Futuro IBEX 35 vs IBEX 35

Es correcto lo que se ha dicho respecto del precio "Teórico" del futuro, en relación a la cotización del contado, el plazo de vencimiento, los tipos de interés a ese plazo, y el pago de dividendos. De ahí se sacaría un "Precio Teórico" del futuro a vencimiento, pero para explicar el Precio Final tienes que tener encuenta las expectativas.

Por ponerlo sencillo, la cotización del Futuro, no es más que una proyección de dónde debería estar el contado en la fecha de vencimiento. Suponiendo que el precio teórico, con el efecto del pago de dividendos, y los tipos de interés hasta el plazo de vencimiento, situase al Futuro en un nivel cercano al contado, pero por ejemplo, al cierre del contado los mercados americanos estuviesen planos, y después cerrarran con una caída del -1% en media.... ¿ qué debería de hacer el futuro con respecto del precio de cierre del contado ? Pues situarse claramente por debajo, dado que anticipará para la apertura de la sesión siguente, la nueva información (la caída de -1% en mercados USA), que no estaba reflejada en el precio de cierre del contado de la sesión anterior. Lo contrario ocurriría si, los mercados americanos cerrasen significativamente por encima del nivel al que estaban, en el momento del cierre del contado (17.35 hora española).

Para cualquier cuestión adicional no dudes en contactarme.

S2, Isaac Sánchez.

Analsita de Mercados y Agente de Interdin.com

Hola

Me acerco a este post para ver si alguien consigue explicar la gran diferencia que existe entre los precios del futuro y del IBEX, y que segun la teoria dependen fundamentalmentedel tipo de interes libre de riesgo.

He seguido el precio de ambos ultimamente, y si se despeja el tipo de interés libre de riesgo considerando el tiempo a vencimiento se obtienen tipos muy negativos (menores que el menos 7%), lo que me parece extraño.

Alguien tiene una explicación?

Los tipos de interés están a cero y no deberían influir prácticamente nada en el precio del futuro. La razón de la diferencia debe buscarse en los dividendos.

Cuando una de las acciones del IBEX35 da un dividendo, el precio de esa acción descuenta ese dividendo de forma natural, y el índice IBEX35, que no es más que una media ponderada de 35 precios, pues también.

El valor "normal" del futuro del IBEX35 será por tanto el valor del IBEX35 al contado menos los dividendos que se supone que se van a repartir entre ahora mismo y la fecha de vencimiento del futuro.