Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
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Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Buenos días, alguien me podría confirmar en qué niveles de produciría un cambio de tendencia? 3,7? Grandes resultados nos han hecho subir pero ahora mismo haría falta un mayor impulso para lograr ese cambio de tendencia. Muchas gracias.
Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Los resultados de este trimestre no son recurrentes(esperemos por nuestro bien) para ninguna empresa española ni europea. Eso no les quita ni un ápice de valor. Los mismos ahorros que ha tenido FAES en gastos de explotación los han tenido el resto de empresas(quizás INDITEX no por su política de 0 ertes, loable por cierto). La diferencia es que FAES saca beneficios, y las perdidas de las empresas del IBEX se cuentan por miles de millones de euros. Pero es que no solo tiene beneficios, es que tiene más que cualquier otro trimestre.
Por tanto, la empresa en unas condiciones que afectan a todas las empresas del mundo, sale fortalecida. Si eso no es motivo para decir que los resultados y la empresa son buenos...
Cuando acabe 2020 veremos que empresas han crecido en beneficios, cuales han mantenido, cuales han bajado, cuales han entrado en pérdidas, y cuales han quebrado. Quiero pensar que FAES estará entre las dos primeras opciones.
Si alguien conoce más empresas que vayan a estar entre esas opciones, no me importaría que me las dijerais.
#2763
Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
El dato del impacto del menor coste de ventas en este trimestre entiendo es un dato relevante a tener en cuenta de cara a estimación de resultados a final de año. Pero opino igual, grandes resultados en este contexto y empresa excelente.
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Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Portomare
Aquí empezará a subir para el otoño
#2765
Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Yo he vuelvo a comprar otro paquete de FAE.... cuando se acerque el scrip div de diciembre empezará a subir...
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Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Portomare
antes,empezara antes a subir
#2767
Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Históricamente (últimos 4 años que es el tiempo que la llevo siguiendo), ha sido al revés. Menos el año pasado que no hizo bajón fuerte, resto de años antes del script ha caído hasta un 30% para subirlo en enero/febrero.
Esto no quiere decir que este año vuelva a pasar, dado que el pasado ya no ocurrió, pero está bien saberlo.
#2768
Re: Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
FAES: ANALISIS FUNDAMENTAL 2020 Las estimaciones de Ingresos y B°Neto Atribuible (BNA) para 2020 son las de la tercera columna de la tabla siguiente donde también hemos reflejado BPA (B° por acción) y PER estimados a final de 2020 y su comparación con las magnitudes homónimas
FAES: Estimación de Ingresos, BNA, BPA y PER para 2020
Según vemos en la segunda columna el año pasado (2019) con un B° por acción (BPA) de 0,23 €/acc, Faes cotizaba (el 31-12-2019) a 5 € por lo que el PER-2019 era 5/0,23=21,7. Este año (2020 tercera columna) con BPA estimado de 0,283 €/acción, (+23% respecto a 2019) está cotizando a 3,5€ (-30% por debajo de los 5€ de 2019), por lo que su PER-2020 es de: 3,5/0,283=12,4, equivalente a una caída del 43% respecto al PER-2019. No se entiende como con un aumento estimado del BPA del 23%, su cotización caiga un 30%. O hemos hecho mal las estimaciones-2020 o la acción está infravalorada. O quizá sean las dos cosas. Mi opinión es que las estimaciones están bien hechas y es la acción la que está infravalorada. Si aceptamos que esta proyección de ingresos y BNA para 2020 es coherente con la evolución actual de Faes, además de lógica, el precio objetivo de la farmacéutica a un PER de 15, sería: 15*0,283=4,25€/acc, por lo que su potencial de revalorización alcanzaría el 21%, partiendo del 3,5 actual. No creo que las estimaciones para fin de año mostradas en la tabla sean exageradamente eufóricas porque he supuesto para todo el 2020 un crecimiento anual de los ingresos del 12% respecto los de 2019, que es un porcentaje igual al del primer semestre cuando el crecimiento del segundo semestre debería de estar por encima de ese 12% porque durante el primer semestre FAES se ha visto negativamente afectada por la pandemia ya que no comercializa ningún medicamento para el virus y por contra vendió menos de lo previsto (en el primer semestre de este año) sobre todo de Bilastina por una menor exposición al polen por el confinamiento y por una temporada de polen y alergias más leve que en 2019. En el 1S2020 los contratos de licencia de Bilastina se contrajeron y por consiguiente su aportación a la cuenta de resultados fue menor, así como los ingresos adicionales por cumplimiento de hitos contractuales y aun así la cifra de negocio creció un 12%. Al estimar que los efectos económicos de la crisis sanitaria no serán tan importantes en el segundo semestre de 2020 como en el primero muy probablemente en el 2S2020, los ingresos crecerán por encima de ese 12% del primero, pero hemos mantenido ese porcentaje de crecimiento del 1S2020 como válido para todo el año, y eso que en junio ya se percibió el inicio de la recuperación con unas ventas de Bilastina superiores al 6% respecto junio de 2019. En cuanto al margen del BNA-2020, estimamos para todo el año 2020 un porcentaje del 18,8%, cuando el del 1S2020 fue del 20,5%. Siendo a priori este primer semestre peor que el segundo, el margen anual debería de estar por encima del 20,5%, sin embargo he considerado que este margen para todo 2020 estará por debajo del incurrido en el primer semestre por los mayores costes de marketing previstos para el segundo semestre del año. El resumen cualitativo de nuestra proyección de resultados a 2020 es que en el segundo semestre las ventas crecerán como en el primero pero los costes de marketing tenderán a aumentar provocando un estrechamiento de márgenes. En otras palabras para todo el 2020 mantengo el crecimiento del primer semestre y acorto márgenes. Son estimaciones, no muy ilusionantes, más bien conservadoras y bastante razonables, pero aun así el BNA-2020 debería de crecer un 26%. El BPA-2020 de 0,283 €/acc daría lugar a un PER de 12,4 (a 3,5 €/acc) por lo que la conclusión sería que la acción esta infravalorada al precio actual de 3,5€. Esta infravaloración quizá se deba a que FAES sea una de las pocas farmacéuticas cotizadas (junto a Almirall) que no se va a ver beneficiada por las inversiones que se están llevando a cabo para erradicar el virus. El dinero del inversor quizá se haya trasladado de FAES al resto de farmacéuticas beneficiadas por el covid: Grifols, Rovi, Reig Jofre y Pharmamar, a pesar de que las tres primeras tienen PERs mucho más elevados que FAES.
FAES: ANÁLISIS TÉCNICO . Grafico semanal de Faes desde setiembre 2018
En el nivel de los 3,5 € se ubica la línea clavicular de un doble techo que podría llevar la cotización del valor a los 3€ e incluso algo más abajo, (los 2,90 €).
CONCLUSIÓN. Hay que esperar. En estos momentos es un valor que no hay que tocar por el peligro de caída a los 3€ si perforase el soporte de los 3,5 €. Si por fundamentales es compra al precio actual de 3,5€, (por su bajo PER), por técnico hay que abstenerse y limitarse a mantener por el peligro de desplome a los 3€. Dado el escenario en el que nos movemos, en este caso concreto es preferible hacer más caso al análisis técnico que al fundamental. Solo habría que comprar o reforzar posiciones si cayera a 3€ o por debajo.