Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia

Para salir de dudas, la nota de prensa de PHM de OCT / Imforte.

https://acrobat.adobe.com/id/urn:aaid:sc:EU:dad186cd-1f7f-4efd-8dd9-e34e6acca6a0

Pues eso.

Vaya pedazo de trabajo, agradecimiento infinito por tus aportaciones, como siempre por otra parte. 

Al final ante estos análisis siempre me quedo con la sensación de que son tantas las variables…si en China en vez de tratarse el 90% de pacientes y el 70% para estadio extenso, bajamos 20 puntos ese porcentaje (me resulta complicado pensar en una tasa igual para todos los países), pues la cosa cambia. O el % de pacientes que pasará a segunda línea o tercera, o el precio que se pague en cada país, o si hacemos venta directa o tenemos que acudir a partners, y finalmente si el mercado valora positivamente el devenir de la empresa y jugamos con PER altos o por el contrario nos quedamos en el rango inferior. Las diferencias pueden ser abismales.

Lo único claro es que si confirmamos lo que nos han contado de Imforte, que es lo mollar, entramos en un escenario desconocido para nosotros, y por supuesto para bien. Pero hasta donde se puede subir es un misterio. Personalmente también soy de los que piensa que en algún momento de ese camino la OPA estará encima de la mesa. Lo que tiene Pharmamar parece irresistible y las grandes siguen con esa tendencia de M&A para no desposicionarse en el mercado, cuando no directamente para controlarlo del todo.

Cada vez más cerca de despejar incógnitas.

Muy interesante el graf de HOY.

Entrando compras en especial la última hora.

78,90 seguimos en el lateral hasta 83,5 pero cada vez más cerca.

Mejor así que asado.

Tic tac...

https://www.tandfonline.com/doi/full/10.1080/14737140.2024.2438067#d1e1859

Un par de aclaraciones de algunas dudas que han surgido sobre los datos de ventas y beneficios de PHM con Zepzelca. 

Número de pacientes que pasan a 2L. Tomando datos USA, hay 18.900 pacientes en 1L y poniendo una cuota de mercado del 35% hay 6.615 pacientes que usan Zepzelca. Quedan 12.285 pacientes para 2L sin usar Zepzelca. He visto varias infos que hablan de que pasan a 2L entre un 40-60% de los pacientes de 1L, al igual que hay infos que hablan de porcentajes mayores. En el ejemplo yo tomo el 50%. De esos 12.285 pacientes pasarían a 2L unos 6.143 pacientes. Y sobre esos 6.143 aplico después la cuota de mercado de 2L. No hay error matemático. Lo que sí hay es una estimación a la baja de pacientes que pasan a 2L. Al igual que los ciclos también están muy posiblemente a la baja. En general, todos los supuestos van a la baja. Tampoco hay ventas presupuestadas en Australia, Israel, Corea, Taiwan y resto de Asia o Latinoamérica. Cuestiones todas que podrían compensar retrasos o inconvenientes que surjan en otras variables. Y todo en conjunto en aras de conseguir la mayor consistencia posible, y en el entendido además de que necesitamos unos datos IMforte muy buenos (habrá que ver luego en detalle lo que está comentando Grandefutre). 

Tema precio. Hay referencias claras a precios en Francia y Suiza, que parece que está por encima de Francia. En base a eso, creo que se puede inferir bastante aproximadamente lo que va a pedir PHM en Alemania y UK. Otra cosa es que lo consiga. España e Italia debería ser algo menos. También sabemos que el precio USA ronda el doble que Europa, y esto cuadra bastante con las ventas de Jazz y el % de cuota de mercado que tiene la lurbi en 2L USA actualmente. Creo que hay una aproximación bastante válida en tema precios en los países que suponen en conjunto en torno al 75% de los ingresos potenciales de Zepzelca. 

Gracias por todos los comentarios, imprescindibles para contrastar y avanzar cuánto más mejor. 

PharmaMar avanza en su Plan de Sostenibilidad 2024-26 para "crear valor a largo plazo"

harmaMar avanza en la implementación de su Plan de Sostenibilidad 2024-2026, con el fin de "innovar, crecer y crear valor a largo plazo", alineándose con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de las Naciones Unidas.

La farmacéutica ha explicado que este Plan, que da continuidad al anterior -vigente entre 2021 y 2023 que "logró un destacado cumplimiento del 90,4% de los objetivos"-, se basa en tres pilares fundamentales: Ambiental, Social y Gobierno (ESG). "Estos pilares reflejan el compromiso de la compañía con la reducción de su huella ambiental, la promoción de prácticas laborales justas y seguras, el apoyo al bienestar de las comunidades en las que opera, así como la implementación de las mejores prácticas de transparencia y buen gobierno".