Solaria (SLR)

Los 230 millones de deuda referenciados en euribor y la bajada del precio de la luz a las horas de producción va a hacer mucha pupa.

El mercado también pone el foco en la viabilidad de su objetivo de 6,2 GW para 2025, "cuyo logro, dados los retrasos en permisos, nos parece todo un reto", según los analistas de Banco Santander

27/09/2022 

https://www.elconfidencial.com/empresas/2022-09-27/cotizacion-solaria-ibex-ampliacion-capital-acelerarar-proyectos_3497112/

Los directivos, en la teleconferencia, recalcaron en distintas ocasiones que no realizarán la temida ampliación de capital para financiar su crecimiento. Solaria anunció un programa de rotación de activos de 2 GW, basado en la venta de una participación minoritaria del 30% en tres de sus proyectos emblemáticos (Trillo con capacidad de 626 MW, Garoña con 595 MW y Villaviciosa con 782 MW), que se utilizaría principalmente para financiar la instalación de nuevos activos.

 

En septiembre, la compañía tenía 1.000 MW en funcionamiento y 1.034 MW en construcción, "de los cuales 500 MW están en una fase muy avanzada, según Solaria. Los últimos 150 MW de Trillo, en principio, deberían recibir la aprobación final la próxima semana y la intención es terminar la construcción en el primer trimestre de 2023 y el objetivo en Garoña es iniciar las obras en el cuarto trimestre de 2023. No obstante, Solaria no descarta un par de meses de retraso, pero el equipo gestor sigue creyendo que el objetivo de 6,2 GW para 2025 como productor independiente de energía es alcanzable", señalan los analistas de Banco Santander.

 

Suponiendo un 2S2022 similar al  primero, obtendríamos un PER-2022=25,7 a un precio de 18 €/accion y un ratio Deuda Neta/Ebitda=4. La acción inclusive a 18 € estaría infravalorada. Lo único preocupante es que el Fondo de Maniobra  a 30-6-2022 es negativo.  El ratio “Activo  Corriente/Pasivo Corriente” es 0,9

4 octubre 2022

La compañía ha sufrido un revés por parte de Barclays, que no solo ha repetido la recomendación de 'subponderado' o venta (la peor), sino que también ha rebajado la valoración de 18,6 a 16,4 euros.

Barclays es una de las cinco firmas recogidas por el consenso de Bloomberg que dan el peor consejo sobre la firma de renovables española. Otras cinco optan por el consejo de 'mantener' y nueve (el 47,4% del consenso) apuestan por 'comprar'. 

Mañana si no hay noticias relevantes toca subidón para todas las renovables.....

A ver si va de esta.

Barclays está bueno para valorar.

Tenían que valorarse a ellos mismos que tienen una prima del 34% de interés para pagar sus CDS..........

Que miren más su propio ombligo, que como pinten bastos y quiebre la ostia y el efecto dominó va a ser para recordar.

Barclays........vaya banda.

Repaso a la situación de las acciones de Solaria 

8 octubre 2022 

https://bolsayeconomia.com/repaso-a-la-situacion-de-las-acciones-de-solaria 

 En estos instantes vamos a seguir siendo prudentes con las acciones de Solaria y es que no están marcando fuerza, por lo que no podemos descartar que siguiera perdiendo posiciones en las siguientes sesiones. 

 

Zonas a tener en cuenta sobre Solaria en estos instantes 

Por la parte baja y de seguir marcando debilidad, las acciones de Solaria deberían ir a buscar la siguiente zona de soporte que vamos a tener sobre los 14.55 euros por acción. 

Si vemos que es así y también se termina perdiendo, sería muy mala señal y debería poner el punto de mira ya sobre la media de las 200 sesiones en gráfico semanal. Esa la tenemos pasando ahora sobre los 13.27 euros y nos hará de fuerte soporte a su llegada. 

 

¿Por qué pierde en bolsa Solaria un tercio de su valor en el último mes? 

12 octubre 2022 

https://pcbolsa.com/Noticia/10928/Por-que-pierde-en-bolsa-Solaria-un-tercio-de-su-valor-en-el-ultimo-mes 

 Según el autor del artículo, las dudas que ahora mismo sobrevuelan a la acción son tres:

-Los precios de la electricidad, 

-Lo concerniente a su deuda y su capacidad de devolverla. 

El artículo finaliza con la frase siguiente: 

Veremos si las caídas llegan a su fin aunque, si sigue creciendo la empresa como hasta ahora, las caídas se han demostrado como oportunidades para el largo plazo. 

 

Comentario 

El autor del artículo  opina que estas tres dudas se resolverán satisfactoriamente.  Se resolverán aunque su cotización nos está diciendo que no tan satisfactoriamente. Que quizá no crezca tan rápido como hasta ahora.
De hecho, el precio de la electricidad vendida al pool lo van a “topar”, lo que coadyuvará a la caída del Margen de Explotación.  Y la que se vende por PPA tiene un Margen de Explotación mucho menor.
Por otra parte, muchos analistas opinan que el Plan Estratégico se cumplirá, pero con un año de retraso siendo éste el principal motivo del desplome del valor. 
La deuda tambien es preocupante, pero no por su importe sino por el aumento de los tipos de interés.   El ratio DFN/EBITDA esperado  a 31-12-2022 es de 3,9. (DFN=528,27 M€ y EBITDA=136 M€). A su vez el ratio "Gastos Financieros Netos/EBIT" es del 15%.   Si  por efecto del aumento de tipos y disminución del EBIT subiese  al  30% no sería ninguna tragedia.
A un precio de 14 €/acc el PER-2022 es de 20, (BPA-2022=0,7 €/acc)  por lo que tiene margen para subir hasta un PER de 30  que sería una cifra "normal" para este tipo de compañías. 

A pesar  del precio de la electricidad, de que no vaya a cumplir en fechas el Plan Estratégico, del aumento de tipos ,  de la ralentización de su crecimiento y sin ánimo de convencer a nadie,  coincido con el autor del artículo que para un largoplacista es  una ganga  esta acción comprada por debajo de 14 euros. Podría caer hasta 12, pero es casi imposible entrar en mínimos.

Más que una ganga, es una acción para comprarla y dejar simplemente que vaya pasando el tiempo, haciendo caso omiso de los vaivenes del mercado.
De hecho, el momento óptimo para comprarla era hace 4 ó 5 años, pero, en efecto, entre los cortos, aquellos impacientes a quienes queman las plusvalías, y los gestores de fondos que se ven obligados a vender en el peor momento,  porque así se lo piden sus ignorantes clientes, pues la han dejado, estoy de acuerdo, a precios donde se puede entrar a largo plazo.
Se trata de comprarla y dejar que vaya pasando el tiempo, sin preocuparse de la cotización.
Lo mismo  vale para Grenergy y Ecoener. Lo único que debe preocuparnos es que las open.