Nicolas Correa (NEA)

Joer, estos saben mas que la propia empresa que es quien ha propuesto el de 0,30 euros

Nueva actualización Lighthouse. Ya nos dan estimado para 2025 136M de ingresos ( 11%): 

 https://institutodeanalistas.com/wp-content/uploads/nea_20250303_1.pdf 2024: cifras récord (esperadas). Se mantiene la historia de crecimiento rentable y múltiplos bajos. INGRESOS RÉCORD (ESPERADOS): EUR 122 MN, +11% VS 2023…  NEA crece un +11% en ingresos (vs EUR 111 Mn 2023), en línea con nuestras estimaciones (EUR c.124 Mn en 2024e). Las exportaciones ascienden al 89% (vs 92% en 2023). Geográficamente: (i) destaca la evolución de Turquía, Canadá y España, (ii) China se mantiene plana y (iii) Alemania se resiente (-2%). Por sectores, defensa y aeronáutica concentran las inversiones, con perspectivas positivas para 2025e. NEA ha alcanzado el 100% de ocupación de su capacidad productiva en 2024. El reto de adaptarse a este nuevo volumen está prácticamente superado, anunciando inversiones para incrementar capacidad en su matriz y en sus filiales. Estimamos que la inversión en ampliación de capacidad no finalice antes del 2S25. …ACOMPAÑADOS POR UNA CIFRA DE EBITDA TAMBIÉN EN MÁXIMOS: EUR 18,3 MN (+30% VS. 2023). Pese a la inflación de salarios, materias primas y servicios, NEA eleva el EBITDA c.+30% vs EUR 14,1 Mn en 2023) debido (i) el mix de producto, (ii) la probada capacidad de generar economías de escala y (iii) el riguroso control de costes. El Mg. EBITDA se sitúa en el 15,0% (+2.2 p.p. vs. 2023 y +1 p.p. vs nuestra estimación del 14,0% en 2024e), y continúa por encima de sus competidores (+5 p.p. vs media del 10%). Mantenemos estimaciones de ingresos y EBITDA 2025e en EUR 136 Mn y EUR 19,5 Mn, respectivamente (Mg. EBITDA 25e del 14,4%) a la espera de mayor visibilidad sobre la ejecución de las inversiones anunciadas. MEJORA QUE SE TRASLADA ÍNTEGRAMENTE AL BENEFICIO NETO. El incremento de EBITDA se amplifica en la parte baja del P&L por tres razones: i) amortización estable, ii) resultados positivos en las participadas y iii) sin impacto de gastos financieros gracias a su posición de caja neta. EBIT 2024 de EUR 16,3 Mn y BN de EUR 13,7 Mn (+34% y +30% vs 2023, respectivamente). CONTINÚA LA ELEVADA GENERACIÓN DE CAJA, PERMITIENDO UN DIVIDENDO DE EUR 0,3/ACC. (+11% VS 2023). NEA anuncia un dividendo de EUR 3,6 Mn (pay-out c.30%). Las necesidades de CAPEX para la ejecución del incremento de capacidad productiva limitarán la generación de caja durante los dos próximos años. CARTERA DE PEDIDOS ELEVADA Y QUE OFRECE VISIBILIDAD. La cartera de pedidos en 2024 alcanza EUR 78 Mn (-27% vs 107 Mn en 2023). Reducción de la cartera debido esencialmente a (i) la normalización (esperada) tras el impacto de la obtención del contrato extraordinario con una multinacional China (EUR 21Mn; >20% de la cartera en 1S23) y (ii) una menor contratación (-30% vs 2023) en mercados tradicionales (Alemania y China) por un incremento de la incertidumbre global.  EN DEFINITIVA, MOMENTUM MUY FAVORABLE COTIZANDO A MÚLTIPLOS BAJOS. Los principales drivers que seguirán empujando el negocio los próximos años serán: (i) su posición competitiva (cartera de pedidos elevada que ofrece visibilidad), (ii) negocio diversificado (geográfica y sectorialmente), (iii) un nivel de rentabilidad superior al sector (+5 p.p. vs competidores), (iv) el control de costes, (v) el incremento de su capacidad productiva y (vi) posición de Caja Neta. Pese al “rally” de la acción (12m: +44%, +c.39% vs sector), sigue cotizando a múltiplos (objetivamente) bajos: PER 25e 7,9x y EV/EBITDA 25e 5,0x (vs 15,7x y 8,4x, respectivamente, de comparables excluyendo Georg Fischer).      

La mejor, la que mas crece, la que no tiene deuda  sino caja neta, con un diferencial de un 98%:

"sigue cotizando a múltiplos (objetivamente) bajos: PER 25e 7,9x y EV/EBITDA 25e 5,0x (vs 15,7x y 8,4x, respectivamente, de comparables excluyendo Georg Fischer)" 

Con Georg Fischer ya se iria,  PER 27,3x y mucha deuda
https://es.marketscreener.com/cotizacion/accion/GEORG-FISCHER-AG-68977/noticia/Georg-Fischer-AG-presenta-los-resultados-del-ejercicio-cerrado-el-31-de-diciembre-de-2024-49175039/

Hola,
Llevo años en otros foros de bolsa, siempre me pasaba a leer este hilo de NEA y recién ahora me he registrado. Espero poder aportar valor y desde luego estar más al tanto de la cadena de mensajes. Gracias por toda la información. Saludos y disfruten las plusvalías.

Estás confundido, eso son datos del 2024. Extracto sacado de la nota de prensa del Viernes.

Ok, en ese enlace hablaban de mayo del 2025, me alegro de que fuera erróneo  :)