De otros foros.-
Buenos dias, os pego otra opinión sobre REP, por cierto mas creible que la de las agencias o de los analistas que la mayoría de ellos mira por sus intereses. DD en un principio se iba a quitar las REP a estas alturas de 13, pero ahora ya considera espera por encima de 16 euros.
"Aclaro primero una serie de conceptos. Yo creo que Repsol es una buena compañía, no ha sido, en mi opinión, gestionada todo o bien que se podría haber gestionado, pero no puedo negarle unos méritos que sin duda tiene y es raro que no haya sido objeto de OPA desde el exterior porque su tecnología es envidiada. Lo malo de la compañía es el sector donde opera. Un sector que sufre unos fuertes movimientos cíclicos y que a largo plazo va a estar cada vez más presionado por nuevas fuentes energéticas.
Si a esto le sumamos una gestión, digamos precipitada, del capital disponible a la hora de comprar Talisman a unos precios, creo que demasiado altos, no estamos ante una compañía que quiera me acompañe los próximos 20 o 30 años. Lo cual no quita que aprovechando uno o varios de los ciclos que tiene, o mejor dicho, que va a seguir teniendo, podamos sacar partido de una inversión realizada en un buen momento.
Yo, mantengo mis acciones de Repsol y si bien originalmente pensaba liquidarlas al llegar a 13€, no he visto necesidad de disponer de ese capital para comprar otro título, por lo que las mantengo y espero que sigan evolucionando. Con cada scrip venderé los derechos para ir saliendo poco a poco en espera de si llega a la anterior zona de máximos (por encima de 16€), zona donde quizás liquide buena parte de los títulos o todos según el resto de oportunidades del mercado.
No creo que Repsol desaparezca en los próximos años, ni mucho menos, pero sí tendrá que adaptarse a un nuevo escenario energético. La entrada en Talisman me parecía inicialmente bien porque Talisman es más una gasista que una petrolera, pero el precio fue excesivo. Si bien es cierto que podría haberse dado el caso de haber intentado pagar menos y que la hubiera comprado otro anteriormente y no habría diversificado los ingresos futuros la compañía. Tras la digestión de esta compra, la compañía será mejor, pero la tormenta perfecta de bajos precios del petróleo y la alta deuda por la compra ha puesto a la compañía en una situación demasiado difícil, propiciando un buen momento de compra para medio plazo.
En resumen, sigo esperando el momento adecuado para salir de la compañía, dejo correr los beneficios mientras no necesite efectivo para entrar en otra compañía en la que me sienta más cómodo."
