Indetex está sobrevalorada. Análisis de Inditex
Para aquellos que lean el título y ya tengan el rifle de francotirador apuntando lean primero en que me baso para decir esto. Ya sé el aumento de tiendas, de beneficios etc. pero creo que el valor actual no se corresponde con el real. Básicamente es una burbuja.
La acción vale 100€. Cada año aumenta un 25% de media la rentabilidad de sus recursos. Es una pasada. Vamos a mantener ese crecimiento e incluso un poco más anualmente en esta simulación para que aun siendo extremadamente optimistas se llegue a la conclusión de que hay que vender las acciones de Inditex antes de que dé el bajón.
Primero os diré mis conclusiones.
Es valor real de Inditex es de 64€ por acción si piensas invertir a 5 años, 69 a 6 años y 75 a 7 años.
¿En qué me baso para dar este valor? Me fijo en los ingresos que tiene Inditex, en el dividendo y en el crecimiento medio anual de Inditex
Con estos datos (MUY OPTIMISTAS) el dividendo si se mantiene porcentualmente y los ingresos aumentan a ese ritmo (DIFICIL) serán estos
Dividendo 2020: 10,5 Dividendo 2019: 8,6 Dividendo 2018: 7,1 Dividendo 2017: 5,7 Dividendo 2016: 4,6 Dividendo 2015: 3,7 Dividendo 2014: 2,88
Por lo tanto la media de dividendo en los próximos 5 años es de 4,7. En los 6 próximos (1 año más) 5,43 y en los 7 próximos (otro año más) 6,1
Comparando el dividendo de Inditex y su crecimiento con por ejemplo el del BBVA para una inversión de Inditex a 5 años (no menos) el precio de la acción debe comprarse a 64€ si quiere ser igual de rentable a BBVA, si es una inversión a 6 años (69€) y si es a 7 años a 75€. Y eso siendo muy optimistas. A más años de inversión más "rentable" ya que el crecimiento es increíble.
El cálculo del BBVA lo he realizado con estos porcentajes de interés por si alguien quiere comprobar mi cálculo. 10,5% 9,6% 8,8% 7,9% 7,2% 6,7% 6,106%
(7 años media) 8,1 (6 años) 7,7 (5 años) 7,34
Personalmente yo os aconsejaría que miraseis ACS. Tiene el mismo crecimiento que Inditex anual, baja su deuda y el valor del patrimonio por cada acción es muy interesante y lo más importante. NO ESTÁ SOBREVALORADO.
No obstante yo recomiendo invertir en BBVA, REPSOL, SANTANDER y en 4º lugar IBERDROLA aunque me da miedo su alta deuda
BBVA (7,2€/acc)
>Rentabilidad por dividendo 6,15% PER 7,9%
>Valor de los activos por acción 8,41€
>Deuda: Es un banco... Benef:4.678,00 mill
>Precio objetivo: 8
Iberdrola (4€/acc)
>Rentabilidad por dividendo 7,93% PER 9,56%
>Valor de los activos por acción 5,73€
>Deuda: 28.125,60 Mill 2.462,66 Mill Benef 2.200 mill menos de deuda entre el anterior año y este
>Precio objetivo: 4,32
Repsol (17,32€/acc)
>Rentabilidad por dividendo 6,13% PER 9,95%
>Valor de los activos por acción 22,89€
>Deuda: 10.696,55 Mill 2.104,42 Mill Benef
>Precio objetivo: 18,83
Santander Central Hispano (5,41€/acc)
>Rentabilidad por dividendo 11,48% PER 9,42%
>Valor de los activos por acción 22,89€
>Deuda: Benef:6.061,88 Mill
>Precio objetivo: 6,14
Espero vuestras opiniones y que este analisis os sea de interes. Muchas gracias