Duro Felguera

No. Me refiero a exponer con sorna o incluso broma, tal como has indicado antes (sentido del humor) no es serio.

Si quieres rigor en tu exposión conviene ser serio, y por supuesto exponer las cosas (todas) tal cual son. Como te he comentado en los post anteriores.
No conviene dejarse ningun aspecto olvidado al exponer cosas como las que expusiste antes.

Vale vale, lo que tú digas pero basado en tu experiencia y con el disclaimer, danos tu opinión sobre ese desequilibrio entre cartera internacional y ritmo de ejecución. Gracias!

Esta es la realidad de DF (que yo veo – disclaimer) :  Una empresa que basa su actividad en el extranjero (+90% de su cartera está fuera de España), solo es capaz de ejecutar 3 M eur al mes durante 6 meses de dicha cartera internacional. Cuando menos es raro… Procedemos a analizar la situación: 

Con ese ritmo necesitaría 6 años para ejecutar toda la cartera internacional que aún le queda.  Recordemos que la mayor parte de los proyectos extranjeros se empezaron en años previos a la AK 2018 (los grandes todos)  y que la gran parte de proyectos de DF tiene una media de plazo de ejecución de 2 a 3 años, es decir la cartera se debería consumir de manera estimada (20% el año 1, 50% el año 2 y 30% el año 3). Es decir, la mayor parte de esa cartera YA TENÍA QUE HABERSE EJECUTADO. Por que no ha sucedido ¿?   ESCENARIOS POSIBLES :

4)       Por que DF no pone el dinero suficiente para ejecutarlos en ritmo y forma (pago de facturas, expatriaciones, sueldos…)  ¿? Podría ser una explicación coherente cuando aparecieron los primeros retrasos (años 2016, 2017, 2018) pero los clientes no suelen tener tanta paciencia y toman medidas mucho antes.

Entonces que sucede? Por qué recientemente la cartera internacional que antes disminuía con cierta gracia ahora parece estancada y por tanto las ventas son tan bajas ?  Pues porque esa CARTERA ES FALSA, es decir, no son proyectos que estén en ejecución, son proyectos que por varias razones están PARADOS y NO se pueden ejecutar o NO se quieren ejecutar para no asumir mas perdidas. Y aquí están proyectos como Djelfa, Termocentro o Iernut entre otros, donde no hay una carta de terminación clara y por tanto se juega al despiste. En Dewa (Dubai) no se pudo hacer porque el cliente canceló el contrato de manera fehaciente y por tanto los auditores de DF obligaron a descontratar los importes pendientes como es lógico y normal. 

Solo los 3 proyectos anteriormente mencionados pueden sumar una cartera “pendiente” de 150 kilos que puede seguir ahí figurando años y años hasta que se resuelvan los contratos o alguien en DF proceda a informar en las cuentas de resultados con algo más de rigor SEPARANDO cartera viva del resto de proyectos BLOQUEADOS. De ahí que la cartera internacional pendiente REAL, es decir, el núcleo principal de la actividad de la que debe vivir Duro Felguera sea de solo 60 millones aproximadamente. Una gran parte de esa cifra bajo el ala del FCP y de Servicios, algo en M&H y poco o nada en FIHI y en DFE. Esta es la cruda realidad de DF y por eso me habréis leído hablar de empresa “zombie” ni mas ni menos que por este asunto que acabo de explicar… 

Perdón por el ladrillo. Todo lo de arriba es matizable porque alguien puede pensar si algún proyecto es "re-activable" y entonces que siga figurando ? . Lo están intentando en Argelia donde no pudo ni Laza ni Ori. Pero bueno se fichó a un director de proyecto nuevo en enero y a ver si hay suerte... 

Por qué no explican esto claramente en las Cuentas de Resultados (cartera activa vs cartera bloqueada) ? pues porque no estás obligado (pelea habitual con auditores) y porque no interesa mostrar tus debilidades y menos cuando estás intentando que llegue un inversor. Imaginad la foto que queda si tu cartera real es de 80 millones, y estás contratando solo 20 (1S21)...  Y para mí ésta es la gran diferencia con el resto de empresas que han pedido ayudas o están en un mal momento : LA ACTIVIDAD.  La misma que SÍ tenía DF en 2017 pero que ahora ya no tiene.  

Reflexión para el finde:   Es preferible tener actividad en la empresa (cartera) y asumir riesgo de perdidas o tener el "hotel" limpio y ordenado pero vacío ??? 

A algún oficialista que yo me sé no le va a gustar esta noticia porque afirma exactamente lo que dicho oficialista negó tantas veces..... Y no va a poder negarlo esta vez porque lo dice el oficialismo!! Que gran dilema !!!

"SEPI dice que la ayuda a Plus Ultra contó con todos los informes preceptivos"

https://es.investing.com/news/stock-market-news/sepi-dice-que-la-ayuda-a-plus-ultra-conto-con-todos-los-informes-preceptivos-2175079

Espectantes a las respuestas de Zee a todos los temas que le planteaste muy certeramente, con criterio y verdades como puños, a ver por dónde sale el "oficialista" 

Buenas a todos,

Voy a recoger la reflexion para el finde de Hrc.

A la quiebra se puede llegar por dos caminos distintos. El de una actividad creciente con una deuda tambien creciente que termina en reventón (caso Abengoa) o el de una actividad menguante con una capacidad tambien menguante que termina en desintegracion (caso DF). 

Aqui, hay que hacer un alto en el camino, Abengoa ya es historia y DF todavia no.

DF desde Orihuela optó por el camino del "hotel limpio y ordenado pero vacio" o como ya dije en un post anterior el del ralenti. De veras optó? Si los bancos le hubiesen dado aquellos 100M de avales prometidos, detras hubiesen venido otros. Igual optó por lo unico que podia optar.

DF tiene una estructura de "ingenieria-talleres-saber hacer" todavia en pie, unos pasivos corrientes llevados al minimo y una deuda asumible. Puede permitirse ofertar a la baja y conseguir contratos a su medida. Solo tiene que convencer a sus clientes de que no va a quebrar mañana.

Pero ademas, tiene el beneplacito del estado, de los bancos, del principado, del sindicato. Serán tan inutiles?

A que soy buenisimo reflexionando ?.

A los clientes se les convence muy muy muy fácil de que no quiebra mañana. Les presentas las cuentas auditadas en situación fuera de quiebra, una deuda asumible en función de la cartera de trabajo y listo. 
Como no es así y además es imposible salvo el ingreso de a saber cuántos millones de € pues queda listo para sentencia. 
Es cuestión de tiempo…