Re: Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?
Pues opino parecido al amigo Mar...
Hola Chess (como te gusta la moda jeje).
Se ve que no estoy muy puesto en Moda, pues esta marca de ropa no la conocía, veo que es principalmente para mujer, aunque también tiene una sección de hombre..
A mi me sale un PER 126!! casi na... y un ROE (supongo que estimado) de 98% y un P/B de 26!! Entonces parece que el problema es que tiene un Patrimonio Neto pequeño por eso el ROE tan elevado...de todas formas ya que preguntas por el ROE de años anteriores, la compañía aunque lleve solo dos meses cotizando no significa que no tenga varios años de vida (bueno eso tu ya lo sabes) así que debería haber publicado un folleto de OPV (aquí se llama así, en USA no se) donde publicaría todas sus cuentas anteriores, los motivos de esta salida y sus ventajas-desventajas competitivas para lograr captar los fondos para su salida) buscando este documento seguro que encuentras el ROE de los años anteriores o si no te pondrá la información para que tu puedas calcularlo...
Te voy a dar una pequeña “pista” para que logres cribar mejor estas compañías de crecimiento (me parece que me lo enseño LYNCH pero ya no me acuerdo) y es mirar su ROE y su PER y establecer un ratio… bien si tienes una compañía con PER 20 a priori parece cara..pero si esta compañía tiene un ROE del 40% puede que este “barata” si consigue y tiene las fortalezas para mantener ese crecimiento. Bien el secreto esta en buscar compañía de crecimiento que tenga el ratio PER/ROE = 2, como en el ejemplo que he puesto, o como mínimo y dependiendo de las circunstancias de 1,5 (PER 20/ROE 30). Si es menos que esto estas pagando un precio excesivo por un “supuesto” crecimiento que esta por demostrar, y todo esto es un simple ratio hay que mirar muchas más cosas. Otro secreto las compañías con “alguna ventaja competitiva” como mucho consiguen de media y de forma ESTABLE ROE superiores al 15%, las muy buenas superiores al 20-25%. Y ya algunas extraordinarias o con algunas particularidades del sector superiores al 30-35% (como BME por ejemplo, Kellog’s, etc). Entonces que quiero decir con esto que cualquier compañía de crecimiento que veas con ROE superiores al 35% es casi imposible que lo mantenga durante mucho tiempo y eso hay que tenerlo muy en cuenta, y para calcular el ratio este también y desde luego no mirar el ROE de una año si no la evolución, estabilidad y crecimiento del ROE que ha tenido la compañía.
Una última cosa y aunque no sea puramente fundamentalista, yo soy de la opinión de Lynch que entre más grande menos velocidad para crecer, por lo que esta compañía con 8.000 millones de dólares dudo mucho que se multiplique por 10 (que es lo que buscaba Lynch y yo con las de crecimiento un "teenbagger", otra cosa es que se pille jeje) ya que pasaría a valer 80.000 mil millones, sin embargo si valiera 100 millones y multiplicara por 10 “solo” valdría 1.000.
En fin un s2 amiga y espero no haberme rallado mucho ;-)