Pero hay algo que no puedes igualar así: el MOMENTUM. Hay un precio de entrada, y cuando te enteras por la SEC ya es tres meses mas tarde. Por eso prefiero estudiar el mercado y capturar yo mismo un BUEN precio. El timing en la bolsa, lo es TODO. Hasta los rankianos que van a largo plazo están condicionados por ese precio. Marca el destino de la inversion entera, durante toda su vida. Ellos dicen, que compres una buena accion y la mantengas siempre cobrando dividendos (buy & hold). No preocuparse de mercados, política, ni AT. Pero FALLA algo. Buffett lo dice, y ellos no lo saben. La única manera de conseguir margen de seguridad (MDS), en una acción, es comprarla barata, con descuento. La rentabilidad compuesta a largo plazo lleva esta fórmula:
R : BPA
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PC
Si queremos aumentar R, hay que aumentar el BPA (y eso solo puede hacerlo la empresa, que por eso tiene que ser excelente), pero tambien pude disminuirse REDUCIENDO PC, o dicho de otra manera, cuanto más barato es el precio de compra, mayor es la rentabilidad compuesta los años que dure esa inversión, y mayor es el margen de seguiridad que tiene el inversor ante caidas del mercado. Comprar los dolares a cincuenta centimos: ESE ES EL VALUE INVESTING. No es solo el buy & hold, como dicen muchos rankianos. Y para comprar barato, que es la forma de ganar, como decia Rotschild, hay que analizar mercados, técnicas y acción. S 2