La gente va a las subastas de letras porque los depósitos bancarios no dan una mierda. Sólo bancos extranjeros pequeños están remunerando por encima del 3,5% (y el dinero con el tiempo se acabará yendo ahí)
Yo he comprado letras en el pasado, antes de la anterior crisis inmobiliaria de 2008 y los tipos eran mejores y desde luego los recuerdo por encima del tipo de referencia del dinero marcado por el BCE. Ahora el gobierno y los bancos españoles se han puesto de acuerdo para dirigir a la gente hacia las letras del tesoro. Está muy bien.. pero es una forma de manipular la demanda y alterar a la baja el tipo resultante de la subasta. Eso lo debería saber todo el mundo, porque la subasta está diseñada así y favorece las peticiones no competitivas para bajar el tipo de interés al que se remunera la inversión.
Es una aberración que una letra del tesoro pague un tipo inferior al de referencia, que está en el 4%
De hecho cuando Citibank hacía banca minorista en España, allá por los primeros 2000, recuerdo percibir un 5% de remuneración sobre el saldo en cuenta a la vista.