Ebro Foods (EBRO)

Madre mía lo de la deuda... como no empiecen a mirar un poco eso nos van a crujir vivo los bancos...

La deuda pasa de 1.004.425 a 947.997 eso si con un tipo de financiación empeorando de 0,67% a 1,04% lo que provoca unos gastos q se van a 9.824 desde los 7.004. Si miramos el Debt to capital esta en 0,30, buen valor. Peor el Quick ratio que baja de 1 a 0,87...
El verdadero problema que veo yo es el FCF negativo de 132.825 el pasado año también fue negativo (no tanto).
El ROOA en 4,38% ha bajado, así como el ROE o la rentabilidad de las participadas...
El Operating  Margin mal también 6,84 el peor de los últimos años.
Las ventas en el exterior están en el 92% y cada vez más arroz (78%) y menos pasta (21%), no se si eso me convence, que opináis vosotros?

Pues lo veo como volver un poco a la casilla de salida. Parecía que diversificábamos y ya volvemos a ser casi una arrocera pura. A esto le sumamos que no se han aprovechado bien esas ventas para dejar la deuda contenida ahora que suben los tipos de interés, y esos flujos de caja negativos están redundando en más deuda y refinanciaciones a tipos que ya no van a ser tan ventajosos... en fin, que lo de convertirse en la "Netslé española" por ahora va a ser que no. Vamos a darle este año de gracia a ver qué movimientos hacen y como va evolucionando la situación mundial pero cada día me da más la sensación de que esto 16 pavos no vale...

El ayuntamiento de San Juan (Sevilla) proyecta 2.000 viviendas, 600 de ellas protegidas, en los terrenos que dejará Arrocerías Herba.
Supongo que aquellos inmuebles improductivos referidos por el presidente para desinvertir en 2023 son estas instalaciones de Herba. 

Este miércoles 26 resultados. En Renta 4 esperan buenos resultados, con bajada de deuda neta e ingresos similares al buen trimestre del pasado año por el acopio ante la guerra de Ucrania.

 

Ebro Foods registró un beneficio neto de 43,8 millones de euros en el primer trimestre, lo que supone un incremento del 5,5% respecto al mismo periodo del ejercicio precedente, según ha informado la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En concreto, el fabricante de Sos, Brillante, La Fallera o Garofalo ha explicado que el cambio de moneda y el incremento de costes financieros, que han crecido en 2,3 millones de euros, han afectado negativamente al resultado.

El importe neto de la cifra de negocio ha ascendido un 11,6%, hasta alcanzar los 810,15 millones de euros, impulsado en gran medida por el buen comportamiento de la división arrocera, mientras que el resultado bruto de explotación ajustado (Ebitda-A) se elevó un 10,7%, hasta los 96,3 millones de euros.

"Cerramos un primer trimestre muy satisfactorio en el que destacamos como uno de nuestros principales hitos haber mejorado los extraordinarios resultados obtenidos en los tres primeros meses de 2022, el mejor primer trimestre de los últimos ejercicios, fruto del acaparamiento por la guerra de Ucrania y la huelga de transporte en España", han señalado desde la compañía.

Sin embargo, Ebro ha advertido de que la inflación de costes continuará siendo la tónica general a lo largo de este ejercicio 2023, por lo que prevén un aumento de 225 millones de euros frente a 2022, incluyendo las subidas en materias primas agrícolas y auxiliares, energía, logística o salariales, que en el caso de España han sido un 6,05%.

Además, Ebro Foods, que desde el inicio de 2022 ha implementado en muchos productos hasta tres subidas de precios, también ha alertado de los riesgos que puede tener la sequía prolongada y el elevado precio del basmati y otros arroces de grano medio.

No obstante, la multinacional española sigue invirtiendo para aumentar la capacidad fabril de sus plantas de productos microondas en Europa y Norteamérica, cuya finalización estiman para el último trimestre del ejercicio y final de 2024, respectivamente.

Por otro lado, la deuda neta se sitúa en los 743,9 millones de euros, 18,5 millones de euros menos que a cierre del ejercicio 2022. Esta cifra recoge 31 millones de euros de inversiones en 'capex' y el incremento de 51 millones de euros en el circulante sobre el cierre del ejercicio anterior, por los precios más altos de los stocks.

Respecto a las líneas de negocio, en el área de arroz, marcado por el incremento de precios de las materias primas sobre todo en el basmati (+80%) y japónica (+60%), las ventas se situaron en los 642,7 millones de euros, lo que supone un 14,7% más, mientras que el Ebitda-A alcanza los 81,2 millones de euros, un 11,1% más.

Ebro ha destacado que sus marcas de arroz continúan fuertes, manteniendo su participación de mercado en un entorno de subidas de cuota de la marca blanca.

Mientras que en el área de pasta, la cifra de ventas crece un 1,5%, hasta los 168,6 millones de euros, mientras que el Ebitda-A se sitúa en los 18,4 millones de euros, un 6,2% más. La compañía ha destacado que en la categoría de pasta seca, Garofalo sigue creciendo a doble digito en sus principales mercados, mientras que en la de pasta fresca, el negocio francés ha comenzado a recuperar los volúmenes que perdió en el último trimestre de 2022, con crecimientos del 16% respecto a 2022 por el buen comportamiento del gnocchi 

El grupo Ebro, que aglutina marca como SOS, Brillante o Garofalo, planea desinversiones inmobiliarias que le supondrán unos ingresos de 40 millones de euros este año, según ha adelantado el presidente de la compañía, Antonio Hernández Callejas.

De hecho, ha adelantado que ya hay "avanzadas dos operaciones en Estados Unidos y España", con las que se cerrará la venta de unos terrenos y plantas. Además, para este ejercicio hay previstas operaciones de este tipo también en Francia.

Tras la celebración de la junta de accionistas de la compañía, Hernández ha indicado también que Ebro no descarta nuevas adquisiciones de empresas en 2023. Concretamente, ha adelantado que están analizando la posibilidad de comprar una compañía de pasta y otra de arroz, pero el directivo ha aclarado que estas adquisiciones no serán en España.

Estas empresas, ha añadido, aunque no traigan "temas novedosos", sí deben aportar "fortaleza" al grupo, y ha asegurado que durante este ejercicio no se planea vender ninguna de las marcas actuales de Ebro.

POSIBLES NUEVAS SUBIDAS DE PRECIOS EN 2023

Por otro lado, Hernández ha declarado que "la mayor parte" de las subidas de precios en los productos de grupo Ebro ya están implantadas. Sin embargo, en 2023 podría haber "ajustes de precios al alza" en algunas referencias como los arroces basmati y bomba, pues se espera que estos productos tengan altos costes.

Por otro lado, el presidente de la compañía ha comentado que con otros productos han sido "más prudentes" en cuanto a la política de precios, pues prevén que sus costes mejoren de cara a este ejercicio.

SEQUÍA

El presidente de Ebro ha afirmado que la sequía ha afectado al negocio de la compañía en España, aunque el directivo ha aclarado que el mercado español supone solo un 6,3% de su resultado bruto de explotación (Ebitda).

En términos globales europeos, Hernández sí considera que la situación en cuanto a la sequía ha mejorado, destacando el caso de Italia, lo que ha provocado descensos en los costes de materias primas para este mercado.

GAROFALO QUIERE CRECER SIN DEJAR DE SER 'PREMIUM'

Actualmente la única marca de pasta seca incluida en el grupo Ebro es Garofalo, sobre la que Hernández ha señalado que se trata de "líder en el segmento premium" en Italia y Francia y es "muy condicionante" en el mercado de Estados Unidos.

En cuanto al caso español, Garofalo se sitúa en el mercado en segunda posición, después de la marca Gallo. Sin embargo, desde Ebro se muestran conformes con esta situación, pues no quieren que su marca pierda el estatus de 'premium'.

Hernández considera que Garofalo ha tenido un comportamiento "estupendo" y el plan es extender la marca al sector de la pasta fresca y las salsas.

SUSTITUCIÓN DEL PLÁSTICO

Por otro lado, Grupo Ebro continúa trabajando para sustituir el plástico por papel o cartón, aunque para los 'vasitos de arroz' todavía no se ha encontrado una alternativa a este material.

Se trata de uno de los principales productos del grupo, pues según las cifras ofrecidas por Hernández, en las tres plantas de Memphis se producirán a finales de 2023 un total de 220 millones de 'vasitos de arroz' para el microondas.

DEFIENDE A JUAN ROIG DE LAS CRÍTICAS

Sobre algunas críticas al sector, Hernández ha asegurado que se siente "aludido y herido" como empresario por las declaraciones de "ciertos socios del Gobierno" hacia Juan Roig, presidente de Mercadona.

Por último, ha afirmado que de cara al futuro, se necesita que los principales partidos de izquierdas y derechas se pongan de acuerdo para elaborar un buen plan hidrográfico, pues "se entra en una época en la que el agua es un bien escaso y no se pueden olvidar los episodios de sequía"

La estrategia de centrarse solo en arroz y pasta no me parece correcta, tenía que haberse convertido en una gran empresa alimentaria: tenía que haber comprado Deoleo por lo menos, y quizás pescanova.