¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Que lo intente,,,quizás nos sorprendamos.
 No sería deuda, serían híbridos en manos de Telefónica.
 

A tí no te sorprende que alguien pague por depositar su dinero a plazo?

Con inflación el dinero no vale nada, con deflación tampoco.

Buenas tardes.

Intento leer tus mensajes con atención y no se a que te refieres.
TEF es la entidad con más híbridos en el mercado del IBEX-35 y con mucha diferencia.
El volumen total de estos es cercano a los 8.000 millones de euros.
Estos cupones que tiene que pagar TEF por su deuda híbrida son cercanos al 5%.
Si TEF emitiera deuda híbrida y el dinero lo utilizara para recomprar acciones, la deuda se incrementaría y el camino hacia la calificación crediticia de Bono Basura sería un hecho para la deuda senior.

Justamente es lo contrario lo que yo pienso que debería hacer y es ir poco a poco amortizando la deuda híbrida por ser mucho más gravosa y por cierto cuando una entidad publica el beneficio neto en sus informes de resultados, de este participan tanto los accionistas como la parte del capital que proporcionan los híbridos.
Al reducirse los híbridos también aumentaría el BPA.

Un saludo!

 

Buenas tardes.
Madrid 17 SEP 2019 - 18:26 CEST
Telefónica ha vuelto a emitir deuda híbrida perpetua, según señalan fuentes del mercado. En un hecho relevante remitido a la CNMV, la operadora indica que el importe de la operación, realizada a través de Telefónica Europe, ha sido de 500 millones de euros.
La compañía señala que las obligaciones devengarán un interés fijo del 2,875% anual desde la fecha de la emisión hasta el 24 de septiembre de 2027. A partir de entonces, las obligaciones devengarán un interés fijo igual al tipo swap a ocho años más un margen del 3,071% anual hasta septiembre de 2029; del 3,321% hasta septiembre de 2047; y del 4,071% anual a partir de entonces. En cualquier caso, es el cupón más bajo pagado por Telefónica en un híbrido para un plazo similar.
Según fuentes del mercado, la operación ha tenido una buena acogida por los inversores. La demanda ha superado los 2.000 millones de euros, sobresuscripción de más de cuatro veces y cerca de 200 órdenes. "Gracias a esta demanda, se ha conseguido estrechar las indicaciones iniciales en unos 37,5 puntos básicos, de forma que el diferencial respecto al nivel de cotización de secundario es inexistente o incluso negativo", señalan.
Las obligaciones tendrán un importe nominal unitario de 100.000 euros y tendrán carácter perpetuo, si bien serán amortizables a opción del emisor en determinadas fechas. La emisión está dirigida a inversores profesionales. 
Los recursos captados con la operación serán destinados a propósitos generales de la compañía, incluyendo el mantenimiento de la posición de liquidez y la gestión de la cartera de híbridos. La emisión se está realizando en el mercado de Dublín. Los colocadores son HSBC, SocGen, Natwest Markets, MUFG y CA-CIB.
Con esta transacción, la actividad de financiación del grupo Telefónica este año asciende a cerca de 7.000 millones de euros equivalentes y la compañía continúa reforzando su posición financiera. Con esta operación Telefónica aprovecha la oportunidad de emitir en el entorno de tipos bajos, después del anuncio de medidas de estímulo del Banco Central Europeo la semana anterior. La emisión se enmarca dentro del objetivo de pre-financiar los vencimientos futuros, así como gestionar de manera proactiva la base de capital híbrido que posee la compañía, con la intención de mantener a largo plazo el nivel de principio de año de capital híbrido.
Lo cierto es que Telefónica es de las operadoras europeas con mayor actividad en el ámbito de los híbridos. En marzo pasado, la operadora comunicó la recompra de bonos híbridos de dos emisiones con vencimiento en diciembre de 2019 y marzo de 2020 por un importe total de 934,7 millones de euros, frente a los alrededor de 1.300 millones de euros que estaban todavía en circulación en el mercado.
La teleco explicó entonces que el objetivo de las ofertas era, entre otros, "gestionar de forma proactiva la base de capital híbrido del emisor" y ofreció la oportunidad de sustituir los bonos recomprados por otros nuevos con anterioridad a la llegada de las primeras fechas de amortización. Con ese objetivo, pocos días antes, Telefónica había ejecutado una nueva emisión de un híbrido por importe de 1.300 millones de euros sin fecha de vencimiento, pero con fecha de rescate de 6 años y una rentabilidad del 4,375%.
Con estas operaciones, la intención de Telefónica pasaba por mantener un nivel de capital híbrido cercano a 7.000 millones de euros.
https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/09/17/companias/1568719209_788576.html
P.D: Esta es la última emisión de híbridos de TEF, pero no dudes que si siguiera incrementando su deuda los intereses que pagaría serían mayores en función de su calificación crediticia.
Un saludo y buen Domingo!

Buenas tardes.

El caso es que vas encadenando mensajes con poco sentido.
Inflacción y deflacción son antónimos y las consecuencias de una y otra son distintas.

Un saludo y buen Domingo!

Si quieres cambiar híbridos aligerando intereses, perfecto también es el momento.
Que lo intente, que aproveche la extraña coyuntura.
En mi opinión, inflación y deflación devalúan la dinero, la deuda. Esta generalizada esa idea con inflación, y da miedo la deflación, algo probablemente muy frecuente en adelante, por tecnología, balances de los países, etc,etc.
 

Buenas tardes.

Gracias a esos tipos en negativo que tu pareces que comentas, TEF ha conseguido restructurar la deuda a menor interés y aun plazo medio de vencimiento cercano a 10 años.
Si no hubiera sido por esta época de intereses en mínimos históricos e incluso negativos para vencimientos inferiores a 1 año, no te quepa duda que TEF hubiera tenido muchos problemas para mantener su dividendo y solvencia.
Por cierto, esta es una situación excepcional provocada por los Bancos Centrales para que la economía no se viniera abajo.
Y la montaña de deuda es enorme y parece que la única forma de sostenerla es estar en tipos extremadamente bajos para los próximos años.
Un saludo y buen Domingo!