Os paso la traducción de este interesante artículo de zerohedge. Para mi aqui esta la clave de todo. Ahora mismo el mercado descuenta una recuperación total después de la primera oleada. Ojalá sea asi pero también puede no serlo y volver a lo más bajo si los indicadores no remontan. La verdad es que la gente tiene ganas de salir y gastar, pero a ver como se porta el virus. (y a ver goldman que intereses u obligaciones tiene ... )
Este es el número más importante para los mercados para los próximos meses
Ahora que el mercado ignora los últimos datos económicos y las ganancias corporativas, después de haber puesto, para bien o para mal, el bloqueo del coronavirus en el espejo retrovisor al tiempo que ignora los últimos datos de ganancias (que cree que no tienen sentido) y, en cambio, mira hacia la reapertura gradual de la economía de los Estados Unidos, lo único que les importa a los comerciantes es cuán lejos está la economía de los Estados Unidos de un retorno a la normalidad. Para responder a su pregunta, Goldman ha creado una escala de reapertura en tiempo real que, dado que no importan datos fundamentales o económicos, pronto se convertirá en el principal indicador de movimiento del mercado de valores de EE. UU.* * *Hace un mes, cuando la mayor parte de los EE. UU. Todavía estaba detrás de la curva en la primera ola de la pandemia de la corona, Goldman publicó un "índice de bloqueo" para realizar un seguimiento de dónde en el espectro, por así decirlo, varios estados y países de EE. UU. En general fueron encontrados.de equipos, etc.). Si bien Goldman utiliza datos económicos para este propósito, el banco también busca un conjunto más amplio de fuentes coincidentes de alta frecuencia (descargas de aplicaciones, puntos de venta, reservas en restaurantes, etc.).Agregando estos datos, Goldman ha creado la escala de reapertura , un intento decuantificar dónde se encuentra el equilibrio de la escala entre "quedarse en casa", el estado en el que nos encontramos actualmente y "volver a la normalidad", en relación con un punto de referencia (en este caso el 3 de febrero).Para determinar la posición de la escala (1-10), Goldman calcula el crecimiento o la disminución en cada categoría en relación con los niveles previos a la crisis, y pondera cada categoría en su nueva escala compuesta.A partir de ahí, Goldman asigna un puntaje de reapertura que refleja estas entradas cuantitativas.No es de extrañar, la escala actualmente dice "1", ya que todas las categorías de "Quedarse en casa" (Anexo 5) han aumentado dramáticamente en las últimas semanas y las categorías de "Regreso a lo normal" (Anexo 6) han disminuido materialmente, con muchas bajas 90 % +.Del mismo modo, muchas de las categorías de actividad empresarial (Anexo 7), que son algo independientes de las otras dos categorías dada la capacidad de adaptación de las empresas, son actualmente en su mayoría más bajas. A medida que comienza el progreso hacia la reapertura, eso debería aparecer en la Escala de reapertura que se mueve hacia arriba y planear monitorear ese progreso aquí. [índice más importante para ver]Los hallazgos clave del índice de reapertura de GoldmanLa lectura inicial de estas fuentes de datos describe un paisaje cuasi-apocalíptico con el que todos estamos muy familiarizados: muchas entregas de comercio electrónico, transmisión de medios y chats de video que reemplazan los desplazamientos, los viajes y los viajes a la tienda. Si bien esa imagen todavía es muy unilateral en los datos, con ciudades y estados que comienzan a buscar formas de reabrir, Goldman espera ver que la escala cambie más alto con el tiempo, mostrando menos "quedarse en casa" ....... actividad y más signos de "Volver a la normalidad".Destacar:
La adopción del comercio electrónico se está acelerando hasta finales de abril después de un promedio de crecimiento> 65% interanual en las descargas de aplicaciones para cada semana del mes. Empresas como Amazon, Walmart, Target, Ebay, Wayfair y Etsy representan esta categoría, aunque hay muchas otras que también se benefician de una mayor demanda. Esta adopción es significativa y sostenible: Wayfair experimentó un crecimiento del 90% en abril que se aceleró durante el período a medida que las personas se centran en la decoración y la mejora del hogar al tiempo que confían en la conveniencia de enviar muebles voluminosos a la puerta.
La categoría de comestibles ha aumentado ampliamente, pero se divide entre los productos que se benefician en este entorno (harina, productos de limpieza, alcohol) frente a los que no lo son (productos de belleza, afeitado, desodorante). El gasto de $ por tienda en harina alcanzó un máximo de + 250% a / a a fines de marzo cuando las personas se abastecieron en anticipación de un bloqueo, mientras que el gasto en desodorantes bajó un 20% la semana pasada ya que a nadie parece importarle si apestan más desde entonces la mayoría se está quitando el pijama en su habitación. En algún momento, estas categorías volverán a los niveles normales a medida que las empresas vuelvan a abrir y las personas comiencen a pasar más tiempo fuera del hogar. La pregunta es cuándo.
Dentro de Industrials , Goldman vigila (1) al consumidor industrial: donde controlamos los viajes aéreos, las ventas de automóviles y la mezcla de etanol, que es una medida del consumo de gas; (2) Vivienda industrial: donde seguimos las solicitudes de hipotecas, las ventas y precios de viviendas nuevas y existentes, la actividad de permisos estatales y los envíos de cemento, todo lo cual debe indicar la compra de viviendas y la actividad de construcción; (3) Equipo industrial: incluyendo pedidos de aviones Boeing, ventas minoristas CAT y ventas de distribuidores industriales; y (4) Comercio industrial: incluyendo lo que se transporta por ferrocarril y camión y lo que pasa por los principales puertos. En las cuatro categorías, incluso en casi cada métrica singular, los datos se han deteriorado secuencialmente cada mes a lo largo del año hasta el momento, sin grandes derivados positivos aún.. Los datos relacionados con el consumidor y la vivienda podrían mejorar primero, a medida que se levantan los pedidos de quedarse en casa; mientras que el equipo y el comercio podrían recuperarse después del consumidor y la vivienda, dada la naturaleza de ciclo más largo de la actividad económica.
El viaje es claramente uno de los sectores más impactados, y el foco está en las compañías más representativas en aerolíneas, alojamiento y OTA. Los viajes aéreos a nivel nacional, según lo representado por los pasajeros del punto de control de la TSA, disminuyeron un 95% interanual la semana pasada y la llegada de pasajeros internacionales desde los 5 principales aeropuertos de EE. UU. Disminuyó un 99% la semana pasada. En particular, las compañías de estadías prolongadas, que no incluimos en nuestros datos de alojamiento, vieron el crecimiento durante este período como una opción para las personas que se refugian en el lugar.
Por otro lado, hay algunas pequeñas señales tempranas de que la vida está reanudando alguna forma de normalidad. Si bien todas las métricas de conmutación han caído desde febrero, incluida la demanda de gas disminuyendo ~ 50% en la segunda mitad de marzo y la primera semana de abril, y las descargas de aplicaciones de Starbucks tienen una tendencia similar, la demanda de gas ha mejorado esta semana pasada a -36% desde un mínimo de -48% a / a. Los Informes de movilidad de la comunidad de Google también muestran que los movimientos en el lugar de trabajo y el tránsito disminuyeron aproximadamente un 50% en el canal, aunque hay pequeños aumentos en las últimas semanas, lo que indica un aumento en la movilidad general a medida que algunos estados comienzan a reabrir.
El tráfico de los restaurantes, medido por el número de comensales sentados en OpenTable , está aumentando lentamente en los últimos días desde -100% desde finales de marzo. Mientras tanto, las ventas totales en dólares en los restaurantes han mejorado de una tasa de ejecución de +60% a fines de marzo a -40% a principios de mayo a medida que aumentan los pedidos para llevar y entregar a raíz del desembolso de cheques de estímulo. Del mismo modo, ha habido un aumento en los conceptos de venta minorista que permanecen abiertos (por ejemplo, tiendas de descuento, clubes de ventas al por mayor, etc.). Estos pequeños signos de recuperación continuarán a medida que el país se reabra gradualmente y los consumidores reanuden sus actividades diarias.
Quedarse en casa
En la escala "Quédate en casa" de Goldman, los aumentos de la demanda son más prominentes para las aplicaciones de video chat con un crecimiento de descargas semanales de hasta ~ 1700% a / a en promedio en abril. Las aplicaciones de comestibles, incluidas Walmart Grocery, Kroger e Instacart, han experimentado un crecimiento del 314% a / a en la descarga de aplicaciones en el mismo período de tiempo, mientras que los dólares por tienda gastados en harina, compuestos de limpieza domésticos y alcohol crecieron un 50% a / a en promedio. Al mismo tiempo, el compromiso de los juegos en línea continúa aumentando, y la cantidad de horas de transmisiones de Twitch se duplicó en abril a / a para llegar a ~ 1.800 millones.
Muchas de estas categorías registraron las tasas de crecimiento más altas en la segunda quincena de marzo / primera quincena de abril, cuando comenzaron los bloqueos en los EE. UU. mientras la gente sintonizaba para escuchar las actualizaciones diarias de COVID-19. Esperamos una demanda elevada en los meses de verano para esta canasta de métricas de "quedarse en casa", aunque muchos de ellos ya están viendo un crecimiento más moderado en las últimas 2 semanas.
Stay Home Category Updates
La gerencia de Verizon señaló que su segmento de Consumidores experimentó algún cambio en la actividad durante las últimas dos semanas a medida que ingresaron los controles de estímulo del gobierno, incluida una mayor entrada de pagos y algunas señales tempranas de mayores volúmenes minoristas (adiciones brutas y actualizaciones).
La gerencia de Target sugirió que hubo un repunte significativo en la categoría de hogar a principios de abril a medida que las personas se adaptaban a más comidas caseras.
PayPal experimentó un aumento del 135% interanual en las nuevas cuentas activas netas, ya que los holdouts en la digitalización del dinero se vieron obligados a encontrar alternativas al efectivo.
Volver a la normalidad
La categoría "Volver a la normalidad" incluye algunos de los segmentos de consumidores más impactados, incluidos los desplazamientos, la comida y todos los aspectos de los viajes. El informe de movilidad global de Google sugiere que tanto las tendencias de tránsito como de movimiento en el lugar de trabajo han bajado aproximadamente un 50% desde la línea de base (aproximadamente similar a la disminución de más del 40% en la demanda de gasolina), mientras que la mayoría de las métricas de taquilla y restaurantes han bajado un 100%, ya que los cines y los restaurantes fueron algunos de los primeros lugares en ser cerrados. Las ventas de productos de belleza también están sufriendo fuertes caídas y las ventas de desodorantes en los supermercados han caído dos dígitos durante cuatro semanas consecutivas mientras las personas se refugian en sus hogares. Por el lado de los viajes, el recuento de pasajeros en el punto de control de la TSA ha disminuido> 90% a / a desde la segunda mitad de marzo, y la cantidad de pasajeros en los EE. UU. Cayó a 750K en la semana del 20 de abril de 2020,
Volver a las actualizaciones de categoría normal
Se espera que algunas de las películas más esperadas se estrenen más adelante en el año, con la excepción de Mulan: Wonder Woman (lanzamiento del 8/12), Black Widow (11/6), Top Gun Maverick (23/12), Mulan (7 / 24), No hay tiempo para morir (Bond) (25/11).
Si bien los datos de Opentable indican que las reservas cayeron un 100% a / a para el país, las reaperturas anticipadas de restaurantes en ciudades selectas como Atlanta, Tampa y Dallas muestran una disminución de los restaurantes de 80-97% a / a versus 100% en el resto del país. Los restaurantes están reabriendo con horarios modificados y con una densidad significativamente menor que antes, con asientos del 25% al 50% de las mesas con muchos bares cerrados para permitir el distanciamiento social.
United Airlines señaló que las búsquedas de vacaciones de primavera 2021 excedieron las búsquedas de vacaciones de primavera 2020 en este momento el año pasado, lo que indica una demanda acumulada, aunque no esperan que muchas de ellas se conviertan en reservas reales hasta que el virus esté suficientemente contenido
Actividades de negocio
NUNCA PIERDA LAS NOTICIAS QUE MÁS IMPORTANZEROHEDGE DIRECTAMENTE A TU INBOXReciba un resumen diario con una lista curada de historias de lectura obligada.Las actividades comerciales también se han visto muy afectadas por COVID-19, incluidos los bienes raíces y el comercio industrial. Las solicitudes de hipoteca cayeron más del 30% interanual durante las primeras tres semanas de abril, ya que las transacciones inmobiliarias y las construcciones de viviendas también disminuyeron. Los constructores de viviendas informaron una disminución aproximada del 50% en las tasas de pedidos para abril, con economías locales que dependen más de los viajes y el turismo (es decir, Las Vegas) un 60% más, mientras que las áreas del sudeste y Texas tienen un descuento de ~ 25%. De manera alentadora, la actividad a fines de abril había más que duplicado los mínimos vistos a principios de mes, ya que los consumidores buscan aprovechar las tasas hipotecarias históricamente bajas. A medida que la movilidad de las personas continúa restringida en varios estados, las ventas de automóviles y la mezcla de etanol han disminuido a / a, aunque esperamos que estas actividades se reanuden con bastante rapidez a medida que las restricciones comienzan a levantarse y la demanda del consumidor se recupera. Por el lado del equipo, todavía no ha habido recuperación en los pedidos de aviones Boeing o en las ventas minoristas de CAT, aunque esperamos que ambos puedan comenzar a moverse desde abajo en los próximos mesesActualizaciones de categoría de actividad empresarial
Algunos datos recientes de carga de vagones de ferrocarril, aunque todavía son muy negativos, tal vez se estén estabilizando. Otros datos, incluidos los vagones de trenes económicamente sensibles, también se evalúan para evaluar la economía industrial, los datos intermodales ferroviarios y el puerto de la costa oeste para tener una idea tanto del comercio global como de la economía del consumidor y el índice de envío Cass, la relación DAT de carga a furgoneta y el punto Truckstop Precios para determinar la demanda de carga general.
Facebook señaló en su llamada de ganancias del primer trimestre que después de una fuerte disminución inicial en los ingresos publicitarios en marzo, han visto signos de estabilidad reflejados en las primeras tres semanas de abril.
Las compañías de productos para la construcción vieron rebajas del 30-35% interanual en abril, a medida que se evidencia la fortaleza de la vivienda a principios de este año. Con las personas que se quedaron en casa, Whirlpool informó que las ventas de abril se redujeron en un 20-25%, con una demanda de refrigeradores y congeladores secundarios (para el almacenamiento de alimentos en el hogar), así como pequeños electrodomésticos de mostrador (es decir, batidoras de pie) en aumento, a medida que la gente cocina y hornea cada vez más en casa .
Lo que nos lleva al número más importante en Wall Street durante los próximos meses: la escala de reapertura de GS
Para observar todas estas métricas en conjunto y cuantificar dónde se encuentran los consumidores en el camino hacia la recuperación económica, Goldman creó una escala compuesta que se basa en el promedio inverso de crecimiento en todos los sectores dentro de las categorías de "quedarse en casa" y el promedio normal de Categorías de "Regreso a la normalidad" en relación con la semana del 3 de febrero, lo que refleja dónde se encuentra el consumidor entre las dos categorías.
Confiamos en que en solo unos días esta escala se convertirá de inmediato en uno de los indicadores de movimiento de mercado más grandes, si no el más importante, para un mundo desesperado por saber qué tan lejos estamos de la normalidad; cualquier aumento en la escala dará lugar a un fuerte rebote en los activos de riesgo y viceversa, lo que significa que, una vez más, Goldman podrá manipular el mercado con un conjunto de datos que pertenece exclusivamente al banco, y que puede ajustarse a una inflexión crítica puntos.
Goldman indexa un valor de 100 a la actividad del consumidor en la semana del 3 de febrero, antes del impacto de COVID-19 en los EE. UU., Y el valor mínimo que ha alcanzado la escala compuesta es 37. La escala compuesta se traduce a una reapertura GS escala de 1-10, donde los valores por debajo de 50 representan un 1 y un retorno a los niveles del 3 de febrero representaría un 10.
La escala de reapertura de GS, basada en la trayectoria de la Escala Compuesta, llegó por primera vez a 1 en la semana del 23 de marzo, donde ha permanecido durante las 5 semanas posteriores, lo que indica que los consumidores aún están en el punto más bajo de los impactos de COVID-19.
El banco espera que a medida que los estados comiencen a reabrir sus negocios, estas métricas comenzarán a recuperarse lentamente, lo que aumentará la escala. Sin embargo, los economistas de Goldman esperan que la recuperación a 10 tome por lo menos una cantidad de meses durante los cuales la categoría "Quedarse en casa" mostrará un crecimiento significativamente más lento, mientras que la categoría "Regreso a la normalidad" probablemente moderará las caídas a medida que las personas reanuden diariamente actividades de comidas, desplazamientos y viajes, entre otros. Goldman refinará estos datos semanalmente como una herramienta para medir el ritmo de reapertura, medir el comportamiento del consumidor y destacar sectores y empresas que pueden beneficiarse o verse desproporcionadamente afectados por la forma de ese proceso.
En pocas palabras: observe cómo Goldman avanza su "escala de reapertura" de 1 a 10 en las próximas semanas, y cómo cada movimiento incremental envía escalofríos de placer en los mercados de capitales, incluso si la interpretación subjetiva de Goldman de los datos subyacentes es completamente defectuosa.
#198530
Re: Pulso de Mercado: Intradía
Buenas noches. Muchas gracias por tu respuesta tan bien documentada y con tendencia definida. Apunto a @evangelista que estaba también interesado en ella (para que no se le pase).
Suerte con el pronóstico y la operativa. Un saludo.
#198531
Re: Pulso de Mercado: Intradía
Compre NVIDIA en buen momento con el bajón, y me quede con las ganas de Microsoft, ahora casi otra vez en máximos historicos, la verdad es que lo del NASDAQ es la leche...
Cada vez iran a menos, es como una pelota que rebota en el suelo, cada vez menos intensidad.
Lo peligroso son los paises que no hacen para para remediarlo, como latinoamerica o africa.
#198534
Re: Pulso de Mercado: Intradía
Completamente de acuerdo. Yo creo que este gráfico ejemplo que has puesto de la pelota botando cada vez más bajo se producirá también con las reaperturas económicas.
Para verlo podemos usar la curva de nuevos casos diarios de Alemania y ver qué ha ocurrido desde la reapertura económica el día 20 de Abril.
RESUMEN: 20 días abiertos y sin embargo han disminuido los casos a la mitad ... nada más lejano al caos de lo que alguna noticia sensacionalista nos ha contado e incluso se ha querido defender en este mismo foro.
(Ojo, habrá fallos en reaperturas y habrá a quien se le desmadre, pero el argumento de que en Alemania ha ido mal es absolutamente falaz a fecha de hoy).
Apertura el 20 de Abril con 1.323 nuevos casos (no esperaron a tener ZERO casos obviamente). FLECHA NEGRA
Primer pequeño rebrote a 23 de Abril con 2481 nuevos casos. FLECHA ROJA
Posteriormente, descensos y ascensos a modo bote atenuado de pelota, pero siempre amortiguado y en claro descenso.
Como prueba, aún tras apertura registraron apenas 488 casos el 04 Mayo.
Tras 20 días de reapertura: han disminuido los casos a la mitad desde 1.323 a 736.
Hasta la fecha no ha habido por qué alarmarse por la reapertura alemana, todo lo contrario.
Saludos.
#198535
Re: Pulso de Mercado: Intradía
Pero Alemania y Usa están haciendo test masivos a los contactos. Esperemos que aquí se implementen para la reapertura, tenemos capacidad de sobra para hacerlos, otra es capacidad de organización. Con eso y con las mascarillas obligatorias se podría abrir rápido la economía sin riesgos de rebrote importante. Que alguien se lo diga al cómite científico, está vez no podemos fallar.
