Imaginarium

Parece que siguen la senda prevista. La internacionalización es el futuro.

El crecimiento en la CNN es modesta +3% , aunque las ventas a PVP si crecen significativamente +16%
Eso creo que nos indica que los costes de comercialización son mucho mas elevados y en consecuencia los márgenes mas reducidos.

Mi conclusión es que en la medida que los nuevos mercados vayan madurando, la situación mejorará sensiblemente. A ver si logran cerrar ese ejercicio sin pérdidas.

Gracias por la información aportada. Saludos.

Con los datos presentado he estado haciendo varias estimaciones:
2013E CNN:
España: 51959 (-5% vs 2012)
Internacional: 52923 (+12% vs 2012)
Total: 104882 MM de CNN.

Con un crecimiento INT de un 15% lograría 106299 MM dando casi con seguridad un BN de 1M o algo más.

PVP 2013E:
INT: 107686 (+40%)
ESP: 71555 (-6%)
Total: 179241 de PVP.

Hay que tener en cuenta la reducción que pretende conseguir con la nueva organización centralizada en 4 zonas (cuantía no conocida, aunque se puede comprobar la clara mejoría en los mercados con inversión como Israel y Turquía tras el cambio de gestión) + reducción de inventario + reducción de salarios en ESP (750 mil euros) + más negociación con inmobiliarias sobre tiendas propias + 1,5 MM menos de CAPEX = en teoría con unos resultados como los estimados de una CNN de 104882 MM debería entrar en Beneficios, o quedar en equilibrio.

Cuestión fundamental es comprobar el margen Bruto si esta sobre el 60% mínimo, entonces puede conseguir beneficios...si fuera del 61% ya lograría más de 1M de BN casi seguro.

Os dejo una foto sobre los mercados de IMG y su número de tiendas a mediados de 2012:

En la propia web de la compañía, uno puede tener un adelanto de como evoluciona el crecimiento de tiendas, antes de que nos informen en sus cuentas trimestrales, de momento ya tienen 405 tiendas si las cuentas no me fallan.
Cierre/Apertura de tiendas (vs 2012):

http://www.imaginarium.es/tiendas/listadoTiendas?metodoAction=listarTiendas

España: -8
Grecia: -2
Portugal: -5 (Pasa de ser el 2º Mercado al 4º y posiblemente en dos años sea alcanzado por Alemania o Turquía)
Italia: +5 (No esperaba este crecimiento en este mercado. Que sube hasta el 3º en Importancia.)
Alemania: +5
Turquía: +4
Bulgaria: +1
Rumanía: +2
México: +1
Honduras: +1
China: +1
Rusia: +10 (el otro día 39 tiendas, hoy ya 40)

ETC...

Un s2 compys
PD: Este año es difícil de predecir (aunque creo que entrará en Beneficios, importante los resultados del 1 Semestre para ver mejor la evolución), pero si continúa la tendencia 2014 puede ser un gran año.

¿Sabéis como anda de endeudamiento? ¿Vencimientos? Cada día es más importante, además, es interesante para manejar una posible AK

Creo que el problema para ver la evolución de Imaginarium es que el ser o no ser de sus cuentas anuales se da en el cuarto trimestre. El año pasado pasó exactamente lo mismo, iban dando buenos resultados de ventas, la acción más o menos bien hasta que se barruntó que las ventas del último trimestre del año habían sido flojas, flojas. Por eso digo que precaución al que quiera entrar que aquí se corta el bacalao en la campaña de navidad.

Aquí lo comento Balta16:

https://www.rankia.com/blog/small-is-more/1829071-imaginarium-tendencias-contrapuestas-ano-2012

En teoría tiene cubiertas las necesidades de capital hasta el 2017...ahí explico los vencimientos y el interés...de todas formas en su Informe Anual de 2012, en la memoria, lo explica detallado.
Un s2 compy

Exacto rufufu hasta el 4 Trimestre será imposible determinar hasta que punto de favorable es este año. Pero cada día se hace menos dependiente del mercado nacional que es el que ha estado fallando durante los últimos 5 años (Aunque tiene mucho mérito la expansión que esta logrando en esta crisis, no hay más que ver como compañías fuertes como Adolfo Dominguez, El Corte Ingles o incluso la todopoderosa Zara están sufriendo en este mercado).
Un s2 compy

Veis buen momento para entrar o esperaríais a los resultados, aún a riesgo de que suban?

Una opinión en positivo:
http://juanst.com/2013/07/19/imaginarium-presenta-un-avance-de-sus-ventas-1t13/

La mía coincide con la de los otros foreros, hay que esperar a ver los resultados de este año. De momento estamos en un "impasse" si bien la estrategia de internacionalización parece que está dando sus frutos.