Hombre, alla cuando cotizaba un euro mas arriba, dije que Ence no sera ninguna inversion que haga ganar un +300% a medio corto plazo, peeeero, viendo los precios actuales de 4.7 que no estan nada mal, cotiza a PER 9 mas o menos, que es un per razonable para las energias renovables. puedo decir que en algun momento del tiempo, si quizas alcance los 7 euros. o como minimo los 6.5 de una forma medianamente rapida.
Para que alcance un entorno de los 8 euros o asi, necesita Ence ser capaz de generar nuevos proyectos de biomasa por valor de mas de 250 millones de euros en ebidta, dejando unos beneficios netos de mas de un 100%, que, financiados con los tipos bajos, y usando por supuesto la capacidad de generacion de celusosa, podria alcanzar esa cifra de negocio en un par de años, y eso si haria a dia de hoy alcanzar un PER de 5 sin contar el crecimiento de su negocio de celulosa por su cuenta.
Eso daria un precio objetivo en un par de años, de 9 euros. y estamos hablando de un 100% de potencial.
Ahora bien, creeiais que era asi de facil ? que un desconocido con nombre de analytics diga que esto podria irse a 9 y ale a comprar como idiotas ?
Estas son las pegas,
1- No tengo ni puñetera idea de cual es el limite del mercado, perfectamente podemos entrar en un bearmarket y que Ence se vaya a 4 no mañana, sino que se vaya a 5.5 y luego vaya bajando a 4, y entonces maldita sea haber sido comprar a 4.7, hablamos de pasar de un 105% de rentabilidad a casi un 150%, Aunque visto lo visto del sector, quizas no caiga mucho mas.
2- Ence va hacer eso ? creemos que ence va a incrementar en al menos unos 500MW su potencia en biomasa a tipos bajos ? que haran el equipo directivo ? no tengo ni pajolera, porque si lo supuese, entonces espero a mañana, compro acciones y luego vengo a escribir el mensaje, veis que son las 11.39? verdad , esta el mercado abierto ? no, entonces no se que va hacer el equipo directivo, cuales son sus intenciones mas que decir lo que todo el puñetero mundo dice.., eres el CEO de tu empresa, espabila, jamas les diras a gente como nosotros, ni a gestores importantes ni a nadie, que no vas hacer esas cosas, simplemente te limitaras a decir, " si si, creamos valor y crecemos y repartiremos a fuego dividendos que se que os gustan"
3- No se a donde ira esa celulosa que vende mas alla de las centrales de biomasa de otros paises, pero el papel, no tiene futuro, os lo dejo ya clarisimo, me podeis poner mil datos, cada vez hay menos cartas y menos recibos en papel, llegara un punto que la gente ni lo vera bien, ademas es ineficiente, un PC y disco duro bien seguro, puede almacer la informacion de una habitacion entera de recibos.
4- Que politicos de turno, joroben la marrana..., perdona, es al pega numero 4 ? ostrasss, pero si esa pega la tienen tooodas las empresas de españa, mejor no la conteis como pega.
Cosas buenas
1-Se esta poniendo barata, no es que lo diga yo, lo dice el PER 9 en una empresa de venta de material para la biomasa, papel y tiende a la generacion de energia renovable de biomasa poco contamiente, tenemos a iberdrola que cotiza a per 16, o a naturgy con un per tambien alto, y mas o menos se encargan de lo mismo, una central de biomasa es IGUAL a una de ciclo combiando con la diferencia que una va por gas natural y la otra por celulosa, (por eso importante que use su producto en generar energia, seria igual que si eres naturgy y todo el gas lo extraes de tus mismas plantas de gas)
2- Tipos bajos, estas empresas se ponen las botas con tipos bajos.
3- Ofrece ya un 4.5-4.6% en dividendos, y pese a que no soy partidario, para capear el temporal no estan mal, si llegan a 9 como digo, (quien dice digo dice diego), a puro golpe de ebidta renovables, hablamos que a estos precios se nos va a 10% anual, un pago de energia, es decir, estable, es como tener un deposito variable jejeje
4- Si rota a renovables (como se aprecia, si no ni estaria aqui escribiendo) , es un negocio con futuro, pese a los baches actuales, pero en 10 años imperceptibles, lo que esa central supone el 30% del edbita, en 10 años a lo mejor es el 3% os imaginais a ence en 2029 ? con 2.5 GW de energia renovable de biomasa ? no creo que pase tanto, solo los beneficios de eso hace irse a 15 euros, (aunque si le da un brote sicotico al CEO cancela dividendos y va todo a crecimiento, ya te digo yo que si lo consigue)
