Endesa presenta unos fuertes resultados del 2Q y 1S de 2020, donde gana casi un 50% más, lo que muestra la gran calidad del negocio incluso en tiempos de pandemia.
Por otro lado el Flujo de caja operativo aumenta un 10% y la deuda neta lo hace en un 11%.
Parece que las acciones celebran estos resultados subiendo casi un 2% en lo que llevamos de jornada
#331
Re: Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos
Análisis de los Blue Chips del IBEX 35 y Nasdaq 100. (07/08/20).
Añadido por Diego Gutiérrez Pérez el agosto 7, 2020 a las 9:06pm
Análisis Técnico de la evolución semanal (de 3 a 7 de agosto) de Banco Santander, Endesa, Iberdrola, Inditex, Telefónica, IBEX 35, Amazon, Apple, Facebook, G...
En relación a la comunicación de otra información relevante de fecha 28 de septiembre de 2020, número de registro 4663, relativa al Programa Temporal de Recompra de Acciones (en relación al Plan de Retribución variable a largo plazo denominado Incentivo Estratégico 2020-2022, que incluye como parte del pago del “Incentivo estratégico” la entrega de acciones), y de conformidad con lo dispuesto en el artículos 2 del Reglamento Delegado (UE) 2016/1052, por el que se completa el Reglamento (UE) 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a las normas técnicas de regulación relativas a las condiciones aplicables a los programas de recompra y a las medidas de estabilización, Endesa comunica que durante el período transcurrido entre el 7 y el 13 de octubre de 2020, la Sociedad ha llevado a cabo las siguientes operaciones sobre sus propias acciones al amparo del Programa Temporal de Recompra:
Salva Marqués
#333
Re: Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos
Endesa ha informado hoy del pago de dividendo de 0,70€ por acción:
El pago de este dividendo se efectuará, sujeto a lo establecido en la normativa fiscal vigente, a partir del día 4 de enero de 2021 y se realizará a través de Banco Santander, S.A., conforme a las disposiciones vigentes para las entidades participantes en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A., (IBERCLEAR).
En consecuencia, las fechas relevantes de la operación societaria son las siguientes:
- Fecha a partir de la cual las acciones de Endesa, S.A. negociarán sin derecho a participar en el dividendo (ex date): 30 de diciembre de 2020.
- Fecha en la que se determinan los titulares inscritos que pueden exigir a Endesa, S.A. la prestación a su favor (record date): 31 de diciembre de 2020.
- Fecha de pago (payment date): 4 de enero de 2021.
Por otra parte, también ha presentado su plan estratégico:
Plan estratégico de Endesa
Os comparto las diapositivas más destacadas del plan estrátegico de Endesa.
Objetivos operativos de descarbonización, electrificación e infraestructuras & redes
Conclusiones
Salva Marqués
#335
Re: Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos
Endesa: La rentabilidad anual media del título en base al Plan Estratégico 2021-2023 La proyección del Bº Neto de Endesa para este año 2020 es de 2.000 M€, lo que pasa que según el Plan Estratégico presentado ayer mismo hay que destinar 300 M€ a provisiones. Por lo tanto el Bº Neto-2020 se quedará en los 1.700 M€. El BPA (Bº por acción) será de 1,60 €/acción. (1.700/Nº acc = 1.700/1.058,752). Tomando ahora mismo posiciones en el valor a 24 €/acción, el PER-2020 del título nos saldría por 24/1,60=15. Dado que el 100% del beneficio se va a destinar al pago de la derrama, la rentabilidad por dividendo sería 1,60/24=6,7%.
Situémonos ahora en 2023. Según el Plan Estratégico el Bº Neto-2023 será de 1.900 M€ es decir un aumento del 12%, respecto el de 2020, equivalente a una TACC del 3,8%. Es un crecimiento anual muy pobre. Endesa al contrario de Iberdrola no puede crecer participando en eléctricas de otros países porque su matriz Enel ha diseñado para ella una política inversora que debe de ceñirse a España y Portugal, al menos hasta el momento. Y de hecho en el Plan Estratégico todas las inversiones a realizar se circunscriben a España.
En base a las cifras del Plan Estratégico, vamos a calcular la rentabilidad anual de la acción de Endesa durante el período 2021-2023 en el supuesto de un inversor que las compra a 24 euros/título, (PER=15).
1.- Rentabilidad anual por dividendo 2021-2023
A este BºNeto-2023 de 1.900 M€ previsto en el Plan Estratégico, le corresponde un BPA-2023 (Bº por acción) de 1,80 €/acción, pero el dividendo por acción solo alcanzará el 70% de este importe, es decir 1,26 €/acción. El inversor que las comprara ahora a 24 €/acción, (PER=15) tendría una rentabilidad por dividendo de 1,26/24=5,3%.
NOTA.- Éste es un cálculo aproximado porque la rentabilidad por dividendo variará de año en año dado que su importe será distinto en cada uno de los ejercicios 2021, 2022 y 2023. Lo que pasa que si hiciéramos el cálculo exacto la rentabilidad anual media por dividendo también sería del 5,3%. Efectuando el cálculo exacto de la rentabilidad por dividendo año a año, nos saldría que para los años 2021, 2022 y 2023 sería: 5,6%, 5,0% y 5,3% respectivamente, cuya media es 5,3%. (La rentabilidad por dividendo del 2020 es del 6,7%. Por consiguiente, la caída de la rentabilidad media respecto 2020 será de 1,4 puntos porcentuales).
2.- Rentabilidad anual por revalorización 2021-2023
Suponiendo que el PER de la acción en 2023 se mantuviese en los 15 de 2020, el titulo en 2023 debería de cotizar a:
PER-2023 * BPA-2023 = 15 * 1,80 = 27 €/acción.
En tres años la acción habría pasado de valer 24 a valer 27 es decir se habría revalorizado un +12.5% en tres años, lo que equivale a una TACC del 4%.
3.- Rentabilidad anual total 2021-2023
Por lo tanto la rentabilidad anual media para el período 2021-2023 comprando ahora a 24 €/acción y suponiendo que en 2023 se pueden vender a 27 sería:
Rentabilidad anual por dividendo +Rentabilidad anual por revalorización = 5,3% + 4% = 9,3%, que no está nada mal por tratarse una inversión de poco riesgo.
4.- Rentabilidad anual total en función de la cotización del título en 2023
Más interesante es efectuar el cálculo de esa rentabilidad media anual (la del 9,3%) en función de la cotización de la acción en 2023. Hemos supuesto que la cotizacion de 2023 será de 27 euros/acción, pero podría ser otra. En la tabla siguiente explicitamos dicha rentabilidad anual media según que la acción cotizase en 2023 a 26, 27, 28, 29 o 30 euros. También el correspondiente PER que tendría la acción en ese año.
Rentabilidad anual media 2021-2023 (columna central) de la acción de Endesa comprada ahora a 24 en función del precio de venta en 2023, (primera columna)
Análisis técnico Los expertos siguen considerando que es cuestión de tiempo que la cotización de la compañía eléctrica española logre batir los máximos que marcó el pasado mes de febrero en los 25,36 euros, lo cual situaría de nuevo al precio en lo que técnicamente se conoce como subida libre absoluta, que es algo que sucede cuando el título cotiza en niveles donde nunca antes lo había hecho". Hay que resaltar el "buen aspecto técnico que presenta el sectorial de utilities europeo"
Grafico diario de Endesa desde octubre de 2019
Otras consideraciones
Muy probablemente el precio de esta acción en 2023 supere los 27 euros e inclusive los 28, debido a su Plan Inversor en renovables .
En el trienio 2021-2023 aumentará su capacidad de potencia renovable en un 50% (14,5% anualizado) pasando de los actuales 7,7 Gw a 11,5 e invirtiendo por encima de los 3.000 M €. Su cartera de proyectos renovables es de 7,3 Gw. La rentabilidad de las energías renovables mejora gracias al liderazgo de Endesa en clientes.
A destacar también la importante inversión de 2.600 M€ que va realizar en Redes para reducir el número y tiempo de las interrupciones. Endesa es el primer operador de red por energía distribuida y es su línea de negocio más rentable.
El ratio DFN/EBITDA actual (2020) es de 1,77 y el Apalancamiento financiero (DFN/Patrimonio Neto) solo es 0,86, por lo que puede aumentar la deuda para el impulsar el crecimiento y a un coste extraordinariamente bajo.
CONCLUSION
De cara al largo plazo y para inversores con aversión al riesgo podrían tomar posiciones por debajo de los 24 euros.
Con ello no pretende inducir a nadie a invertir o desinvertir en el valor. Cada cual ha de proceder según sus propias consideraciones.
#336
Re: Seguimiento de Endesa (ELE): resultados, noticias y Dividendos
