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Quizá China deberia intentar reducir la demnada de este metal y use otros materiales para la construcción, las líneas electricas y refigeradores, como bien has mencionado. Si los precios del cobre no vuelven a una situación estable, en que se deberia centrar, en cuanto a metales, China o qué medidas deberia tomar para salir de esta situación? Saludos!
Buenas tardes Alex.
Sinceramente, respecto a los metales industriales sólo domino los fundamentales del Uranio, por lo que prefiero ser cauto y no emitir ningún juicio de valor. No obstante, cada día observo con más preocupación la situación en China.
Verás, según Diana Choyleva, responsable de investigación macroeconómica en la firma Lombard Street Research... "El recurso a la emisión de deuda para financiarse por parte de muchas empresas en China ha sido un fenómeno en auge que, con la crisis, representa un peligro real en el país asiático. El sistema es un castillo de naipes que se colapsará si no hay cambios en los próximos años". De la misma forma, según los analistas de Credit Suisse... "Todos sabemos desde hace algún tiempo que se ha producido un boom de crédito insostenible en China, que va a afectar a una parte importante del sector privado del país, así como a empresas públicas".
Con todo ello, lo cierto es que hace tiempo que desde organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional y desde varias casas de análisis se viene advirtiendo desde hace tiempo de la gran exposición a riesgos crecientes en China por el rápido avance del crédito, y los menos optimistas aguardan a la cadena de impagos y un colapso masivo. ¿Qué impacto tendría ésto en el precio de los metales industriales en general, y del cobre el particular? Habrá que estar pendiente. De momento, los analistas de CitiGroup creen que a pesar de las fuertes caídas del precio del cobre en las últimas sesiones, éste metal seguirá cayendo otro -8% más.
Saludos.
Gracias por tu contestación Ginés. Aunque no crees demasiada excesiva una caida de un 8% más? yo creo que si..aunque si es cierto que los acontecimiento hacen que se reduzca el precio cada vez, pero como ya te dicho, no creo que sea tan excesivo. Tu en que nivel crees que llegará a situarse? Un saludo!
Aqui te dejo un informe de las 5 consecuencias de la crisis en los mercados de China.
"China es un polvorín, pero tiene (aún) la ventaja de ser una economía planificada y, también, opaca. Está dando giros hacia el libre mercado y eso puede tener consecuencias perniciosas. Especialmente, porque es un país muy endeudado y con mucha banca en la sombra. Nos decía hace un tiempo el analista financiero Juan Ignacio Crespo que la situación actual de China es parecida a la que presentaba Occidente en los momentos previos al estallido de la burbuja. Precisamente por las primeras quiebras sufridas han saltado todas las alarmas. Se unen, además, a síntomas muy claros que hacen prever el enfriamiento de la que ya es segunda economía del mundo y que puede acelerar el proceso: el hundimiento de las exportaciones en el mes de enero y un proceso desinflacionista más acelerado del esperado.
¿Qué consecuencias puede tener este proceso en los mercados?
1. Caída de las materias primas. China es el primer demandante de materias primas del mundo. Por eso, las malas noticias respecto a su economía tienen un efecto inmediato en la evolución de su precio. Ayer vimos cómo el barril de West Texas, de referencia en Estados Unidos, bajó cerca de un 2%, alejándose de los 100 dólares. Pero la consecuencia más importante y que destacan los analistas internacionales reside en el cobre. En él el efecto puede ser demoledor. Las empresas chinas solicitan préstamos para comprar cobre y, a continuación, utilizan este metal como contrapartida a operaciones de financiación más ambiciosas. Pero, ahora, con la economía china desacelerándose y la previsión de que el metal haya agotado su potencial alcista, los bancos ya no están tan por la labor de intervenir en este tipo de operaciones. Por eso la deriva bajista del cobre se acelera.
Pero hay excepciones en los metales. El oro está recuperando su antiguo papel de activo refugio y ayer registró una fuerte subida del 1,60%, hasta los 1.368 dólares la onza. La plata, que suele imitar la evolución del oro, lo hizo incluso mejor: subió un 2,36%.
2. Las Bolsas, como activos de riesgo, también registraron descensos importantes en la sesión de ayer. Pero, ¿cuáles pueden ser las más afectadas? Sin duda, las más próximas a China, es decir, las de las economías con más relación comercial con el gigante asiático. De ahí que no sea casualidad que el índice que más cayó ayer fue el Nikkei de Tokio, con un descenso del 2,59%.
La relación comercial. Ése es un buen indicio para buscar más posibles afectados por los problemas de China. En Europa, el Dax alemán fue uno de los indicadores que más cayó, con un retroceso del 1,28%. Sabido es que las empresas exportadoras alemanas comenzaron hace unos años a primar sus exportaciones al continente asiático, por su potencial y por ser terreno inexplorado.
En general, por las relaciones comerciales, hay que prestar atención a todas las Bolsas emergentes, ya muy tocadas, especialmente a las de países productores de materias primas, como Brasil, por ejemplo, aunque ayer el Bovespa logró cerrar en positivo. Y también Nueva York. Es el consuelo que queda.
Pero hay una tercera categoría de Bolsas especialmente vulnerables a las turbulencias ocasionadas por China: las que más llevan subiendo en el año. Así, ayer, entre los principales índices, el que más cayó fue el PSI-20 de Lisboa, que acumula una rentabilidad que ronda el 15% en el año. Los inversores pueden verse tentados a recoger beneficios en aquellos mercados donde más llevan ganado. Además, hay que tener en cuenta que Portugal sigue siendo una inversión de riesgo y, por tanto, de las que primero se sale cuando hay problemas.
3. En el mercado de deuda también se vio clara la salida de activos de riesgo y entrada en los refugios. De este modo, la rentabilidad de la deuda española a diez años subió desde el 3,32% hasta el 3,36%; la de Italia, desde el 3,40% hasta el 3,43%; la de Grecia, desde el 7,01% hasta el 7,08%; y la de Portugal, desde el 4,40% hasta el 4,51%.
A cambio, la rentabilidad de las deudas "core" bajó con relativa fuerza, síntoma de la entrada de dinero. Los inversores prefieren sacrificar rentabilidad a cambio de preservar capital. De esta manera, la rentabilidad del bono alemán a diez años bajó desde el 1,64% hasta el 1,60% y la de su comparable estadounidense, desde el 2,77% hasta el 2,73%.
4. Crecimiento económico. China ha sido un gran motor económico, sobre todo en los peores años de la crisis, cuando puso en marcha un gran programa de estímulo público, el mayor del mundo. Si China se frena, las repercusiones pueden ser muy importantes en el resto del mundo. Aunque el parón no sea muy abrupto, hay que tener en cuenta que ralentización habrá (ya la está habiendo). Es el efecto secundario del cambio de modelo económico que busca su Gobierno. China quiere pasar de ser un país eminentemente exportador a crecer gracias a la demanda interna.
5. Mercados financieros. Pongámonos en lo peor. Planteemos la hipótesis de que las autoridades chinas se ponen duras de verdad con la banca en la sombra y el banco central deja de actuar de financiador de último recurso para ellas. La ralentización económica desemboca en "defaults" de empresas y en pérdida de valor de los activos reales, lo que puede verse empeorado por la caída de la moneda, el renminbi. Como consecuencia, comienza a haber quiebras de instrumentos de crédito en la sombra que, a su vez, contaminan a los bancos convencionales, porque son los que les financian... ¿No les recuerda a Lehman Brothers? El efecto sería devastador. ¿Como el de entonces? Esperemos que el Gobierno chino lo tenga todo atado y bien atado."
Un saludo!
Buenas tardes Alex.
El precio del Cobre ha cerrado la semana con un descenso del -6.40%, alcanzando el mínimo desde el año 2.010, y presionado principalmente por los temores sobre la solvencia del sistema financiero de China y la profundidad de su desaceleración económica: China es el mayor consumidor de materias primas de todo el Mundo. De hecho, en Credit Suisse apuntan a que el precio mínimo que podría alcanzar muy probablemente niveles de 2.70 dólares/libra.
Saludos.
US$ 2,72 como target “muy probable” a corto plazo.
Según Barclays... "El Cobre es uno de los activos más sensibles al crecimiento mundial y al apalancamiento de China. Sin embargo, el reciente desplome del Cobre parece una sobrerreacción, ya que las tendencias microeconómicas parecen haber tocado suelo. Aunque esperamos más volatilidad durante éste año, cree que el riesgo/recompensa en la compra de Cobre a éstos niveles es atractiva".
Según informa Bloomberg, Zhejiang Xingrun Real Estate, promotor inmobiliario en China, no tiene suficiente dinero en efectivo para pagar a sus acreedores, que incluyen más de 15 bancos. La deuda de la entidad asciende a 556 millones de dólares, y los representantes legales de la empresa han sido detenidos por supuesta recaudación de fondos ilegales.
Hace unos meses el forero Jose Luis Requena publicaba este post: "Descorrelación cobre vs S&P500" https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/2133708-descorrelacion-cobre-s-p-500-materias-primas He considerado interesante recuperarlo. Comentaba:
Es por eso que el precio del cobre tiende a moverse muy estrechamente con el S&P 500, y las divergencias entre el comportamiento del cobre y la bolsa de Estados Unidos, pueden servir como un indicador adelantado del mercado bursátil. Cuando existe dicha divergencia entre el cobre y el S&P 500, los acontecimientos pasados nos indican que el cobre siempre suele tener razón