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Duro Felguera

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Duro Felguera
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Duro Felguera
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#27385

Re: Duro Felguera

Te lo dice claramente la página 8 del informe de auditoría.

Nuestras conclusiones se basan  en la evidencia  de auditoría obtenida hasta la fecha  de nuestro  informe  de auditoría. Sin  embargo,  los  hechos o condiciones futuros  pueden ser  la causa de  que  el  Grupo deje  de ser una  empresa  en funcionamiento.

No ha mejorado y ahora estar dentro es peligroso, porque puede dejar de ser una empresa en funcionamiento.... 

#27386

Re: Duro Felguera

El socialista Jordi Sevilla, ex presidente de Red Eléctrica y ex ministro de Administraciones Públicas en el Gobierno de ZP, ha lanzado en las redes sociales una pregunta envenenada dirigida a Pedro Sánchez: «¿Se admite la crítica interna sin que eso te convierta en un traidor?»
Sabemos lo que pasa si se discrepa con el señor pedro y el señor Pablo no?.... 
#27387

Re: Duro Felguera

Entonces las cuentas de 2019 ya son definitivamente esas? Ya las firmó el auditor y están presentadas? Porque de febrero a mayo paso de 10 a 1, si esperan más lo mismo se mete en pérdidas!!
Por otro lado dicen que pierden 9M en el primer trimestre por el Covid....enero y febrero no estaban afectados por el virus. Abril mayo y junio si....cuánto va a perder?
#27388

Re: Duro Felguera

La excusa del COVID para los resultados del 1er trimestre de este tipo de empresas está cogida con pinzas.  Me explico, en estos negocios (ejecucion proyectos sector industrial) la inercia de la compañia no se frena en las 2 semanas de confinamiento del mes de marzo y aunque puede afectar, el impacto es bajo. Lo que cosechas en la 2ª quincena de Marzo ya viene trabajado de antes y por eso yo me quedaría en que quitando la provision de 10millones, DF hubiera ganado 1 Millon, y no los 9 que dice perder a Marzo 2020.  Eso sí, lo que echo en falta son los detalles de estos numeros (contratacion por lineas, ventas en general, para que es la provision, cual ha sido el ebitda...).  Como ejemplo y espejo en el que años atras DF llegó a mirarse, os paso el link de los resultados de TR publicados hoy para el 1T2020:

 https://www.expansion.com/empresas/industria/2020/05/25/5ecb69b5468aeb79218b4602.html 

Sube beneficios hasta casi 9 M (+134%), sube ventas 1181 M (+29%), dobla el EBIT hasta 24M, 419 M de caja...  Pero ojo todo esto con ATENCION: UN 2% de MARGEN EBIT !! Es decir, los margenes están por los suelos y a la minima de cambio te metes en pérdidas. Celebran pasar del 1,5 al 2% de margen como si fuera un exito y lo es.  Cito textualmente: Técnicas Reunidas reconoce que este crecimiento "se vio favorecido por los proyectos más recientes, que contribuyeron con unos márgenes más saludables..."  -> Proyectos recientes (con volumenes importantes) y con margenes saludables (pequeños, pero al menos positivos).  Es decir, la "nueva" cartera de TR es mucho mejor, no solo en mangnitudes sino en calidad que la que podia tener hace 3 o 4 años.  Y un ultimo apunte, el 80% de esto es oil&gas que es de lo poco que se mueve y que es justo la linea que el actual CEO decidió cargarse con el cambio de sede. Y esta decision sí es suya (ni de ADV, ni de Acacio, ni Laza ni nada). 

Todo esto que cumple TR es lo que le falta a DF ahora mismo.  La mitad de la cartera actual es "toxica", con margenes negativos (ej: jebel ali o Argelia) o irrealizable. La otra mitad, fruto de la contratacion reciente (los 70M de 2018, los 100 M de 2019 o los 40M de 2020) si me creo que puede dar, o esté dando, resultados positivos (con poquito margen pero positivos como le pasa a TR). Pero DF tiene un problema añadido que son los volumenes, se necesita mucha venta para ganar un poco y DF está dimensionada para facturar minimo 600-800 kilos y no los 150-200 a los que aspira ahora mismo (y he sido optimista). Lo de aumentar el negocio/volumen de FCP o de Epicon es una quimera. Estas empresas son lo que son y las sinergias son las que son con el resto del grupo (muy pocas). El taller puede facturar 60-80 kilos que ya está muy bien (y quizá pasar a 80-100 un año muy bueno) pero no 400 como hacía DFE en sus buenos tiempos. Epicon son 25 personas que facturan 6-8 kilos al año (que pueden llegar a 10-12? ojala, pero no más, y menos sin Nucleo). Y la linea de "tecnologias/logistica" o sea Felguera TI son 4 amiguetes que si facturan 5 M es para hacer una fiesta... Queda DFOM (servicios porque la parte de montajes esta  poca activa) con sus mantenimientos y paradas....  

Esto unido a los problemas de las deudas, litigios, reclamaciones varias, intereses negativos pues te tira el resultado a la primera de cambio. Y el asunto COVID si va a impactar mas seriamente en el 2T.  El camino es muy largo, el mercado actual no ayuda y a DF le falta tiempo (lo mismo que dice el auditor en sus conclusiones pero con otro enfoque). 
#27390

Re: Duro Felguera

Que se aplique él el cuento con "señor" Orihuela
#27391

Re: Duro Felguera

Lo de señor es por educación, no por que se lo merezcan, pero dejando eso al margen ¿de verdad todavía se creen que por tener 2 ex ministros, uno expresidente de Red Eléctrica, les van a dar avales? 
En serio
Si fueran de la cuerda de los que mandan ahora mismo no estarían en DF estarían en unos puestito en Europa o en empresas de mayor calado donde cobrarían todavía más que en DF, y eso que lo cobran bien,. 
Lo de Orihuela y su séquito es para mear y no echar gota exsasyres defenestrado que solo vienen a verlas venir, un plan de negocios lo hace hasta el tato que si luego no se cumple ya pagarán otros y si no pues lo intentamos y a otra empresa..... 
#27392

Re: Duro Felguera

Es curioso que el laudo de Australia que fue uno de los causantes principales de la situacion critica de 2017, ha salvado la tesorería de la empresa (y quien sabe si el concurso) en los años 2018 y 2019. La verdad que ese litigio siempre se dio por ganado desde casi el primer dia. Para el resto de causas por desgracia la situacion no es tan optimista... 

El credito de 50kilos del ICO sería un salvavidas importante para pasar 2020. Lei una lista de empresas que han pedido pasta al ICO:  TSK 150 kilos, Cobra 150, Tubacex 150, Elecnor 300, Sacyr 350... Llamativo lo de TSK, por cierto que tal les ha ido 2019? me extraña no haber leido nada de sus resultados porque ultimamente les falta tiempo para sacar pecho y compararse con la vecina DF...

Si DF cierra con ebitda/beneficio positivo y enjuaga la perdida del 1T y la casi segura del 2T pues para tirar voladores. Pero muy bueno tiene que ser el 2ºsemestre para ello (el -9 del 1T pesa mucho). Personalmente no lo veo posible. El tema cotizacion parece que la cosa está algo estancada, por lo menos mantiene un nivel aceptable teniendo en cuenta los niveles a los que ha estado recientemente... Una cosa llamativa es que hay pocas acciones, incluyendo ibex, que generen y se publiquen tantas y tantas noticias como DF!!