El 2020 todo fué muy rápido no sentimos la recesión porque la FED asustada instauró un QE infinito imprimiendo 6 billones de dólares en un año y medio(la misma cantidad que antes del 2020 tardó en imprimir desde la fundación de los US) con tal inundación de dinero creo la buburja que ahora tiene que pinchar.
Esta vez la FED tiene que pinchar el mercado inmobiliario y los índices, controlar la inflación y retirar todo lo que pueda de la masa monetaria via QT, está consciente que se necesita una recesión y probablemente lo que hará será bajar tipos muy despacio y poco probable que active otro QE masivo que lleve denuevo a los índices a toda velocidad a máximos.
La apuesta de los alcistas siempre ha sido que la inflación baje rápidamente y que no se dañe las demanda y los beneficios empresariales, por el momento han fallado dolorosamente.
Los bajistas apuestan por un aterrizaje duro y eso implica que los tipos se mantendrán altos el suficiente tiempo para cargarse la demanda, las empresas vean caer +20% sus beneficios y recurran a despedir masivamente. Por el momento los bajistas han acertado.
Hacia dónde vamos ahora? hacia la entrega de resultados del tercer trimestre y no creo que muchos sean muy optimistas, peor aún ya se teme que llegue el sunami de profit warnigs, sino más tardar en el Q4.
Por eso los bonos se recuperan mientras las empresan apenas empiezan la contracción de beneficios. A eso le llama Harnett el shock de beneficios que aún el mercado no lo ha descontado porque no lo ha considerado probable.
Así que por el momento como están acontenciendo las cosas, tiene sentido que las manos fuertes siguen con posiciones récord de cash y de hecho abriendo cortos masivos sobre grandes empresas como AAPL.
Para cerrar, creo que la esperanza de los alcistas es un cisne blanco.
Mis mensajes van de especulación y trading de corto plazo.