Seguimiento Técnicas Reunidas

Hola, que le pasa hoy a tecnicas?

Lo que le pasa se llama petróleo.

Entonces, es bueno, así compraremos barato, jijijijiji

Y en q le afecta la bajada del petroleo?

Técnicas Reunidas a parte de tener contratos en otros sectores, un gran porcentaje de sus ingresos provienen de contratos de mantenimiento, construcción... con empresas relacionadas con el petróleo, por lo que se supone que a un menor precio del barril, menor número de contratos.

Un menor precio del petróleo se traduce (en principio) en una menor inversión en infraestructuras relacionadas con el petróleo.

El petroleo por debajo de 80-100 USDs hace que los proyectos de arenas bituminosas no rentables, este tipo de proyectos son el nicho principal de mercado que tiene TRE en Canadá. Esta es la teoría. Lo que quizás no muchos sepan, es que el último proyecto que ha firmado TRE en Canadá no es de arenas bituminosas, sino un ciclo combinado, donde la bajada del precio del petroleo (gas) tiene impacto positivo en la cuenta de resultados.

En la práctica, Raffuky ha dado en el clavo, el personal ha asociado bajada del petroleo con impacto directo en la cuenta de resultados de TRE y ha soltado papel, pero la realidad es que es una oportunidad para comprar barato. Los fundamentales de la empresa siguen siendo sólidos, técnicamente mantiene tendencia alcista y creo que nadie tiene duda que el petróleo volverá a ponerse a 100 USDs, lo que tarden en conseguir que los rusos y los iraníes (principales objetivos de esta bajada artificial del precio) claudiquen y el primero acepte repartir el mercado chino y el segundo parar el plan de desarrollo nuclear. Semanas o meses, pero el petroleo volverá a sus fueros y cuando suba, la subida de las TREs será de igual intensidad pero en sentido contrario que la bajada, pura psicología de masas Miedo-Codicia.

Una acción que está anticipando los movimientos de TRE es Technip, competencia directa de TRE, que la semana pasada se dejó un 12%, mientras que nuestra querida TRE se dejó "sólo" un 8,78%, le quedaba todavía algo por corregir, básicamente el 4% que se dejaba el viernes Technip y que TRE no corrigió en proporción. Hoy Technip ya estaba en verde la mayor parte de la sesión y apunta a estabilización de la caída, si se mantiene este decalaje, TRE debería hacer lo propio mañana frenar caída y estabilizar.

Estame, permiteme una aclaración sobre tú post, el grueso principal de negocio de TRE está en los EPCs (llave en mano para entendernos) principalmente en petroquímica (upstream/downstream processing), la segunda gran parte son parques de almacenamiento de GLP y plantas de producción de químicos en los que la tecnología de proceso es propiedad de TRE (nitratos por ejemplo)

La parte de negocio de mantenimiento, actualización de plantas existentes (revampings) y similares son mas bien anecdóticos en la facturación.

Hay un nicho muy importante de negocio de TRE y son los plásticos, principalmente con Sabic (propietario de la planta de Lexan en Cartagena por ejemplo) negocio en el que el precio del petroleo es inversamente proporcional al beneficio, mas caro menos beneficio, mas barato mejor beneficio, hace 2 años TRE cerró tres contratos de plantas de este tipo.

El impacto del precio del petroleo es evidente en la cuenta de resultados a medio plazo, pero en mi modesta opinión, tiene mayor impacto (beneficioso) el encarecimiento del dolar, que hace que los proyectos que vende TRE en euros sean mas competitivos frente a los koreanos que venden en dólares y esto no se ha visto todavía en el precio, pero es evidente que mas tarde o mas temprano se verá.

Resumiendo, mientras no rompa línea principal de tendencia alcista, sigue está a buen precio y si baja un poco mas, aún mejor y ojo que esto lo digo con la cartera cargada al 38% de TREs