Re: Adveo (ADV): seguimiento de la acción
Voy a matizar unas cosas: La empresa no maquilla nada, se dan los datos reales de Ebitda (donde se reconoce una caída del 32%) y de beneficio neto (-376.000 euros); el beneficio neto ajustado es consecuencia lógica de la incorporación de extraordinarios igual que el año pasado, básicamente la venta del negocio industrial de Unipapel. Y los gastos financieros son el doble porque se cancela el anterior préstamo sindicado, lógicamente, y se ha logrado uno nuevo de mayor principal y en mejores condiciones, en próximos trimestres se debería ver reflejada una mejora en este aspecto. Además una mejora en gastos de personal de más de 350.000 euros en una compañía de pequeña capitalización como ésta no es moco de pavo. Si siguen por ese camino de reducción de costes no van mal en absoluto, aunque sí será importante mejorar ingresos y solucionar problemas operativos.
Lo peor de estos resultados ha sido el apartado de "previsiones", donde se prevé una ralentización en la implantación de SAP y, por tanto, un retraso en la consecución de objetivos del plan estratégico. Los resultados no son para tirar cohetes, pero no se corresponden con este bajón tan fuerte de la cotización.
Yo pienso que si se van cumpliendo estas últimas previsiones de la compañía (sobre todo una progresiva reducción de costes y una deuda controlada) las cosas volverán a la normalidad, aunque un incremento de ingresos tampoco vendrá mal. De momento habrá que ver mañana si sigue saliendo papel en masa, mientras sigan soltando fuerte (Finanduero fundamentalmente) la acción no va a subir, está claro. Es lo que tienen las small-cap cotizadas.