España
No lo tengo muy claro. Es lo que he oido por ahí en perfiles de Twitter que sigo habitualmente y que, para qué negarlo, lo clavan bastante. Como no lo veo claro me quedo fuera del percal y ni cortos ni largos.
Todo es Público, está claro. Lo claven o no lo claven, lo importante es exponer. Ya luego, lo que cada uno considere, eso es lo primordial.
Isolux arranca el ERE para 535 trabajadores, el 35,6% del total
06/09/16
Isolux Corsán ha presentado formalmente a sus sindicatos un expediente de regulación de empleo (ERE) para 535 trabajadores, lo que supone el 35,6% de la plantilla de 1.500 empleados con que actualmente cuenta el grupo de construcción e ingeniería, según informaron a Europa Press en fuentes de la negociación.
El ajuste de personal se enmarca en el plan de rescate que la compañía pactó el pasado mes de julio con sus acreedores, por el que los bancos tomarán el control de la compañía y la mayoría de su capital.
Isolux enmarca asimismo el ERE en la "necesidad de redimensionar su estructura y capacidad productiva" ante el desplome que registra la actividad constructora en España.
"La situación económica del grupo, que acumula unas pérdidas de 202 millones de euros en el periodo 2012-2015, así como el drástico descenso sufrido en la actividad de los sectores de la construcción y la energía en España, motivan la necesidad ineludible de reducir la estructura de las sociedades españolas con el fin de lograr su viabilidad", argumenta la compañía en un comunicado.
El grupo que actualmente preside Nemesio Fernández-Cuesta arrancó este proceso de ajuste este martes, con la comunicación formal del ERE a los sindicatos con representación en la compañía. La negociación del ajuste se iniciará el próximo 29 de septiembre.
Los accionistas de BPI aplazan la junta a petición de CaixaBank: la OPA sigue en el aire
caixabank
La junta de accionistas de BPI ha sido aplazada este martes como ha pedido CaixaBank. El objetivo del banco español es dar tiempo a que haya una resolución judicial sobre la supresión del límite de derechos de voto que exige para seguir adelante con la oferta pública de adquisición (OPA). Las acciones del banco luso se mueven con retrocesos de más del 1%, después de haber estado durante toda la mañana suspendidas de cotización. Los títulos de la entidad española suben algo más del medio punto porcentual.
El banco portugués BPI, sobre el que lanzó una oferta pública de adquisición (OPA) CaixaBank, ha estado suspendido de cotización este martes en la Bolsa de Lisboa hasta el mediodía. El regulador tomó esta decisión ante la posibilidad de que hubiera anuncios importantes en relación a la junta, aunque los accionistas han decidido volver a aplazar un encuentro en el que tienen que decidir sobre la supresión del límite de los derechos de voto que exige el banco español para la OPA.
La entidad lusa celebraba este martes una junta de accionistas que apuntaba a ser clave en su historia, a partir de las 10:00 hora portuguesa (una más en España), y después de aplazarse en julio. Pero la única decisión tomada, y con un 91,05% de los votos emitidos, ha sido posponer nuevamente la reunión la asamblea hasta el próximo 21 de septiembre, según un comunicado de BPI publicado en la Comisión del Mercado de Valores Mobiliarios (CMVM, el regulador portugués).
CaixaBank ha sido quien ha propuesto esperar 15 días para dar más tiempo a que pueda haber una resolución judicial sobre una providencia cautelar que pesa en torno a la decisión del consejo de administración de BPI de someter a votación de los accionistas la supresión del límite del 20% en los derechos de voto.
LAS EXIGENCIAS DE CAIXABANK
Los accionistas de BPI tienen que decidir si mantienen la restricción de voto del 20% o si la suprimen y dan luz verde a la OPA de CaixaBank
Hace ya seis meses (18 de abril) que CaixaBank presentó formalmente la OPA sobre BPI. Una oferta voluntaria sobre el 100% del accionariado que valoraba a la entidad lusa en 1.622 millones de euros. Sin embargo, esta operación estaba sujeta a varias condiciones. Una de ellas era superar el 50% de la participación (controla actualmente el 45%). La otra, que ha supuesto más quebraderos de cabeza para los arquitectos de la operación, la supresión de la limitación del 20% en los derechos de voto.
El consejo de administración de BPI aceptó la OPA al considerarla "oportuna", un año después de haber rechazado otra oferta de CaixaBank. La Comisión Europea dio el visto bueno a la operación por no ver problemas a la competencia en el sector financiero. Mientras que el Gobierno luso también dio su beneplácito, y semanas antes aprobó suprimir las restricciones de voto en los bancos si así lo deciden los accionistas.
Así, está en manos de los accionistas decidir si mantienen este blindaje, o si aceptan decir adiós al mismo para seguir adelante con la OPA de CaixaBank. Algo que estaba previsto que decidieran en julio, pero la junta de accionistas se aplazo hasta este martes, y ahora habrá que esperar al menos hasta el 21 de septiembre.
PROCESO CONVULSO
El proceso no está siendo sencillo para CaixaBank. Primero fueron las negociaciones con Isabel Dos Santos, segunda mayor accionista de BPI y pieza clave para que el banco luso reduzca su posición (50,1%) en la entidad angoleña BFA, como exige el Banco Central Europeo (BCE), a no ser que aumente el capital destinado a respaldar esta exposición.
Como añadido, CaixaBank se ha encontrado con otra zancadilla, esta vez desde el accionista minoritario de BPI Violas Ferreira Financial, que controla el 2,6% de las acciones. Presentó en julio una medida cautelar para bloquear la votación de los accionistas sobre la supresión del límite de votos, y consiguió un aplazamiento de la junta hasta este martes. La providencia cautelar ha sido el motivo por el que CaixaBank ha propuesto volver a posponer la junta, y ganar tiempo para saber si hay resolución judicial.
¿Y SI FUERA POSITIVO QUE NO HUBIERA OPA?
Bankinter: "La retirada de CaixaBank de esta operación sería una buena noticia desde el punto de vista económico y de gestión"
Algunos analistas verían con buenos ojos la posibilidad de que finalmente no salga adelante la OPA de CaixaBank por BPI. Es el caso de los analistas de Bankinter, que consideran que la compra tendría un impacto negativo sobre el ratio de capital CET-1 'fulluy loaded' de CaixaBank, el indicador que se usa como referencia de solvencia según los criterios de Basilea. "Creemos que se trata de una operación compleja por la naturaleza del resto de los actuales accionistas de control de BPI, aparte de CaixaBank. Entre ellos destaca Isabel dos Santos (18,1%), quien probablemente sucederá a su padre (Eduardo dos Santos) en la presidencia de Angola (lleva desde 1979)", agregan estos expertos.
"En nuestra opinión, la retirada de CaixaBank de esta operación sería una buena noticia desde el punto de vista económico y de gestión, sobre todo porque le permitiría dedicar la atención a otras operaciones en mercados menos complejos y probablemente más rentables, mientras que, además, evitaría el riesgo de una ampliación de capital", sentencian los analistas de Bankinter, que otorgan una recomendación de neutral sobre los títulos de CaixaBank y un precio objetivo de 2,75 euros, lo que supone un potencial de revalorización del 12% respecto a su cotización actual (en torno a 2,46 euros).
Asimismo, este mismo martes UBS ha elevado el precio objetivo de CaixaBank desde 2,15 euros hasta 2,4 euros (levemente por debajo de su precio de cotización actual), con una recomendación de neutral
En bolsa siempre se encuentra el motivo perfecto para después de unos días de subida, se recogan beneficios, y después vuelta a empezar. ¿Hasta dónde bajara?, francamente no lo sé, es posible que hasta un soporte relevante, o mañana suba de nuevo y vuelta a empezar. Si estuviéramos pendientes, con las armas imprescindibles para determinar los movimientos, sería estupendo vender y comprar para hacer caja.
Que poca personalidad y confianza tiene Europa con respecto a Estados Unidos, y desde hace tiempo la bolsa española se lleva la palma.
LA OPERADORA CASTIGA LA SOLVENCIA DE LOS BANCOS
Telefónica hace un roto de 920 millones a BBVA y CaixaBank por su caída en bolsa
El descenso continuado de la operadora en bolsa ha obligado a ambos bancos a reconocer un deterioro en su patrimonio que se eleva hasta los 2.250 millones en el último año
07.09.2016
La bolsa empieza a pasar factura a las empresas que tienen participaciones significativas en compañías que han sufrido los efectos de la caída de los índices. Una de las más golpeadas durante el primer semestre del año fue Telefónica, castigada por el veto de la Unión Europea a la venta de O2, el impacto del Brexit y la suspensión temporal de la colocación de Telxius. Una montaña de problemas que le han impedido reducir su deuda, pese a las exigencias de las agencias de calificación.
Además de a los inversores minoritarios, la caída en bolsa del 17,3% de Telefónica ha afectado con dureza a BBVA y a CaixaBank, sus dos accionistas históricos, que han tenido que reconocer el deterioro que ha provocado en su balance el prolongado descenso de la operadora de telecomunicaciones. El banco ha tenido que hacer un ajuste de 475 millones de euros, mientras que CaixaBank se ha apuntado una depreciación de 442 millones. En total, cerca de 920 millones que han impactado en la solvencia de cada una de las dos entidades financieras.
Tanto a BBVA como a CaixaBank les preocupa y mucho la evolución de Telefónica, como demuestra la cortante respuesta que Jaime Sáenz de Tejada, director financiero del banco con sede en Bilbao, le dio a José Abad, analista de Goldman Sach, cuando le inquirió recientemente las consecuencias de la evolución bursátil de la operadora en su patrimonio. “Es fácil de calcular”, le espetó con un tono desabrido, tras reconocer que “la participación en Telefónica se contabiliza como disponible para la venta. Por lo tanto, hacemos un 'market' to 'market' diario y su impacto es reconocido en el capital cada trimestre”.
Pese a esta aseveración, según han confirmado fuentes oficiales del banco, BBVA no hace público ni incluye en la documentación trimestral que remite a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) cómo le ha afectado el continuo retroceso de Telefónica, que en los últimos 12 meses se ha dejado un 33,64%. Tomando como referencia el valor de las acciones en junio de 2015 y el mismo mes del ejercicio en curso, el deterioro que se ha tenido que apuntar la entidad vasca asciende a 1.150 millones, mientras que el de CaixaBank ronda los 1.100 millones. En conjunto, 2.250 millones en el último año, un roto que ha erosionado la solvencia de ambas entidades.
Pero más allá del impacto bursátil, lo que inquieta a estos dos accionistas de referencia es la capacidad de Telefónica de mantener su política de dividendos, una remuneración que se volverá a analizar a finales de año, como ya ha reconocido el propio presidente, José María Álvarez-Pallete. Pese a que nada más ser nombrado primer ejecutivo a principios de abril confirmó la retribución a los accionistas de 0,75 euros por acción, al mes siguiente admitió que podría cambiar el modo de pago –parcialmente en acciones en lugar de en efectivo–.
Pendientes del dividendo
Una dieta impuesta por Standard & Poor's y por Moody's, que le exigen reducir su deuda en cerca de 15.000 millones antes de que finalice 2016. Una pérdida de grasa que sería posible si el grupo consigue sacar a bolsa Telxius, su filial de infraestructuras, y si logra vender O2. El devenir de ambas operaciones se conocerá en las próximas semanas, en función de la situación de los mercados y del precio al que los inversores estén dispuestos a comprar estos activos.
BBVA y CaixaBank están muy pendientes de estas cuestiones, puesto que reciben 200 y 186,5 millones respectivamente de Telefónica cada año por la retribución al accionista. En 2012 ya sufrieron las consecuencias de la suspensión, por primera vez en su historia, del dividendo por parte de la teleco. Ese ejercicio, la operadora presidida en aquel momento por César Alierta repartía 1,6 euros por acción, por lo que el banco de Francisco Gónzalez recibía 443 millones y el banco dirigido entonces por Isidre Fainé, 377 millones.
La reactivación de los planes de salida a bolsa de Telxius, la posible desinversión de O2 y la propia remontada de los índices han permitido a Telefónica subir un 10% desde el pasado 30 de junio, un alivio temporal, pendiente de que los mercados permitan cerrar ambas operaciones. De momento, Fitch le ha rebajado el 'rating', mientras Moody's le ha mantenido la calificación y la perspectiva negativa.