Re: La nueva Repsol (REP) sin YPF
Pasados 20 días tras el anterior mensaje, nos hemos caído un 20% adicional. Revisando los datos de la bolsa de Madrid, cuando la expropiación de YPF, REP llegó a marcar mínimos de capitalización alrededor de 13.7 Bn, un nivel muy parecido al que tendría ahora (o en los alrededores de 9.75 € / acción, es decir un 2.5% inferior al cierre de hoy). Volviendo a la misma pregunta, en la parte upstream del negocio, qué vale más Talismán (más diversificado, países de primer nivel) o YPF (concentrado en un único país con 0 seguridad jurídica)? Pensando que además el business de refino está generando mucho más que en 2012 (con un petróleo mucho más barato) y con Gas Natural (de la que REP tiene un +30%) cotizando a más del doble que cotizaba entonces. Cierto, ahora tenemos un precio del barril notablemente inferior al que había entonces y con perspectivas poco halagüeñas ... y tenemos un nivel de bajistas / cortos nunca visto antes, que está presionando con mucha fuerza la cotización (pero eso no impacta en el valor real de la compañía). Veremos si son capaces de seguir pasándose todavía más de frenada (en dos meses, hemos pasado de 17 € a 10 €). Rentabilidad por dividendo (por scrip que sea) del 10% a niveles actuales de cotización.