 10 años.
2.- Ausencia de deudas desproporcionadas a largo plazo
3.- Ausencia de grandes gastos de mantenimiento de industrias o renovación. Cuanto más gastos tiene la empres (por ej. GM, o Mittal), pero inversión para el BPA (gasta parte importante de lo que gana).
4.- Una ventaja competitiva sostenible en su sector. Las empresas lideres tienen un monopolio del consumidor (Coca Cola) o un puente de peaja (Moodys). Se trata de que halla barreras que dificulten el acceso de la competencia. Las empresas que venden materias primas, no la tienen, no hay marca.
5.- Sector no regulado (dependen sus ganancias de los políticos y las regulaciones)
6.- Dirección competente y honesta (de las que no falsean datos).
¿Existen estas empresas excelentes en el mundo?. Por supuesto. Se llama índice Dow Jones. Nadie te va a decir nunca que la contabilidad de Coca Cola o J & J es falsa, porque no lo es. Cuando una empresa tiene ganancias trimestrales no necesita ocultar su basura.
7.- El dato más importante es el ROE (ratio de productividad del capital de la empresa, obtenido dividiendo los BPA por el capital que los genera). Una empresa con ROES altos (más de 18 %), y mantenidos, te está indicando que es una empresa excelente, lider, y que tiene una ventaja competitiva sobre las demas de su sector (ejemplo Mcdonalds). Esto si que no hay manera de falsearlo por los hachas de los números a sueldo, como decia Napoleón "el valor es la unica virtud que no se puede simular").
Fijate en las acciones que selecciona al final la Bufettologia, y porque lo hace. Estan ya muchas desaparecidas, pero la mayoria están ahi. Suerte y saludos