El token del exchange es el equivalente a participaciones(o acciones) habrá algunos que las compren o negocien, la mayoría no. La caida del token refleja el grado de confianza en el exchange.
Pero los clientes utilizan el exchange para comprar bitcoin ether u otras, en el caso de FTX el agujero se estima ya en $10mil millones de dinero(efectivo, bitcoin, ether, etc) desaparecido, el problema es que esos $10mil millones fueron utilizados para solicitar créditos a otras entidades por lo que la deudas de FTX y Alameda pueden rondar entre $20mil y $100mil millones y eso no es calderilla, fíjate que Softbank es uno de los afectados y no ha salido a la luz las entidades prestamistas afectadas.
En crypto.com aún son solo rumores pero de haber problemas serán miles de millones de igual forma.
El bitcoin no tiene ningún problema, ni riesgo de contrapartida, pero al bajar de $20mil ha ocasionado una avalancha de llamadas de margen, por de bajo de $15mil se estima que Microstrategy podría tener problemas, ésta holdea 130mil bitcoins que de ser liquidados hará bajar mucho la cotización.
Estas ventas de pánico y obligadas son la señal para comprar, pero tomando en cuenta que es muy volátil.
Mis mensajes van de especulación y trading de corto plazo.