El dividendo, que el enemigo no veía, es la mejor arma para la multinacional”
Dividendos por encima del 3-4% no sirven para mucho en un entorno muy inflacionista como el actual. Cuando miramos en nuestro banco el listado de compañías de la Bolsa española capaz de ganar a la inflación, encontramos, con mucha ventaja sobre otras, a la multinacional Telefónica, con una rentabilidad en el entorno del 10 % después de los tremendos varapalos de las últimas semanas. Que las telecos no están de moda, lo sabemos.
Que compañías endeudadas están en el punto de mira por el alza de los tipos de interés, también lo sabemos. Lo que desconoce el mercado, o gran parte del mismo, es que alguien que trabajó en los entresijos financieros (departamentos relacionados con las cuentas de resultados y las finanzas) de la multinacional y ahora está en un banco de inversión (o gestora) está obsesionada desde hace tiempo, con que Telefónica no podrá mantener el dividendo actual y eso actúa como correa de transmisión, pero en nuestro banco y en otros grandes, niegan la mayor. Confían en su mantenimiento y en que su Presidente cumplirá, con creces, su hoja de ruta. Los dividendos vuelven a estar de moda, los buenos dividendos", dice Andrew Myers, analista en un banco anglosajón, que añade:
"Telefónica tiene mucho valor oculto, que muchos analistas no encuentran, porque siguen anclados en el pasado. Desconocen o no entienden el gran salto cualitativo, que ha dado desde hace más de un año, y el esfuerzo titánico para sobreponerse en un sector, como casi todos, con competencia extrema. La Telefónica de hoy no es la de ayer. Es una compañía multidisciplinar. Se mueve con rapidez en sectores básicos como la salud, la educación, la calidad de servicios, la seguridad y otros relacionados, con las empresas, familias e individuos. Una de las mejor compañías preparadas en un mundo digital, que avanza con rapidez extrema. Si los resultados del primer segundo trimestre han sido excelentes, los del tercer trimestre prometen más. Está bien protegida frente al incremento de los tipos de interés y al de las divisas..."
Un apunte: El diferencial entre la rentabilidad de los dividendos del S&P 500 y la del Tesoro de EE.UU. a 10 años sigue siendo negativo y ha vuelto a bajar... ahora está cerca del nivel de principios de 2011
Liz Ann Sonders@LizAnnSonders
Y a propósito de los dividendos, lo penúltimo: "Seguimos siendo constructivos con respecto a los valores de alto dividendo como un estilo de inversión para los inversores orientados a los ingresos, que debería funcionar bien en el actual contexto macroeconómico difícil.
Definimos los valores que, históricamente, con altos dividendos se han comportado mejor que el mercado en general en un entorno de ralentización del y de caída de las revisiones de beneficios", señala en un comentario Mathieu Racheter, estratega de Julius Baer.
"Aunque su rendimiento en lo que va de año ha sido con gran superioridad (-9,9% frente al -18,5% de la renta variable mundial), siguen estando valorados a bajo precio, con un PER (veces que cotizan en el precio los beneficios futuros) de 12,2 veces (frente a 15,4 veces en el mercado general) y, por tanto, se verá menos afectado por una posible reducción de la rentabilidad en medio de una retirada de la liquidez y un aumento de a largo plazo, los inversores suelen subestimar el poder de composición de los dividendos: Desde 1995, los dividendos han representado el 44% y el 64% de los rendimientos totales en Estados Unidos y Europa, respectivamente", añade el analista.
Moisés Romero.
No importa lo fuerte que pegues, lo importante es mantenerse en pie.
#48899
Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
¡Buenas noches! Telefónica tiene una fuerte sobreventa que en cualquier momento podría propiciar un rebote, pero el fallo que tuvo al no ser capaz de conseguir los 5€ por acción durante el pasado verano ha acarreado la debilidad por el momento. El valor puede alcanzar la zona de los 3,50€ - 3,60€ pero confío en que vuelva a la tendencia alcista.
#48900
Re: ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Hace unos pocos dias leí un razonamiento similar respecto a Elecnor, que al ser una empresa muy diversificada (incluye satélites, por ejemplo) para los analistas resulta confusa y difícil de estudiar. Así que no la encuentran atractiva.
#48901
Re: TELEFÓNICA, “el enemigo estaba dentro, hasta que se marchó.
Mi anterior mensaje en en respuesta a Harruinado. En referencia al valor oculto de Telefónica
Y así abre TEF. Buenos días. Negocia más de un millón de títulos en unos minutos bajando hasta 3,763€ cerca del soporte. Igual hoy da una sorpresa agradable. Ya va siendo hora. Saludos. 7,763€ - 7,803€
A pesar de esta situación, el consenso del mercado confía en la remontada de las acciones de Telefónica.
En ese sentido, creen que tienen capacidad para avanzar un 26,7 por ciento a doce meses, lo que llevaría al valor a acercarse a la barrera psicológica de los 5 euros (4,89 euros) frente a los 3,9 actuales.
Aunque hay algunos grandes inversores como GVC Gaesco o Bestinver creen que hay posibilidades de que llegue hasta los 6 euros.
Asimismo, el 54,4 por ciento del consenso de mercado apuesta por mantener el valor, mientras que un 30,3 por ciento cree que es el momento de comprar.
Finalmente, algunas noticias que podrían impulsar su cotización, como son unos resultados que hagan recuperar el optimismo de los inversores y seguir avanzando en el desarrollo de nuevos negocios, sin descartar que forme parte de alguna alianza o fusión.
