Lingotes especiales (LGT)

Hablan de las buenas perspectivas del sector y de como aprovecharse con los fabricantes de componentes, pero de nuestra LGT, nada de nada (casi que mejor que así sea ...):

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/7737688/07/16/El-sector-automovilistico-acelera-y-es-mejor-invertir-en-el-por-piezas.html

Qué sigan con CIE... pero no hay color. El sector automoción ha bajado ventas un 1% en CIE en el semestre, mientras en LGT ha subido un 30%. El ebitda les creció un 6%, en LGT un 60%. El Ebitda es de un 16,45% de ventas, en LGT un 20,17%; es una magnífica empresa digna de alabanza, pero LGT es Especial.

Del informe de resultados CIE Automotive:
"La caída de ventas es consecuencia de un efecto de tipo de cambio de -3% y de un crecimiento orgánico puro de +4% compensado por el efecto negativo de la repercusión de la disminución del -2% en el precio de las materias primas en los precios de venta"
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Hablar de frenos en CIE en no tener ni idea, pero es lo que sale en los periódicos (son un desastre) y de lo que hablan los superanalistas que luego son incapaces de batir ningún índice. Un saludo

En mi modesta opinión, no se puede comparar el negocio de Lingotes con el de Brembo, son similares de fondo pero son líneas muy diferentes. Ojalá Lingotes se dedicara también a motos y coches high level..

He podido ver los datos en los que Bankinter ha hecho su análisis para dar un Precio objetivo de 17,30 euros a Lingotes, la cifra sin más no dice nada si no se ve con que base está hecho.

En ingresos para 2016 prevé 92,2 M. de ventas, lo que supone que si en el 1º semestre ha vendido 50 M. en el segundo bajaría en un 25% las ventas hasta 42,2 M. No solamente no subiría (sin comentarios).

En cuanto a ebitda lo baja a un 18,5% (2016 est.), cuando en el 1º semestre era del 20,17%, en el 2ºS. sería 7 M. de euros, bajaría un 30% los del 1ºS. de 10 millones (sin comentarios, no merece la pena decir nada).

En resultados netos pone 10,4 M., lo que supondría 4,5 M. en el 2º S. con una bajada del 24% aproximada sobre el anterior semestre (sin comentarios).

En ingresos para años siguientes da unas previsiones para LGT de +8%, mientras que a CIE le da un +15% (en fin .....)

CON TODOS ESOS FALLOS LE DA UN PRECIO de 17,3 EUROS.

Prácticamente esos 10,4 M. de resultados netos 2016 van a ser un 20% superiores (banda media conservadora) o más. Si le sumamos ese 20% superior ya estaríamos hablando de 20,76 euros !!!; para calcular el precio a LGT además de darle unos incrementos de ingresos ridículos lo hace con un WACC de 8,45%, a CIE lo hace con un 7,75%. Ni que decir tiene que debería ser bastante menor en Lingotes. Los WACC que utiliza son muy sui generis en Indra por indicar un caso es del 6,8% o en Telefónica 7,4. Sin comentarios con el exigido a LGT de 8,45%.

He calculado los distintos errores empezando por el de resultados 2016, etc. con su metodología. El precio objetivo de Bankinter corrigiendo esas equivocaciones debería ser por encima de 22 euros. Lo tendrá que volver a rectificar en poco tiempo, pero si algo me gusta es que pone las bases para que se entienda la infravaloración de la compañía. Saludos.

A día de hoy la compañía está sobrevalorada a todos los niveles, se descuentan unas expectativas tremendas,y no es tan fácil cumplirlas.
El precio correcto a día de hoy son los 8-10€, más de eso es no tener ningún tipo de margen de seguridad en una empresa de este tipo.

Me gustaría saber en qué se basa para decir tamaños precios?

Hola lanzadera, pues, nos encantaría saber porque valora la empresa en el rango de 8=10 euros. Un saludo y gracias por contribuir en el tema.

Yo pregunté primero,conste!!! ; )