Vaya por delante que no soy ningún experto, ni tengo disponible un gran patrimonio para operar, pero estoy dentro a 0.325 con aproximadamente un 30% de peso en mi cartera de Bolsa.
La mejor analogía que se me ocurre para lo que veo es que el mercado está conteniendo la respiración.
Hemos tenido algunas alegrías puntuales: debates presidenciales y encuestas en EEUU, perspectivas de materias primas, indicadores macroeconómicos, resultados empresariales...
Creo que muchos se han dado cuenta del común denominador de muchos de esos hechos: incertidumbre. Muchos movimientos han sido basados en probabilidades (va a ganar Clinton, la economía mundial puede mejorar, los productores de petroleo van a ser amiguitos, China y Europa quizás no estén tan en el fango como parece, los tipos de interés subirán en breve y de una forma determinada...)
Frente a ello, algunos hechos tangibles: con tanto imprimir papel, hay una cantidad de liquidez ingente cuyos gestores no saben dónde ponerla. Muchos indicadores están en máximos, o cercanos a ellos. Valonia es capaz de paralizar acuerdos comerciales que afectan a toda la Unión, que tiene otros frentes abiertos, algunos tan importantes como el Artículo 50 y Reino Unido en 5 meses. Etc etc.
Luego, mi impresión también es que se espera una corrección. ¿Con motivo? Pues no sé, a éstas alturas ¿quién lo necesita? Una corrección desde precios altos en EEUU o Alemania pues bueno, pero nosotros apenas estamos sobre los 9000.
Creo que muchas manos fuertes se están pasando a posicionarse en lo peor de cara a los próximos 6 o 12 meses (gana Trump, Hard Brexit, China crece menos de un 6%, populismos en Europa con varias elecciones en 2017...).
Si nada se cumple no perderán y únicamente dejarán de ganar, momento en el cual veremos un señor rally que, a los que hayamos resistido, darán sus frutos. Pero si no... Aquí nos vemos con un IBEX por debajo de los 7000.
Y si, además, coincide con que es sobre Mayo, nos veo con elecciones otra vez para el verano que viene xD