Estudio valores europeos

Felicidades por el post. Todas son grandes marcas y me has hecho descubrir pernod. Si el precio continúa bajando puede ser una gran ocasión de compra :)
Lvmh es una gran empresa y eso se paga en el precio.

Espero ansioso, el análisis del valor francés.
Muchas gracias por compartir tanto trabajo.
Un cordial saludo.

Principales ratios fundamentales y perspectiva técnica de la compañía anteriormente conocida como PPR.

Nombre: Kering; Ticker: KER; Mercado: Euronext Paris

Si hay una compañía que ha sufrido una transformación radical en los últimos años esa es sin duda Kering. Comenzando por su nombre, la antigua PPR se ha deshecho de todos los negocios que no consideraba estratégicos, y se ha centrado en el mundo de las firmas de lujo y de las deportivas. Con esta transformación espera competir mejor contra sus grandes rivales LVMH y Richemont.
Entre su marcas encontramos iconos globales como Gucci, Yves Saint Laurent, Alexander McQueen, Bottega Venetta, Balenciaga, el 50% de Stella McCartney..... y el 83% de un icono de la indumentaria deportiva como es Puma.

En los últimos años se ha desprendido de negocios tan conocidos como FNAC, La Redoute, Conforama, CFAO, Printemps.
Debido a estas ventas y a los movimientos accionariales que han supuesto no nos podemos fijar en el volumen de ventas total porque no son del todo fiables. Nos fijaremos en el beneficio y el beneficio por acción.
Cuando observamos el reparto de los ingresos por sector, vemos que la división de lujo cada vez representa un porcentaje mayor de sus ventas (64%), la intención este porcentaje continúe creciendo con la adquisición paulatina de nuevas marcas dentro del sector. Los países emergentes, como es costumbre en el mundo de lujo, cada vez representan un porcentaje más alto de las ventas.

Vemos que el beneficio ha permanecido bastante estable desde 2007 a 2012. Esto nos lleva a pensar que el proceso de reestructuración ha tenido unos costes adicionales, y que ya liquidados los negocios no interesantes, y centrados en el lujo, los próximos años pueden ver una subida de beneficios.
La deuda es una apartado muy a tener en cuenta ya que ha bajado más de la mitad, y el Gearing pasa del 57% en 2007 al 20% en 2012. La fortaleza financiera de la empresa, por tanto, ha mejorado mucho.

Los primeros meses del 2013 muestran una disminución de ventas en la división de ropa deportiva, pero que es compensado con creces por la división de lujo, que sigue aumentando.

Toda la reestructuración de la que hemos hablado hace que los costes adicionales hayan mantenido los ratios bastante estables durante los últimos 6 años, a partir de 2012 ya se empieza a deslumbrar un crecimiento tanto en el beneficio por acción y el dividendo ha vuelto a aumentar.

En el plano técnico vemos que 2013 ha supuesto un viaje de ida y vuelta, todo lo ganado en el mes de julio ya lo ha corregido, sigue estando en positivo en el año 2013 pero la caída pone muy en duda su perspectiva, la caída es del 17,50% desde máximos. La perdida del soporte del canal lateral que había formado indica que a corto plazo no muestra ningún signo alcista.

En una visión de pocos años la tendencia alcista se mantiene intacta. El precio se encuentra ahora en un punto interesante ya que se apoya en una linea que marcan los antiguos máximos y puede funcionar como soporte, pero la verdadera línea de tendencia se encuentra más abajo. De todas formas, viendo la trayectoria de este año, ni se nos ocurrirá abrir compra mientras no rompa la línea de tendencia bajista de este año.

En el muy largo plazo vemos desde 2009 se mantiene la senda alcista y que debemos esperar a que apoye. Lo que está haciendo ahora es algo que vemos que ya ha hecho otras veces. Un situación parecida a la actual se dio en 2011-2012 cuando se frenó la gran subida que llevaba y estuvo meses en un lateral hasta que apoyó en la línea de tendencia y se disparó. Además vemos que utilizando Fibonacci en la gran subida inicial, los niveles claves han resultado precios de soportes y resistencias importantes. Y si, sé lo que estás pensando: el nivel del 50% va a coincidir con la línea de tendencia que estamos esperando.

Pues teniendo esto en cuenta, la estrategia a seguir está bastante clara. Esperamos que el precio corrija hasta la zona 1 (toque tendencia y nivel 50%), ahí empiezo a considerar una señal clara de compra, aunque si queremos asegurarnos con algo más, no entraremos antes de que el rebote se confirme y rompa la tendencia bajista de este año (importante). Si pierde la tendencia alcista, nos vamos a la base del canal anterior que llevaba formando varios meses, yo aquí me olvidaría del valor hasta nuevo aviso, ya que puede entrar en un movimiento lateral donde se puede hacer bastante dinero, pero no estaría en la tendencia alcista que esperamos.
Precio de compra pues: entre 134€ y 138€.

Más en http://wp.me/p44Ykm-52

Saludos.

¡Estupeno artículo!
Valor que no conocía y a tener muy en cuenta.

Gracias y saludos.

Buen análisis. ¡Qué bien que ya me está funcionando el "me gusta"!

Muy interesante ese hilo y las empresas que has venido analizando, todas muy interesantes de seguir. Significativo que en época de crisis las empresas que se decantan por el lujo salgan tan bien paradas.

Principales ratios fundamentales y perspectiva técnica de SAFRAN

 

Safran surge de la fusión de los grupos SNECMA y SAGEM, se forma entonces un gigante dedicado a equipamiento aeronático y espacial, sistemas de defensa y seguridad. En la división aeroespacial destaca su liderazgo mundial en motores aeronáuticos comerciales (en colaboración con GE) y de motores para helicópteros.

 

también es líder mundial en sistemas para la aviación tales como sistemas de aterrizaje, frenos y sistemas eléctricos.

 

En la división de defensa SAFRAN interviene en el proceso de fabricación de alta tecnología militar tal como modernización del equipamiento de las tropas de tierra, drones y sistemas ópticos.

 

Por último la división de seguridad se encarga de la fabricación e investigación en sistemas de control e identificación en fronteras, control de accesos, detección de mercancías peligrosas.

 

Como vemos a continuación la división aeroespacial representa la parte más importante del negocio, siendo más e la mitad de la actividad de SAFRAN.El equipamiento para aviones representa la cuarta parte de las ventas totales. Las divisiones de seguridad y defensa son minoritarias dentro del grupo pero son las que más posibilidades de expansión tienen.

 

Es importante recalcar que el estado francés dispone de una participación del 30,20%, ya que la considera un empresa enclavada dentro de un sector estratégico para los intereses franceses.

 

En lo referente a las ventas del grupo vemos como se produjo un estancamiento, teniendo en 2010 prácticamente las mismas que en 2005, y sufriendo una buena rebaja en 2008. En 2011 y 2012 los números ya empiezan a repuntar. Se empieza a mostrar crecimientos notables en el beneficio. Aunque es es cierto que la deuda neta ha aumentado bastante en los dos últimos años, pasando de no tener a tener casi 1.000 MM€. De todas formas nada importante porque el Gearing se mantiene en 15%, valores aceptables para una compañía que basa gran parte de su negocio en el I+D.

 

En lo que llevamos de año, los números siguen siendo muy buenos, y las ventas están creciendo más del 10%.

 

El PER se mantiene en números bastante aceptables, muy en línea con los últimos años, esto supone una valoración adecuada del mercado. Lo que significa que la empresa no está sobrevalorada aunque el precio de la acción haya subido espectacularmente. El dividendo mantiene una senda ascendente desde 2008 y supone un pay out moderado del 40%.

 

En el apartado técnico de esta acción no hay mucho que decir. Cualquiera que vea el gráfico solo podrá decir: "compra", y es que es así. La trayectoria de la cotización es tan alcista y tal limpia que no podemos decir mucho.

 

Viendo el gráfico a largo plazo nos confirma lo que ya sabemos. La acción está en subida libre lo que no proporciona ningún punto relevante por arriba. Lo único destacar la gran subida del año 99 que corrigió totalmente en el 2000. Pero las circunstancias no son parecidas, las ventas son mucho mayores y en esta crisis se ha comportado de forma magistral, la crisis no ha ido con ella, eso parece evidente. EL H-C-H no tiene relevancia actualmente, pero me ha parecido curiosa la figura que duró 5 años, para poner de manifiesto que estas figuras no sólo funcionan en el corto plazo.

 

Lo he intentado pero no he sido capaz, la única estrategia que se me ocurre es comprar y esperar. Lo único que podría visitar los 44€ si pierde el canal alcista, pero no lo considero un nivel relevante y podría seguir cayendo. Que cada cual posicione el stop de perdidas donde su nivel de riesgo le aconseje y ya está. Me encanta esta empresa, pero no me marca ningún retroceso para poder entrar.

 

Más en http://wp.me/p44Ykm-5J Saludos.

Gracias por compartir tu tiempo y conocimiento hoy he descubierto este hilo y es un gran trabajo.

otro estupendo análisis, gracias