Re: NPG Technology, S.A. (MAB)
es muy cómodo hacer millones de preguntas.
Y muy de vagos, cuando está todo en el folleto de incorporación. Marcas, cuotas de mercado por producto, etc, etc.
Yo es que tengo la mala costumbre de no entrar a los foros como un elefante en una cacharrería. Pongo google, leo, leo folletos, veo vídeos, etc.
Google: documento de incoporación NPG. No es difícil, pero requiere esfuerzo propio, no de los demás.
Después del trabajo previo, si algo no lo veo claro pregunto. Y si lo veo, pues aporto algo a la conversación.
Ha hecho mucho bien pero también mucho mal el análisis value. Cualquier día voy a ir al bar de la esquina para preguntar por sus barreras de entrada y sus ventajas competitivas.
Tampoco es tan difícil, a casi todos nos gusta el café, se venden millones en la plaza, y en el barrio de la cafetería seguro que la gente no es diferente. Hay más cafeterías, pero oye, alguno por aquí cae, entre tanta gente...
Se van a vender muchos televisores, muchos conectados a internet, yo sé fabricar televisores a un precio decente y con tecnología decente. No es tan difícil tampoco. Alguno venderé. Seguramente muchos.
Si alguien más quiere hacer televisores, pues que encuentre y contrate ingenieros especializados, monte fábricas, contacte con proveedores buenos, patente tecnologías como TV con android, vaya a Latam, haga contactos, salga a bolsa para captar capital o lo tenga, monte red comercial etc...
Si sabes hacerlo y tienes el dinero, pues a lo mejor te estás unos añitos hasta que consigas todo lo anterior. Eso sabiendo, si no sabes no te digo nada.
Una empresa tan pequeña no puede tener grandes ventajas competitivas, porque si las tuviera no seria tan pequeña, a no ser que las tuviese en un mercado diminuto. Si NPG tuviese grandes ventajas competitivas no sería NPG, sería SAMSUNG, y no valdría 40 millones de euros solo (una de las pequeñas del MAB).
Si vale 40 millones, con que ganase 4 al año estaría baratísima.
Venga, hagamos cuentas, 3millones de TV año han dicho. 3 millones por (me invento muy por lo bajo), 70 eur/tv = 210 millones de facturación en televisores.
Venga solo un 5% de beneficio. 210 millones por 5% redondeando, 10 millones de beneficio.
Si ahora vale 40 y gana 10, estaría a PER 4. Baratísima.
Si ganase 10 millones, con un PER 15 (razonable), se debería catapultar a 150 millones de capitalización vs 40 de ahora. Multiplicar por 3,5.
Y sí, es adelantarse a lo que puede pasar. Hay riesgo. Pueden no vender nada. Cerrar fábricas. etc...
Pero esto es la bolsa, o te adelantas, o si esperas a que pase realmente y tengas un 100% de certeza, ya la cotización ha subido tanto que te quedas fuera.
Si 150 millones es la certidumbre, está muy lejos de los 40 de hoy, lo lógico es que ese riesgo lo contemple una valoración entorno a 70-120, a medida que vayan saliendo noticias, contratos, etc.
40 y pico millones de hoy todavía no contemplan, a mi entender, ni de lejos, las posibilidades de la acción.