Portugal Telecom

Lo del canje de acciones de oi por lo que se recupere de Rioforte no está tan claro. No creo que se acepte. Pero lo que veas.

El canje es una opcion a un precio fijo ¿no?
Vamos, que seria de gilipollas ejercerla.

Pues ya estamos con otro 10% de subida y 0,43€. Y seguimos sin saber cosas concretas. Vamos a ver qué leemos este fin de semana y confiemos en que esto no sea flor de un día. Ánimo a todos.

Las subidas nada tienen que ver con lo de Rioforte, que lamentablemente se resolverá a medio-largo plazo.
Me imagino que sabiendo que el acuerdo de reestructuración no va a ser la liquidación ni una dilución bestial a los actuales accionistas, las grandes manos se estén posicionando ahora que se piensa que no hay riesgos o que la rentabilidad/riesgo compensa.

Pensad que si se redujera la deuda tal y como ofrece OI (con las quitas del documento de reestructuracíon) OI multiplicaría 7 u 8 su market cap, y aunque Pharol fuera diluido del actual 25% al 15%. Así que una empresa saneada que valiera 20.000 millones de reales (es un dato muy discutible y todo dependerá el acuerdo final de reestructuración) y con Pharol poseyendo sólo el 15% supondría valorar la parte de OI en 3.000 millones de reales, que al cambio actual serían 900 millones de euros.
Ahora mismo Pharol tiene un market cap de 350 millones de euros.

Con esta espectacular subida como parece ser (porque habría que discutir si es tan bestial la subida mirando su evolución de los últimos dos años, ni digo más atrás), aún Pharol estaría infravalorada.
Ojo, que habrá que ver cómo se sale de la reestructuración finalmente, porque de eso dependerá mucho lo que debería valer Pharol, y que el cálculo que he realizado no implica que sea así, no quiero influir en nadie sino exponer la infravaloración de Pharol si se sale del proceso de reestructuración de una forma que podría ser probable.

Y lo que está claro es que una vez OI salga saneada de la reestructuración, seguirá siendo una empresa que genera mucho cash y con un futuro ya no incierto.

Saludos.

Cuándo se conocerá cómo queda la reestructuración? A fin de mes?

Hola :
Claro esta que no se sabe ,en cuando quieran los tribunales , pero en este mes o en marzo , por lo que he visto

Ya en verde, ánimo a los que siguen en rojo, esperemos que esto siga y dure.

http://www.jornaldenegocios.pt/mercados/bolsa/detalhe/pharol-dispara-110-em-2017-cerberus-podera-avancar-com-oferta-pela-oi?ref=HP_DestaquesPrincipais