Así es, gracias por el resumen. La realidad que DF lleva buscando comprador/inversor desde 2016 así que ya vamos para 5 años y la empresa cada año esta peor, aunque cierto es cada año es más barato comprarla. Pero como indicas, en el caso de Duro Felguera el precio es lo de menos ya que lo que hay que mirar es la "mochila" que tiene DF y que cada año crece y para peor.
Cualquier inversor que venga sabe que se tiene que enfrentar a lo siguiente :
1) Hacer un ERE del 50% de la plantilla como minimo, unos 600 trabajadores cuyo coste pueden ser 30 o 40 kilos por la importante antigüedad media de la plantilla.
2) Deudas comerciales de proveedores de 200 millones frente a solo 100 millones de cuentas a cobrar (parte dudosa por incluir venezuela). Desviacion de 100 kilos siendo generosos.
3) Deudas a corto plazo y otros de 100 millones
4) Deuda financiera de unos 90 millones
5) Deuda por prestamo sepi de 40 millones
6) Pago de avales ejecutados o a punto de ejecutarse como Jebel Ali o Djelfa, otros 100 kilos
Hasta aqui la suma ya va por 470 millones que es una cantidad que con muy alta probabilidad tendrá que desembolsar (o renegociar) el nuevo inversor durante los primeros 12 meses despues de la compra. No incluyo otros riesgos tipo Iernut o Hacienda o el juicio por comisiones o lo de Australia y otros lios varios porque aun son riesgos que no se han materializado pero que evidentemente no animan al futuro inversor.
Si DF tuvieran activos como caja, inversiones inmobiliarias, activos financieros, facturas a cobrar, una cartera importante con margenes positivos esperados, reclamaciones cobrables... por una cantidad digamos de 800 o 900 kilos pues digamos que se podría estudiar hacer una oferta economica seria, pero viendo que los activos suman entre 150 y 200 millones siendo generosos pues ahí está el diferencial que hace poco atractivo la opción de compra.