No conozco la opinión del Sr. Becerra. Yo tengo mi propia opinión desde hace muchos años y puede que ese señor tenga una opinión que en ciertos aspectos coincida con la mía. Yo llevo diciendo esto desde la introducción del Euro.
Alemania dejo muy claro dos aspectos a los alemanes:
1. No habrá transferencias de dinero hacia los países de la unión en el sentido de como alemania lo hace con sus Länder, y
2. El Euro será tan fuerte como el Marco Alemán. Por lo que el BCE se hizo a imagen y semejanza de Bundesbank.
Dado que actualmente los países no pueden imprimir su propia moneda, el ajuste de las distintas economías de los países + la diferencia en competitividad a nivel mundial, requiere de los países menos competitivos un ajuste que se traduce en mayor paro y menor nivel de renta (esto a mi me parece lógico). Es decir, los países competitivos seguirán su senda y los países poco competitivos seguirán siendo poco competitivos (habrá países ricos y países pobres como lo ha habido siempre). La única salida para que los países pobres dentro del Euro pueden permanecer en el mismo, es llegar a ser igual de eficientes y competitivos que los más fuertes.
Por lo tanto, los países "pobres del UE" tienen una moneda apegada a un Euro fuerte, y es muy similar (o una variante) del apega que tuvo el peso argentino al dólar estadounidense.
Ello conduce, a no poder pagar, no a una inflación. Es lo que está ocurriendo delante de nuestros ojos.
En mi charla recogida en Video de Febrero de 2011, expuse los síntoma de una Deflación:
El empresario quiebra.
El trabajador gana cada vez menos, o pierde su trabajo.
El ahorrador tiene miedo de sus ahorros, porque los bancos quiebran.
Quienes disponen de bienes patrimoniales, por ejemplo de inmuebles, ven reducida su valoración porque caen los precios.
Los pensionistas y quienes viven de la ayuda del gobierno ven amenazadas sus retribuciones a posibles recortes.
Una inflación tendrá lugar con la subida (en conjunto) de bienes a la vez de subida salarial exigida por los trabajadores.
Ahora bien, estos ciclos nada tienen que ver con ciclos de deuda, otro ciclo con el que hay que saber lidiar. Ocurren aproximadamente cada 60 años y terminará destrozando especialmente la renta fija a medio y largo plazo del país que tenga esta enfermedad. En el actual ciclo secular bajista, observamos pérdida de poder adquisitivo, pero ello no es (significativamente) inflación de bienes de consumo (IPC). Subidas de impuestos, recaudaciones,... todo ello es pérdida de poder adquisitivo, pero yo no lo califico (o defino como inflación) como inflación. En este mercado se cular bajista, hemos podido observar como han subido precios aquellos que pueden, los monopolistas y oligopolistas (Energía: gas, luz,...). Otras empresas no pueden subir sus precios cuando hay no hay dinero en manos del ciudadano, y ello evidentemente conduce en un primer paso a ajustes de plantilla (subida de paro) y a ajuste salarial (bajada de salarios). Eso es lo que observo por el momento y ya desde hace años.
Ya veremos lo que nos depara el futuro. El futuro no está escrito.
Saludos,
Valentin