Agotada?, Agotada estará Carbures como no haga una ampliación de capital, si prestas un poco de atención a su estructura de pasivo veras que está fuertemente endeudada y que esa deuda no la puede devolver porque no genera flujo de caja operativo suficiente para financiar las necesidades de la empresa y empezar a reducir su deuda, así que la única solución que le queda es o hacer una ampliación de capital o andar pidiendo dinero a amigos... en fin todas esas formulas un poco oscuras, lo que te puedo asegurar que todos esos que entren ahora van a estar por delante de tí como inversor y con condiciones muy favorables.
La otra cara de la moneda es Hexcel Corporation que como comentas ha subido mucho si, exactamente la trayectoria que lleva es la que tendría que llevar Carbures si se hubiesen hecho las cosas bien. Hexcel tiene una estructura de pasivo muy muy relajada y puede acceder a la financiación que quiera y muy barata, siempre que mantenga una estructura 60% fondos propios y 40% fondos ajenos.
Si observas su historia la empresa es muy antigua, es decir tienes un registro de largo plazo para analizar si esta bien o mal gestionada (cosa que con Carbures no). Su desglose de ventas es exactamente igual que el de Carbures, están centradas en el sector aeronaútico y falta por explotar el automovilístico. Mi pregunta es, si este sector empieza a estar en auge (que esto lo deciden los fabricantes de coches no los que venden fibra) ¿quién tiene mejor posición financiera para realizar una ampliación del negocio y atender esas necesidades?, una empresa que no puede acceder a financiación u otra que puede acceder a la financiación que quiera y barata.
Ya sabes que mi visión siempre es largo plazo y yo, aunque tengo una pequeña presencia en Carbures, no estoy cómodo en el largo plazo con ella como si lo estaría con Hexcel. (Es más si apenas la sigo es porque la he metido en el cajón de los errores que nunca debieron cometerse, otra historia diferente sería si hubiese realizado aquella famosa AK tan favorable a 31€ o 37€ creo que era, pero ahora esta con el agua al cuello y un peso muerto colgando del tobillo).