¿Que os parece esta recomendación? el tema de las concesionarias es bastante estable en bolsa y suele dar buenos dividendos no?
“Cada vez más barato… ¿Momento de darle una oportunidad?” Así encabeza el bróker francés Carax su análisis sobre el sector de concesiones en Europa, que se ha quedado fuera de la recuperación general de la renta variable en el primer trimestre del año y que en los doce últimos meses acumula una caída de alrededor del 12%.
Carax cree las bajas valoraciones que presentan las principales compañías del sector “pueden ser una oportunidad interesante para los inversores a largo plazo”. La firma estima que el sector cotiza con una prima del 25% sobre el mercado, que es muy inferior a la del 60% que lucía en 2007, el último año antes del comienzo de la crisis.
El bróker galo cree que merecen ser estudiados los fundamentales de un sector que cuyo beneficio por acción (BPA) “no es especialmente potente” pero cuenta con una rentabilidad por dividendo del 5%, superior al poco más del 4% del mercado.
Carax recuerda que las compañías de autopistas sufren por los débiles ratings de los países en los que operan (Abertis en España, Atlantia en Italia y Brisa en Portugal), pero reclama la atención sobre el fuerte crecimiento previsto del free cash flow (FCF) combinado para 2012, que podría alcanzar los 2.500 millones de euros, cifra que podría ampliarse a los 3.600 millones el año que viene. La cifra no llegaba a los 2.000 millones antes de 2008.
Respecto a las grandes compañías de satélites, SES y Eutelsat, Carax recuerda que tampoco han conseguido convencer a los inversores. El bróker recomienda comprar Inmarsat, Brisa, APRR, Adp y SES y añadir en Atlantia, Abertis, Eutelsat y Fraport.