el OIBDA es como si cualquiera de nosotros no tuviéramos que pagar intereses por el préstamo de mi casa o cualquier otra deuda, ni tuviera que devolver el principal, y tampoco tuviera que pagar impuestos. Ni tuviéramos inversiones de capital (cambiar la caldera, la lavadora o el coche cuando se estropean).
Seríamos millonarios.
En el caso de Telefónica, ¿dónde están los intereses de la deuda, la devolución de la misma, la inversión en la red de fibra, en espectro, en la infraestructura móvil, en los sistemas informáticos, en contenidos.....? en el OIBDA no, desde luego.
Al accionista le llega el flujo de caja libre, eso es lo que hay que mirar. La última vez que miré las cuentas, me salían 13.500 Millones de "OIBDA" pero por detrás venían 11.200 millones entre CAPEX, intereses e impuestos. La diferencia es lo que queda para amortizar deuda y dividendos.