NVAX
Pongo por aquí un par de mensajes que he puesto en el otro foro (ya me he puesto al día en IV también):
Hay algunos catalizadores que pueden ser bastante positivos:
Aprobación USA
Acuerdo India boosters y adolescentes (pueden ser bastantes M)
Resultados combo gripe
Resultados estudio frente vacuna china
Luego si mal no recuerdo creo que he visto que Medicare va a reembolsar hasta $60 de vacunas covid en el futuro. Es decir, que el precio subirá bastante por dosis.
Revisando datos que puse meses atrás:
La población >60 en el mundo se divide más o menos (
https://population.un.org/wpp/Download/Standard/Population/):
High-income countries: 305M
Upper-middle-income countries: 410M
Lower-middle-income countries: 270M
Low-income countries: 40M
Voy a contar los 720M de los desarrollados. Que se vacune un 50% anualmente de covid a $30. Cuota de mercado 10% son 36M. Más adolescentes, pediátrico y otros a partir de 2023, deberían ser capaces de vender unos 70-100M anuales. Eso son 2-3B de ingresos anuales, en principio recurrentes si no cambian mucho las cosas. Con un múltiplo de 3-4 da un rango de 6-12B.
En precio $80-$160.
Además tienen un:
"As of December 31, 2021, the Company has available federal, state, and foreign net operating losses of $3.2 billion, $2.8 billion, and $127.6 million, respectively, that may be applied against future taxable income."
Básicamente se pueden reducir el 80% de los impuestos de los ingresos de 3.2B.
No hay que subestimar la capacidad de destrucción de valor de la actual directiva, pero si el bicho ha venido para quedarse como parece, teniendo la mejor vacuna es complicado que al final eso no se traduzca en algo positivo.
Ahora todo pinta muy mal y es normal con los últimos meses, pero no hay que perder de vista la imagen completa. Siempre puede ocurrir algo muy negativo para la empresa y que haga perder gran parte del valor, pero si las cosas son medio normales de aquí a fin de año debería dar un 50-100% de retorno a estos precios. Sí, poco consuelo para el que esté comprado mucho más arriba pero hay que mirar siempre hacia delante, que es lo que marca el valor de las empresas.
Mi media de siempre es ahora de un poco menos de $160, bastante por remar 😬.
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- He said that he currently (Q1 and Q2) has no export opportunities. He blamed that on the US Government donations of mRNA vaccines to Africa and other nations where he had hoped to ship. This has caused a distribution “bottleneck and clogging”, largely due to difficulty in cold chain handling of these vaccines. He hopes the bottleneck will be cleared in time for Q3 and Q4 deliveries.
- 100M Covavax current stock. 40M exported in Q1 and 30-40M expected for Q2. “This leaves us with a monthly production of 100M of Covavax, which quite frankly, unless all the age groups down to 3 or 4 are approved and willing to take the vaccine…….” (i.e. my interpretation: no current market for this production).
La demanda actual va a depender mucho de India (hasta Q3) y de la aprobación de USA, pero no creo que en USA se use ni un 10% de los 100M.
Fabricando 100M al mes y 100M en stock.
Por eso Novavax no tiene "prisa" en las otras plantas y por eso la fabricación no era un gran problema como comenté. Con 40M al mes globalmente igual se cubre la demanda anual futura. Con Takeda y SK localmente, y SII para LMIC y el resto (hasta que Praga funcione, si es que lo hace porque recordemos que está Mabion también), el resto sobran.
Un aplauso para todos esos en Occidente que exigían como locos que las mRNA fueran los LMIC. Y que liberaran las patentes y produjeran allí. Las veces que he discutido en Twitter sobre esto, qué mala es la ignorancia...