La compañía perteneciente al Grupo Enel ha presentado el informe anual de resultados del período 2016, siendo el aspecto más relevante el aumento del beneficio un 30%. El desglose de dichos resultados ha sido el siguiente:
Análisis de resultados:
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Los ingresos en 2016 alcanzaron los 18979 millones de euros lo que representa una disminución del 6.5% con respecto al 2015. Dicha cifra vino marcada por una caída de las ventas (-6%) y de otros ingresos de explotación (-34.6%).
- La demanda de energía en el 2016 se mantiene estancada aumentando un 0.6% anualmente aunque si se corrige por temporalidad y estacionalidad se reduce un 0.1%.
- El ejercicio 2016 se caracterizó por precios bajos, marcado por el aumento de la producción eólica e hidráulica y los bajos precios de las commodities (panorama bastante distinto que el de comienzos de 2017).
- Su cuota de mercado en España se distribuye de la siguiente manera: generación (35.1%), distribución (43.7%), ventas a clientes (35.3%)
- Los costes en el ejercicio 2016 disminuyen en un 8.9% basado principalmente por una disminución de los costes de aprovisionamientos (-10.1%) y los costes de combustibles (-22.2%)
- Se disminuye en un 1% el gasto en concepto de Impuesto de Sociedades.
Evolución de la estructura de la deuda
- El resultado financiero neto se sitúa en 2016 en -182 millones de euros lo que representa una disminución de un 2.2% respecto al ejercicio anterior basado fundamentalmente en la disminución de los gastos financieros beneficiándose de la situación de tipos bajos.
- La Deuda Financiera Neta de la compañía en 2016 se situó en 4938 millones de euros (+14.2%), basado en la emisión realizada para financiar la compra e Enel Green Power España.
- Está estructurada en un 68% a tipo fijo y un 32 a tipo variable
- La vida media de la deuda se sitúa en los 6.5 años y su coste medio en 2.5%
- La calificación crediticia en el ejercicio 2016 ha sido de estable por las principales agencias
- Las inversiones brutas en 2016 se situaron en 1221 millones de euros (+12.6%), centradas en buena parte en la renovación de sus centrales para adaptarlas a la normativa europea.
Datos Bursátiles:
- Durante el ejercicio 2016 el dividendo por acción se situó en 1.333€ lo que representa un 30% superior al año 2015.
- Este desembolso representa un pay-out del 100% que se espera mantener en el período 2017-2019.
- Para el 2017 se espera un repartir un dividendo de 1.32€ por acción.
- El PER baja a 15.1 en 2016 desde el 18.1 que se estimó en 2015.
- La cotización evolucionó desde el máximo (21€) a un mínimo (15.7€)
Conclusión:
Período bastante favorable a la compañía que consolida sus resultados y amplía su negocio al sector de la renovables con la adquisición de EGPE. Las claves a seguir este año se encontrarán en la evolución del precio de las commodities y la llegada o no de la regulación del sector enérgetico de la que tanto se habla en los medios últimamente.