Una accion se mueve en bolsa, en funcion del sentimiento del mercado tiene sobre ella.
Una accion te proporciona un dividendo en funcion del beneficio y de la marcha del negocio.
Lo que importa siempre es lo segundo, con independencia del dividendo o no, el mercado puede opinar durante 5 años mas que telefonica no tiene futuro, pero por el camino telefonica podria mejorar su negocio.
De todas formas si anuncia una gran venta, lo mas seguro es que haya mucha volatilidad..